序三 研究助力價值提升 推動資本市場高質量發展

鄭治國

上海申銀萬國證券研究所有限公司　董事長

申銀萬國投資有限公司　董事長

資本市場具有服務經濟高質量發展的重要功能。2023年的中央金融工作會議提出，要更好發揮資本市場樞紐功能、推動注冊制走深走實；“新國九條”的發布進一步引領資本市場回歸價值投資軌道。上市公司是資本市場的基石，是我國經濟高質量發展的關鍵推動力。如今，資本市場愈加注重具有創值能力的上市公司，提高上市公司質量成為“提振信心、活躍市場”的重要舉措。

當前，我國上市公司總體質量穩中求進，必將在新發展階段展現新作為。作為資本市場“看門人”和“服務商”，持續助力上市公司質量提升是資本市場服務實體經濟的宗旨和使命，也是證券公司應盡的責任與義務。為了推動建立中國特色估值體系、引導我國上市公司樹立正確的價值管理理念從而實現高質量可持續發展，《上市公司價值成長之路》的出版可謂恰逢其時。書中，我們穿越中國資本市場30余年發展長河，按申萬行業一級分類，選取大消費、高端制造、新能源新材料等幾大重點行業中優秀的上市公司案例，看其如何一步步實現價值創造和價值成長，如何從幾十億元發展成為上千億元的大市值公司；我們開創性地提出了“申萬宏源價值管理鉆石模型”，系統提出科學的價值管理方法論；我們注重案例研究，力求專業、客觀地剖析上市公司價值成長過程。本書內容豐富，資料翔實，文字生動，充分體現了我國上市公司高質量發展征程中的孜孜探索與豐碩成果，相信讀者定能從中有所獲益。

作為業界的“黃埔軍校”，自1992年成立以來，申萬宏源研究所始終不忘證券研究初心，牢記金融服務使命，把服務實體經濟、服務國家戰略作為研究工作的出發點和落腳點，重點聚焦黨和國家戰略發展導向、具有新經濟特征的重點研究領域，加大在新興行業領域的研究布局，不斷提高研究的專業性和前瞻性。近些年，更是堅持“以客戶為中心”的發展理念，以價值管理為核心，注重上市公司的價值研究，協同控股公司為客戶提供“研究+投資+投行”一站式綜合金融服務，從而更好地服務國家戰略、資本市場和行業發展。

希望本書能夠為上市公司價值成長的探索創新作出一點貢獻，也能對資本市場的高質量發展有所助益。申萬宏源研究所也將始終履行服務國家戰略、助力實體經濟的職責使命，堅持上市公司專業和價值研究，初心如磐，為金融強國建設披荊斬棘！

是為序。