二、我國(guó)汽車金融的發(fā)展歷史

近幾年，“汽車金融”概念被炒得異常火熱，大量資金源源不斷地流入這個(gè)行業(yè)，以致汽車金融一度被認(rèn)為是暴利行業(yè)——除了房地產(chǎn)行業(yè)，中國(guó)少有萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)的體量與汽車金融行業(yè)對(duì)標(biāo)，因此很多人認(rèn)為汽車金融在2008年后才飛速發(fā)展。其實(shí)縱觀整個(gè)汽車金融的發(fā)展歷史，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)汽車金融本質(zhì)上和傳統(tǒng)金融行業(yè)一樣，它的發(fā)展與國(guó)家的政策和調(diào)控有非常大的關(guān)聯(lián)。

1886年，德國(guó)人卡爾·本茨造出了現(xiàn)代汽車的雛形，其后在不到半個(gè)世紀(jì)的時(shí)間內(nèi)汽車工業(yè)獲得了飛速的發(fā)展。但由于當(dāng)時(shí)的汽車尚屬于奢侈品，銀行等金融機(jī)構(gòu)并不想為消費(fèi)者購(gòu)買汽車提供貸款，同時(shí)汽車生產(chǎn)廠家為了促進(jìn)汽車銷售，便通過(guò)占用自身資金流的方式為消費(fèi)者提供分期付款的服務(wù)。20世紀(jì)20年代初，美國(guó)的汽車公司開(kāi)始組建自己的金融公司，從而開(kāi)始了汽車信貸消費(fèi)的歷史。

我國(guó)汽車金融的發(fā)展始于20世紀(jì)90年代初，萌芽于商業(yè)銀行貸款，雖然到目前僅有二三十年的發(fā)展歷程，但也受汽車產(chǎn)業(yè)布局和信貸政策調(diào)整等諸多方面的影響，經(jīng)歷了從誕生到爆發(fā)式發(fā)展，再到后期的劇烈震動(dòng)，直至最終趨于穩(wěn)步發(fā)展的階段。后經(jīng)政策放寬，汽車金融行業(yè)形成了商業(yè)銀行、汽車金融公司、汽車融資租賃公司、互聯(lián)網(wǎng)汽車金融公司等多元主體并存的局面。我國(guó)汽車金融業(yè)發(fā)展大致上可以分為以下幾個(gè)階段：

（一）萌芽期：汽車消費(fèi)信貸初現(xiàn)（1995—1999年）

1993年，北方兵工汽貿(mào)率先提出了分期付款購(gòu)買汽車的概念，成為中國(guó)汽車金融誕生的標(biāo)志，這也是由于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)相對(duì)低迷，為了減輕消費(fèi)者購(gòu)車所承受的經(jīng)濟(jì)壓力進(jìn)而刺激銷售，汽車生產(chǎn)廠家和經(jīng)銷商作出的應(yīng)對(duì)之策。

我國(guó)汽車金融業(yè)正式開(kāi)始于1995年。為刺激汽車消費(fèi)需求，改變汽車消費(fèi)低迷的境遇，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始試水這一領(lǐng)域，其標(biāo)志性事件是一汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)和長(zhǎng)安汽車陸續(xù)成立各自的財(cái)務(wù)公司，這些財(cái)務(wù)公司通過(guò)商業(yè)銀行融通資金，并通過(guò)各自的銷售渠道為終端消費(fèi)者辦理汽車消費(fèi)信貸。但由于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)個(gè)人信用體系建設(shè)并不完善，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)也沒(méi)有建立較為完善的風(fēng)控體系，所以這一措施暴露了一些比較嚴(yán)重的問(wèn)題，最終中國(guó)人民銀行于1996年叫停汽車信貸業(yè)務(wù)。同時(shí)，當(dāng)時(shí)的消費(fèi)者對(duì)汽車消費(fèi)貸款這類新型消費(fèi)觀念（非全款購(gòu)買商品方式）的接受度十分有限，其消費(fèi)模式并未被國(guó)人廣泛接受和認(rèn)可，汽車金融的發(fā)展舉步維艱，一直到1998年，其總體信貸規(guī)模僅維持在4億元左右。

