四、不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中的5個實操要點(diǎn)

1.投資者要求

根據(jù)82號文與《業(yè)務(wù)規(guī)則》的要求，信貸資產(chǎn)收益權(quán)的投資者應(yīng)當(dāng)持續(xù)滿足監(jiān)管部門關(guān)于合格投資者的相關(guān)要求。不良資產(chǎn)收益權(quán)的投資者限于合格機(jī)構(gòu)投資者，且實行“穿透原則”，即個人投資者參與認(rèn)購的銀行理財產(chǎn)品、信托計劃和資產(chǎn)管理計劃不得投資，不得通過嵌套等方式直接或變相引入個人投資者資金。

2.全額計提資本

為防止隱藏資本風(fēng)險，按照82號文的規(guī)定，出讓方銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》^[10]，在信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓后按照原信貸資產(chǎn)全額計提資本，也就是說，不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓僅能夠?qū)崿F(xiàn)會計出表（按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》在風(fēng)險、報酬實際轉(zhuǎn)移的情況下），但不能實現(xiàn)監(jiān)管資本出表。

3.強(qiáng)調(diào)真實、完整轉(zhuǎn)讓

與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)要求的“真實性、整體性和潔凈性”轉(zhuǎn)讓三原則一致，82號文規(guī)定，出讓方銀行不得通過本行理財資金直接或間接投資本行信貸資產(chǎn)收益權(quán)，不得以任何方式承擔(dān)顯性或者隱性回購義務(wù)，強(qiáng)調(diào)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的真實性、完整性。

4.信貸資產(chǎn)包的構(gòu)建要求

根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)則》，銀行作為出讓方，應(yīng)在對貸款風(fēng)險收益進(jìn)行充分評估的基礎(chǔ)上，構(gòu)建信貸資產(chǎn)包，謹(jǐn)慎遴選基礎(chǔ)資產(chǎn)，優(yōu)先選擇預(yù)期回收現(xiàn)金流期限分布與信托計劃償還期限相匹配，以及抵質(zhì)押物估值方法比較成熟的信貸資產(chǎn)。需要注意，正常類信貸資產(chǎn)收益權(quán)與不良信貸資產(chǎn)收益權(quán)應(yīng)分別轉(zhuǎn)讓，出讓方銀行不能構(gòu)建混合信貸資產(chǎn)包。

5.不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓不改變底層債權(quán)債務(wù)關(guān)系

不良資產(chǎn)收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓行為并不改變信貸資產(chǎn)原債權(quán)債務(wù)關(guān)系，也即信貸資產(chǎn)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系仍存在于銀行與債務(wù)人之間，仍應(yīng)由銀行作為債權(quán)人向債務(wù)人主張債權(quán)權(quán)利，債權(quán)并不轉(zhuǎn)移給受讓人，但收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓使得債權(quán)人不能保持債權(quán)給付，而應(yīng)將從債務(wù)人處收回的本金、利息和其他約定款項轉(zhuǎn)付給受讓人。正是由于收益權(quán)轉(zhuǎn)讓不改變債權(quán)債務(wù)關(guān)系，故《業(yè)務(wù)規(guī)則》中規(guī)定，出讓方銀行與信托公司應(yīng)當(dāng)以貸款管理協(xié)議形式確定貸款管理人，明確信貸資產(chǎn)的日常管理職責(zé)和清收職能^[11]。而實操中，一般會指定轉(zhuǎn)讓方銀行作為貸款管理人，這與轉(zhuǎn)讓方銀行仍是債權(quán)人，且對信貸資產(chǎn)更為熟悉，便于管理和清收有很大關(guān)系。

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[1] 《不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓落地兩單 專家稱規(guī)模難做大》，載中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)http：//finance.cnr.cn/gundong/20161010/t20161010_523186088.shtml，最后訪問時間2023年7月13日。

[2] 參見《業(yè)務(wù)規(guī)則》第10條。

[3] 參見《業(yè)務(wù)規(guī)則》第11條。

[4] 參見《業(yè)務(wù)規(guī)則》第12條。

[5] 參見《業(yè)務(wù)規(guī)則》第13條。

[6] 參見《業(yè)務(wù)規(guī)則》第14條。

[7] 參見《業(yè)務(wù)規(guī)則》第15條、第18條。

[8] 參見《業(yè)務(wù)規(guī)則》第19條。

[9] 參見《業(yè)務(wù)規(guī)則》第20條。

[10] 部分失效。《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）》施行之日（2021年12月1日）起，系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求不再適用《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》第二十五條的規(guī)定。

[11] 參見《業(yè)務(wù)規(guī)則》第19條。