如果研究者試圖闡釋引發(fā)危機(jī)和蕭條的原因，就一定要進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼{(diào)查。經(jīng)過廣泛的調(diào)查之后，可能很多學(xué)者會發(fā)現(xiàn)，要找到明確一致的原因是不可能的。然而，這種不確定性與對其他相關(guān)領(lǐng)域調(diào)查明顯得出的不確定性，在程度上是相同的，因?yàn)楸M管查找危機(jī)的原因非常重要，但許多公認(rèn)很有能力的學(xué)者都承認(rèn)，對任何經(jīng)濟(jì)或金融領(lǐng)域的分支進(jìn)行調(diào)查，都很難得出明確一致的結(jié)論。凱恩斯教授（Pr·fess·rCairnes）說過：

“經(jīng)濟(jì)規(guī)律不會反映現(xiàn)象發(fā)生的規(guī)律，它只會闡釋現(xiàn)象發(fā)生的趨勢……因此，當(dāng)我們把經(jīng)濟(jì)規(guī)律運(yùn)用到外部事件中時，只有不考慮紊亂的因素時它才會生效，這樣一來，這種規(guī)律便只是一種假設(shè)而已，而并非事物的本來面目?！?

如果無法對危機(jī)和蕭條的原因做出滿意的解釋，并不能說明研究者對此不感興趣或是缺乏的建議。當(dāng)危機(jī)和蕭條發(fā)生時，國會或議會的議員們都被委派去進(jìn)行調(diào)查。這些議員從大量的資料中取證并搜集了長篇累牘的信息。而這些所有的證據(jù)都明顯夸大了經(jīng)濟(jì)規(guī)律和政府行為在緩解困境時的效用。同時，通過個人的智慧、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度、以及始終如一的相互合作（盡管這種合作不是刻意的），這種困境也會得到解決。

危機(jī)和蕭條產(chǎn)生原因的多種理論

在前文已提到的卡洛爾·萊特（Carr·llD.Wright）向美國勞動局代表及議員遞送的報告中，其中五頁都寫滿了他所認(rèn)為引發(fā)危機(jī)和蕭條的原因，包括：

“禁止婦女參政議政?！?

“缺少對女孩關(guān)于未來責(zé)任的訓(xùn)練。”

“有關(guān)兒童監(jiān)護(hù)的法律存在缺陷?！?

“頒發(fā)鐵路自由通行許可證的慣例?！?

“電報使用率過高?！?

“煙草的使用?！?

杰文斯教授（W.S.Jev·ns）在提到1878年的蕭條時表示：

“商業(yè)文章的作者對當(dāng)前貿(mào)易形勢做出的各種解釋，真是稀奇古怪。他們樂此不疲、始終如一地尋找導(dǎo)致當(dāng)前工業(yè)和信用體系發(fā)生災(zāi)難性崩潰的原因，最后得出的結(jié)論包括外國競爭、酗酒、生產(chǎn)過剩、工會主義、戰(zhàn)爭、和平、對黃金的需求、白銀過剩、比肯菲爾德（L·rdBeac·nsfield）和諾斯考特爵士（Staff·rdN·rthc·te）的奢侈開銷、政府政策、格拉斯哥銀行的主管們、以及愛迪生和他發(fā)明的電燈?！?

拋開那些無聊至極的解釋來看，這種思考問題的方式很有價值，因?yàn)樗鼘?shí)質(zhì)的原因與其產(chǎn)生的影響——某些只會使問題更加惡化或僅僅是偶然發(fā)生的小事——區(qū)別開來。

首先，我們可以不考慮責(zé)任性原因，即關(guān)稅政策或政府政策行為所建立起的不同的經(jīng)濟(jì)或財(cái)政調(diào)控。要做到這一點(diǎn)，我們就要承認(rèn)那些毋庸置疑的事實(shí)。危機(jī)和蕭條幾乎同時發(fā)生在不同國家、不同的銀行系統(tǒng)中；無論這個國家的體制是君主立憲制或是共和制，提倡自由貿(mào)易或是實(shí)行保護(hù)性關(guān)稅，只有金屬貨幣或是既有金屬貨幣也有紙幣，紙幣無法兌換或紙幣可以兌換成硬幣，金本位或是銀本位，再或者是已經(jīng)設(shè)定了黃金和白銀固定兌換比率，對它們而言，蕭條和危機(jī)都是共存的。同樣，這二者會在不同時期發(fā)生在一個國家里，不同時期該國實(shí)行的調(diào)節(jié)是不同的。