1998年9月，中國(guó)人民銀行出臺(tái)了《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》，隨后又下發(fā)了《關(guān)于開(kāi)展個(gè)人消費(fèi)信貸的指導(dǎo)意見(jiàn)》，這為汽車金融在中國(guó)的發(fā)展指明了方向，同時(shí)也提供了政策依據(jù)。

（二）井噴期：商業(yè)銀行壟斷（2000—2003年）

隨著2000年至2003年間私家車銷量的井噴式增長(zhǎng)，汽車消費(fèi)貸款也隨之呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其總體信貸規(guī)模也由1999年的29億元暴漲至2003年的逾2000億元。汽車消費(fèi)信貸的主體也隨之?dāng)U大，從國(guó)有銀行主導(dǎo)轉(zhuǎn)向股份銀行。汽車消費(fèi)貸款成為商業(yè)銀行提升消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)的主要途徑之一，刺激銀行間相互競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行壟斷了汽車金融業(yè)。2000年，中國(guó)人民銀行發(fā)布《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，允許汽車財(cái)務(wù)公司開(kāi)展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。汽車消費(fèi)金融雛形漸成。

這個(gè)時(shí)期汽車金融的發(fā)展是粗放式的，市場(chǎng)主要參與者由商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、汽車生產(chǎn)廠家和經(jīng)銷商構(gòu)成。贏利的沖動(dòng)驅(qū)使金融機(jī)構(gòu)逐步放低信貸門檻、降低首付比例，信用風(fēng)險(xiǎn)的積聚和個(gè)人信用體系建設(shè)的滯后造成了商業(yè)銀行大量不良貸款的形成，國(guó)內(nèi)汽車金融業(yè)隨之進(jìn)入調(diào)整階段。

（三）調(diào)整期：汽車金融公司入場(chǎng)（2004—2007年）

2004年，車價(jià)不斷下跌和征信體系不完善的隱患凸顯，金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)大量汽車信貸壞賬。銀行加大風(fēng)控力度，保險(xiǎn)賠付壓力驟增，汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)急劇萎縮。隨著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，2004年3月，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱中國(guó)保監(jiān)會(huì)）叫停車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)，汽車金融行業(yè)進(jìn)入階段性低谷。商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、汽車廠商、經(jīng)銷商合作的汽車金融模式難以為繼，我國(guó)汽車金融業(yè)的發(fā)展再一次陷入停滯。

為解決資金短缺問(wèn)題，汽車金融公司受到關(guān)注。在汽車銷量放緩、庫(kù)存增長(zhǎng)、消費(fèi)熱情遇冷、汽車貸款業(yè)務(wù)萎縮等壓力下，汽車廠商、經(jīng)銷商等迫切期待出現(xiàn)商業(yè)銀行以外的資金渠道來(lái)打破僵局，汽車金融公司這一新興模式也因此受到關(guān)注。2004年，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱中國(guó)銀監(jiān)會(huì)）頒布《汽車金融公司管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則，明確汽車金融公司的相關(guān)信貸政策。2004年8月，我國(guó)首家汽車金融公司——上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱上汽通用汽車金融）正式掛牌成立，標(biāo)志著我國(guó)汽車金融公司的出現(xiàn)，也標(biāo)志著我國(guó)汽車金融業(yè)開(kāi)始向由汽車金融服務(wù)公司主導(dǎo)的專業(yè)化時(shí)期轉(zhuǎn)換。

