中國的公司治理有何特點

我國的上市公司普遍具有“一股獨大”的特點，我國上市公司2003—2021年的大股東所有權和控制權平均比例分別為31%和37%，指標波動相對穩定，兩權偏離程度為0.83。

囿于我國上市公司長期“一股獨大”的狀況，股權結構不合理問題及其衍生出的代理沖突等治理問題在我國上市公司中普遍存在。大股東意志決定了公司未來發展的持續性，也決定了中小股東利益的存續性。大股東意志對公司發展的影響如表1-1所示，由此可知，大股東在股東權益、決策機制和內部制衡三個維度的差異表現，將會引領公司走向不同的結局。

表1-1 大股東意志對公司發展的影響