危機(jī)和蕭條的嚴(yán)重程度會因錯誤的銀行政策、關(guān)稅政策以及貨幣政策而大大加深。不可否認(rèn)，一國的長期繁榮主要依靠該國在具體領(lǐng)域?qū)嵤┑恼_政策。然而，危機(jī)和蕭條的本質(zhì)是事物的現(xiàn)行秩序發(fā)生了暫時性紊亂。這種秩序本身既可能好也可能不好。引發(fā)危機(jī)的常見原因是對既定政策倉促冒進(jìn)的變更。

最受公眾認(rèn)可或是最具真實(shí)性的推測包括：

1.信心的缺失。

2.信用的濫用或過度使用，體現(xiàn)在貸款過度或貨幣發(fā)行量過多。

3.價值或價格的必然變化對經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生的必然性調(diào)整。

4.價格的普遍下跌。

5.貨幣單位的變化引發(fā)價格的普遍調(diào)整。

6.銀根緊縮或貨幣量不足。

7.生產(chǎn)過?；蛳M(fèi)不足。很多作者認(rèn)為，由于發(fā)生了所謂的現(xiàn)代生產(chǎn)革命和分配革命，生產(chǎn)過?；蛳M(fèi)不足的影響變得更加嚴(yán)重。他們認(rèn)為，現(xiàn)代生產(chǎn)革命和分配革命的出現(xiàn)使供給普遍增加，進(jìn)而導(dǎo)致供需比例失衡。他們同樣表示，這種革命從根本上延長了蕭條的持續(xù)時間，加深了蕭條的嚴(yán)重程度。

8.心理傾向，以及人類的精神和道德傾向。

后文將會對以上每個理論進(jìn)行分析。

責(zé)任原因

對責(zé)任性原因的分析如下：

1.以上的某些影響因素可能會造成經(jīng)濟(jì)的紊亂，從而直接導(dǎo)致恐慌或危機(jī)，間接產(chǎn)生更為長期嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)環(huán)境——蕭條。

蕭條的程度可能因以上某些或全部的因素加重。

2.對所有蕭條及蕭條之前的危機(jī)而言，核心問題就是資本的狀況。危機(jī)和蕭條因資本狀況的紊亂而產(chǎn)生。在這個時刻，資本狀況主要表現(xiàn)為資本的浪費(fèi)和過度消耗，以及無法即刻贏利的公司對資本的大量吸收。無論哪種情況，這種浪費(fèi)、過度消耗及吸收都是引發(fā)危機(jī)和蕭條的最終原因或真正原因。與此相似的觀點(diǎn)是，引發(fā)危機(jī)和蕭條的原因是對生產(chǎn)力的錯誤引導(dǎo)。

以上列舉的原因可能有些相似，或都顯而易見，可能它們還會加重紛亂的程度。如果認(rèn)真分析，我們還會發(fā)現(xiàn)，這些原因僅僅描述了資本的浪費(fèi)方式。然而，我們可能會從以上列舉的一般原因中發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)紊亂的跡象，無論過程有多隱晦。如果危機(jī)之后沒有產(chǎn)生蕭條，那么解釋這種危機(jī)的產(chǎn)生原因便會變得更難。這些危機(jī)發(fā)生之前會出現(xiàn)多種原因，它們與不可預(yù)見的突發(fā)性事件密切相關(guān)。只有針對那些引發(fā)蕭條的危機(jī)或是就其本身進(jìn)行的研究才會令人滿意。

