中國的公司治理有何特點(diǎn)

我國的上市公司普遍具有“一股獨(dú)大”的特點(diǎn)，我國上市公司2003—2021年的大股東所有權(quán)和控制權(quán)平均比例分別為31%和37%，指標(biāo)波動相對穩(wěn)定，兩權(quán)偏離程度為0.83。

囿于我國上市公司長期“一股獨(dú)大”的狀況，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理問題及其衍生出的代理沖突等治理問題在我國上市公司中普遍存在。大股東意志決定了公司未來發(fā)展的持續(xù)性，也決定了中小股東利益的存續(xù)性。大股東意志對公司發(fā)展的影響如表1-1所示，由此可知，大股東在股東權(quán)益、決策機(jī)制和內(nèi)部制衡三個維度的差異表現(xiàn)，將會引領(lǐng)公司走向不同的結(jié)局。

表1-1 大股東意志對公司發(fā)展的影響