2004年10月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《汽車貸款管理辦法》正式施行，以此取代了已經(jīng)不能完全適應(yīng)當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》，進(jìn)一步規(guī)范了汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。自此以后，中國(guó)汽車消費(fèi)信貸開(kāi)始向?qū)I(yè)化、規(guī)模化的方向發(fā)展。而前期汽車金融業(yè)務(wù)的重要參與者——商業(yè)銀行，也并沒(méi)有就此歸于沉寂，他們一方面通過(guò)彼時(shí)開(kāi)始萌芽的信用卡分期業(yè)務(wù)在消費(fèi)信貸領(lǐng)域同汽車金融公司展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，另一方面則在汽車生產(chǎn)廠家擴(kuò)大產(chǎn)能之際，紛紛切入各大汽車集團(tuán)新建生產(chǎn)基地的項(xiàng)目融資，并沿著產(chǎn)業(yè)鏈條逐步開(kāi)展對(duì)汽車經(jīng)銷商的預(yù)付款融資和庫(kù)存車融資，將信貸的投放上移到生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)和批發(fā)環(huán)節(jié)。海量的資金涌入和信貸支持也間接推動(dòng)了中國(guó)汽車行業(yè)發(fā)展的十年黃金期。

（四）振興期：多元主體發(fā)展（2008年至今）

隨著上汽通用汽車金融的成立，大眾汽車金融公司、奔馳汽車金融公司等國(guó)際汽車金融市場(chǎng)主要玩家入場(chǎng)中國(guó)，帶來(lái)了新的業(yè)務(wù)模式和風(fēng)控技術(shù)。

2008年，新版《汽車金融公司管理辦法》頒布，為中國(guó)汽車金融業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了條件，打開(kāi)了多元化競(jìng)爭(zhēng)的局面。汽車金融公司逐漸成為市場(chǎng)主體，滲透率不斷提高。2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融興起，多元主體入場(chǎng)。消費(fèi)金融概念席卷汽車市場(chǎng)，國(guó)外汽車電商也進(jìn)入中國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)汽車金融公司和汽車租賃公司作為新興力量進(jìn)入市場(chǎng)。至此，商業(yè)銀行、汽車金融公司、汽車租賃公司、互聯(lián)網(wǎng)汽車金融公司多元主體并存的局面逐漸形成。

2016年以來(lái)，在汽車金融利好政策下市場(chǎng)自由度加大，經(jīng)銷商、汽車金融公司獲益最大。中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整汽車貸款有關(guān)政策的通知》放寬二手車貸款，利好汽車信貸消費(fèi)的供給端。汽車金融公司新盈利增長(zhǎng)點(diǎn)出現(xiàn)，鼓勵(lì)向全產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型。

2016年，《關(guān)于加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)個(gè)人汽車貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)辦理新能源汽車和二手車貸款時(shí)，可自主決定首付比例、提供附加產(chǎn)品融資。因此，汽車金融公司和銀行等其他市場(chǎng)主體可以更加公平地競(jìng)爭(zhēng)，長(zhǎng)期來(lái)看，利好汽車金融公司向全產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)轉(zhuǎn)型，打造附加產(chǎn)品貸款為新盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，經(jīng)銷商話語(yǔ)權(quán)提升，打破供應(yīng)商與經(jīng)銷商地位不對(duì)等的局面。

2017年，《汽車銷售管理辦法》打破整車廠壟斷，保護(hù)了經(jīng)銷商的利益。整車廠壟斷地位不再，汽車金融公司的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，合作主體也將更加多元。汽車金融公司的總資產(chǎn)、貸款總額在過(guò)去的三年中都以較快速度增長(zhǎng)。僅2016年中國(guó)汽車金融公司資產(chǎn)總額就達(dá)到5 729億元，同比增長(zhǎng)36.7%，其中排名前八的公司的資產(chǎn)達(dá)3 527億元，占比為62.4%；貸款總額為5 209億元，同比增長(zhǎng)33.2%。表1-1梳理了2003年以來(lái)汽車金融方向相關(guān)文件的發(fā)布及其主要影響：