關(guān)于財(cái)富、土地、勞動、資本的基本定義

為了充分理解本章內(nèi)容，我們有必要回顧一些詞匯的基本定義。

財(cái)富：包括任何有用的、供給量有限的、可以交換的物品。一切財(cái)富的產(chǎn)生或創(chuàng)造都源于土地、勞動力和資本。

土地：包括海、陸、空三種，以及可以用于生產(chǎn)的任何自然形態(tài)，是我們“原材料”的來源。

勞動：包括人的體力勞動，以及能夠提供工作方法和智慧的腦力勞動。

資本：從專業(yè)角度來看，資本是人們?yōu)榱嗽谖磥碇圃熵?cái)富而從當(dāng)前消費(fèi)中留有的部分財(cái)富。它包括食品、服裝、制造財(cái)富所用的燃料、必要的種子、生產(chǎn)工業(yè)制成品所需的原材料；同時，如果從勞動者或資本家的角度來看，還包括用于支付工資、進(jìn)行采購的貨幣。以上這些都屬于流通資本。而固定資本包括勞動工具、機(jī)器、廠房、員工工作的場所、對土地的改良、輪船和鐵路及其全部配備。

判斷一國的貧富狀況，并不是根據(jù)其擁有的土地或自然資源的多少，而是看該國擁有的資本多少而定。

生產(chǎn)效率創(chuàng)造財(cái)富的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了資本的增長速度。一些人這樣說，資本以算術(shù)比率增長，而財(cái)富則以幾何比率增長。

世界上創(chuàng)造財(cái)富的各種方式中，土地的數(shù)量總是固定不變的。只有利用資本和勞動從土地中發(fā)掘財(cái)富，土地的生產(chǎn)力才會增長。

無論創(chuàng)造多少財(cái)富，都需要勞動和資本的合作。索羅爾德·羅杰斯教授將兩者比作剪刀的一對刀刃。事實(shí)上，在沒有資本的情況下，勞動的效果是不變的。如果沒有資本來提供勞動工具，勞動的效率也無法提高。亞當(dāng)·斯密和其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，勞動者能夠掌握和熟練地運(yùn)用技能，都是資本作用的結(jié)果；或更確切地說，是資本的一部分。毋庸置疑，如果沒有資本的幫助，勞動效率是無法取得物質(zhì)上的提高的。因?yàn)橘Y本承擔(dān)了勞動分工的成本，并實(shí)現(xiàn)了勞動分工，而且它還促進(jìn)了生產(chǎn)方式的改進(jìn)。另一方面，通過與勞動和土地的結(jié)合，資本能夠無限增長。財(cái)富的增長取決于資本的增長。

關(guān)于資本的基本觀點(diǎn)

約翰·斯圖爾特·穆勒在其書中的“資本的基本觀點(diǎn)”一章中提出：

“關(guān)于資本的基本觀點(diǎn)，第一個就是，工業(yè)的發(fā)展受資本的限制。使用勞動就是投資……這說明工業(yè)的發(fā)展無法超出資本的投資范圍……”

“沒有比提供材料和食品更多的行業(yè)了……”

“一方面工業(yè)發(fā)展受資本所限，因此，從另一方面來講，資本產(chǎn)生或能夠產(chǎn)生的任何增長以及它為工業(yè)帶來的額外勞動力都是無限的……”

“資本的任何增長都會帶來勞動力薪酬的增加?！?

關(guān)于這一點(diǎn)，亞當(dāng)·斯密認(rèn)為：

“因此，資本的增長或減少都會使工業(yè)的實(shí)際規(guī)模、生產(chǎn)資料的數(shù)量增長或減少，進(jìn)而使農(nóng)產(chǎn)品每年的交換價值、一國的勞動的交換價值、一國居民的真正財(cái)富和收入擴(kuò)大或縮小?！?

