第一章 導(dǎo)論

一 關(guān)于“投資”的不同解釋

“投資”的內(nèi)涵非常豐富，由于其與經(jīng)濟(jì)社會(huì)聯(lián)系的緊密性，幾乎所有研究或涉及投資的經(jīng)濟(jì)學(xué)者都在自己的重要著作中對(duì)其進(jìn)行了定義。因分析研究問(wèn)題的視角和領(lǐng)域不同，學(xué)者們賦予“投資”的內(nèi)涵也存在較大差別。威廉·夏普等（2001）認(rèn)為，投資是“為了將來(lái)某種不確定的價(jià)值而犧牲目前一定的價(jià)值”。馬克思（1975）從資本的周轉(zhuǎn)與循環(huán)過(guò)程定義投資為“貨幣轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本”。保羅·薩繆爾森等（2007）從國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算的角度將投資定義為“一年內(nèi)一國(guó)的建筑物、設(shè)備、軟件產(chǎn)品及庫(kù)存等資本存量的增加部分”，并進(jìn)一步解釋認(rèn)為“耐用資本品的生產(chǎn)”是“實(shí)際投資”，而金融領(lǐng)域一般用法中“投資通常是指諸如購(gòu)買(mǎi)通用汽車(chē)的股票或去開(kāi)個(gè)存款戶(hù)頭這類(lèi)東西”，將這類(lèi)投資稱(chēng)為“金融投資”。伊特韋爾等（1996）將投資看作“資本形成、獲得或創(chuàng)造用于生產(chǎn)的資源。資本主義經(jīng)濟(jì)中非常注重在有形資本——建筑、設(shè)備和存貨方面的企業(yè)投資。但是政府、非營(yíng)利公共團(tuán)體、家庭也進(jìn)行投資，它們不但包括有形投資，而且包括人力資本和物性資本的獲得。原則上，投資還應(yīng)該包括土地改良或自然資源開(kāi)發(fā)。相應(yīng)地，生產(chǎn)的度量除包括生產(chǎn)出來(lái)用于出售的商品和勞務(wù)外，還應(yīng)包括非市場(chǎng)性產(chǎn)出”。徐文通（1992）在其主編的《投資大辭典》中定義投資是“指經(jīng)濟(jì)主體（國(guó)家、企業(yè)或個(gè)人）墊支貨幣或物資以獲取價(jià)值增殖手段或營(yíng)利性固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程”。楊海明、王燕（1998）從價(jià)值的使用權(quán)出發(fā)將投資定義為“為取得未來(lái)的資產(chǎn)使用權(quán)而轉(zhuǎn)讓現(xiàn)在的資產(chǎn)使用權(quán)”。郎榮燊等（1996）認(rèn)為投資既是特殊的活動(dòng)又是特殊的資金，在其《投資學(xué)》教科書(shū)中將投資定義為：“將一定數(shù)量的資財(cái)（有形或無(wú)形的）投放于某種對(duì)象或事業(yè)，以取得一定收益或社會(huì)效益的活動(dòng)。”

綜上所述，投資與社會(huì)活動(dòng)的緊密聯(lián)系及其社會(huì)表現(xiàn)形式的多樣性，導(dǎo)致為其量身打造一個(gè)精確定義非常困難，學(xué)者們對(duì)投資的定義主要采取了兩種處理方法，一是給投資一個(gè)大而全但較為簡(jiǎn)單、籠統(tǒng)的定義，如威廉·夏普等；二是根據(jù)自己研究的領(lǐng)域和具體內(nèi)容，賦予投資一個(gè)特定的內(nèi)涵，如保羅·薩繆爾森等。但是，這些不同的投資定義之間并不是完全獨(dú)立各不相干的，而是存在一定的聯(lián)系。耿明齋（2007）根據(jù)這種聯(lián)系，將投資定義分為三個(gè)層次。第一個(gè)層次將投資解釋為“貨幣收入或其他任何能以貨幣計(jì)量其價(jià)值的財(cái)富擁有者犧牲當(dāng)前消費(fèi)、購(gòu)買(mǎi)或購(gòu)置資本品以期在未來(lái)實(shí)現(xiàn)價(jià)值增殖的謀利性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。簡(jiǎn)而言之：投資是投入貨幣以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增殖的活動(dòng)”。第二個(gè)層次將投資解釋為“廠房、設(shè)備及存貨等實(shí)物資本品的購(gòu)置。也就是說(shuō)，投資是實(shí)物資本的形成”。第三個(gè)層次將投資解釋為“股票、債券等金融資本品的購(gòu)買(mǎi)。此時(shí)，投資就是證券投資”。其中，第一個(gè)層次是對(duì)一般投資活動(dòng)的高度抽象的概括，第二、三個(gè)層次是對(duì)兩種不同具體投資活動(dòng)的特殊規(guī)定。

本書(shū)研究的一個(gè)重要任務(wù)是考察國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算中投資、消費(fèi)和凈出口在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，這與保羅·薩繆爾森在其教科書(shū)中給出的投資的定義比較接近。但是，本書(shū)所指的“投資”是要形成實(shí)物資本，并參與生產(chǎn)的投資，這與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（2011）對(duì)“固定資本形成”的定義比較匹配，“指常住單位在一定時(shí)期內(nèi)獲得的固定資產(chǎn)減處置的固定資產(chǎn)的價(jià)值總額。固定資產(chǎn)是通過(guò)生產(chǎn)活動(dòng)生產(chǎn)出來(lái)的，且其使用年限在一年以上、單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上的資產(chǎn)，不包括自然資產(chǎn)”。