資本混亂的形式

引發(fā)蕭條的資本混亂體現(xiàn)在不同方面，它們都會直接或間接地產(chǎn)生短暫或長期的浪費(fèi)和巨額損失。某些形式下，浪費(fèi)和損失表現(xiàn)得足夠明顯，而另一些形式下則不然；這二者可能會受人為意志的控制，也可能不受。資本混亂的不同形式可以分為以下三種：

1．直接損失和浪費(fèi)。例如，由私人或公眾的揮霍無度、資本投資的失，或像瘟疫、自然力以及不利天氣等自然因素所導(dǎo)致的損失和浪費(fèi)。

2．間接損失和浪費(fèi)。例如，各生產(chǎn)部門不均衡導(dǎo)致的損失和浪費(fèi)，表現(xiàn)為某些商品的剩余以及其他商品的不足。

3．現(xiàn)代工商業(yè)發(fā)展帶來的必然變化，這是最關(guān)鍵的一點(diǎn)。它包括兩方面：

⑴企業(yè)開始大規(guī)模地吸收資本?？赡苓@個企業(yè)需要耗費(fèi)大量時間才能完成對資本的吸收；也有可能吸收完后無法即刻贏利，如對運(yùn)河、鐵路、大型廠房、各類大規(guī)模的公共和私有工程的投資。此類資本投資破壞了用于長期生產(chǎn)的支出和早期生產(chǎn)的支出之間的正常關(guān)系，同時，它為增加供給以滿足社會發(fā)展帶來的消費(fèi)需求提供了條件。

⑵由于人們的發(fā)明創(chuàng)造以及對機(jī)器和使用方法的改進(jìn)，生產(chǎn)方式發(fā)生了變化，舊的機(jī)器和設(shè)備被淘汰，而新領(lǐng)域的開發(fā)也會帶來變化。與此同時，大量投資其中的資本會減少，勞動力的分配會產(chǎn)生嚴(yán)重紊亂。

以上三種形式相互作用，同時對資本造成混亂性影響。

其他特征

在社會發(fā)展過程中的經(jīng)濟(jì)活躍期內(nèi)，時常會伴有作用過度、大量業(yè)務(wù)無法贏利的趨勢；同時，投機(jī)和欺詐成為了經(jīng)濟(jì)膨脹時期一種誘人的方式。通常這些特征似乎比主要的事實(shí)還要明顯。同樣，如前文資本混亂的第二種形式所述，由于不同生產(chǎn)部門的發(fā)展程度不同，各生產(chǎn)部門之間的不均衡變得更為嚴(yán)重。例如，制造業(yè)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了農(nóng)業(yè)。

下文會對以上三種形式進(jìn)行詳細(xì)地闡述。

1.資本的直接損失和浪費(fèi)

⑴最顯著的資本損失之一來自于私人和公眾的浪費(fèi)。社會的總收益或積累應(yīng)在連續(xù)幾年里都大于消費(fèi)支出或消費(fèi)數(shù)量，否則社會就無法發(fā)展和進(jìn)步，甚至還會倒退。然而，尤其在經(jīng)濟(jì)景氣時，支出或消費(fèi)呈穩(wěn)步增長的趨勢。一國居民的需求和支出會調(diào)整到一定水平。除非出現(xiàn)嚴(yán)重的警示，否則人們不會降低這一水平。這反映出，人們普遍對社會發(fā)展所抱有的樂觀預(yù)期，對消費(fèi)和支出產(chǎn)生了不小的影響。人類需求的自然增長通常會產(chǎn)生浪費(fèi)的習(xí)性，也會讓很多人除了必需品之外，購買過多的其他商品。這樣一來，用于未來供給的資本便受到了損耗。公共支出浪費(fèi)也會產(chǎn)生同樣的結(jié)果。

⑵直接損失和浪費(fèi)的另一種形式，是目光短淺和經(jīng)營不善的企業(yè)造成的沉沒成本，如投資的煤礦沒有獲得任何收益，對鐵路及其他大型建設(shè)投入大量資本后，工程無法完工，或竣工后發(fā)現(xiàn)根本無法贏利。

⑶與以上兩種情況相同的是某些自然因素導(dǎo)致的資本損失，如干旱和颶風(fēng)。這些災(zāi)難性力量削減了生活必需品的供給，尤其是食品的供給。對于此類商品的生產(chǎn)者，同時作為其他商品的消費(fèi)者而言，他們所能交換的商品數(shù)量減少了，進(jìn)而全部商品總量開始下降。假設(shè)每個消費(fèi)者的一般性消費(fèi)或支出中，約70%花費(fèi)在必需品上，20%用于購買便利品，10%用于購買奢侈品。在這種情況下，如果干旱或其他自然災(zāi)害使食品的供給量減少，那么一個消費(fèi)者必須對必需品投入更大的開支，這樣，便利品和奢侈品所占支出的百分比就會減少，進(jìn)而對它們的需求就會下降。從另一方面來講，農(nóng)民無法獲益，因?yàn)楸M管他能夠從農(nóng)產(chǎn)品的價格上漲中獲得收益，但這部分收益也因出售的農(nóng)產(chǎn)品量的減少而抵消掉了。這樣一來，交易的整個體系便受到了重創(chuàng)，制造業(yè)受食品供給缺乏的影響最大。工人們發(fā)現(xiàn)生活的成本提高了，制造商也發(fā)現(xiàn)他必須要面對一個規(guī)?？s減的市場。

戰(zhàn)爭導(dǎo)致的資本損失，無論是實(shí)際的浪費(fèi)還是破壞，或是勞動力的減少，都是資本浪費(fèi)的另一種形式。下文會給出戰(zhàn)爭不會直接產(chǎn)生人們所預(yù)期的蕭條或危機(jī)的原因。以上所述都是資本直接損失和浪費(fèi)的形式。

2.間接損失和浪費(fèi)：均衡的紊亂

盡管前文給出的幾個原因十分明顯，但還有另一種不易被發(fā)現(xiàn)的浪費(fèi)的形式，更容易引發(fā)危機(jī)。即某類商品的供給失衡，這是誘發(fā)經(jīng)濟(jì)紊亂的主要因素之一。我們已經(jīng)探討了危機(jī)發(fā)生前各類商品的價格失衡問題。人們也總是注意到，蕭條時期里，很多商品供給過剩，而另一些商品的供給量則異常不足。同時，由于某些商品的供給量過剩，人們普遍認(rèn)為當(dāng)時經(jīng)濟(jì)的主要特征是所有商品的供給都很充足。那時候，人們就會發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上倉庫中堆積了大量的剩余商品待售，但卻苦于找不到消費(fèi)者。我們只要稍作調(diào)查就會發(fā)現(xiàn)，商品的需求量不足并不是因?yàn)楣┙o過剩。消費(fèi)者用其他必需品與倉庫中的商品進(jìn)行交換，或是用出售這些必需品來掙得金錢。如果庫存的商品能夠?yàn)橄M(fèi)者提供幫助，就一定會受人歡迎，至少會有人將其作為禮物。出售這類商品的問題并不在于需求不足，而在于有效的需求不足，這種有效的需求建立在人們對該商品以及同類商品的購買欲望之上。要對另一種用來交換的商品產(chǎn)生需求，就必須擁有一種有用的商品。如果一個人占有的商品不能滿足另一個同等商品持有者的需要，商品交換就不會發(fā)生。

顯而易見，維持各商品供給均衡的主要難點(diǎn)在于，生產(chǎn)商無法根據(jù)消費(fèi)者的需求對自身進(jìn)行完善的安排，也在于生產(chǎn)商在不斷變化的潮流和品味反應(yīng)滯后。

生產(chǎn)能力的使用效率受到了明顯的限制。如果產(chǎn)能過度投放在某種特殊商品的生產(chǎn)中，其他商品的生產(chǎn)一定會受到影響，產(chǎn)量一定會減少。一種商品生產(chǎn)過剩，另一種則會供給不足。常言道，生產(chǎn)和消費(fèi)好比一輛車的兩個輪子，一定要并駕齊驅(qū)。如果所有生產(chǎn)都可以嚴(yán)格按照需求或消費(fèi)的比例進(jìn)行，經(jīng)濟(jì)紊亂就不大會發(fā)生。馬克斯·沃思（MaxWirth）在他關(guān)于危機(jī)的著作中提到：