資產減值損失：資產越大，損失越多

在利潤表中，還有一項包含固定資產的內容，就是資產減值損失。資產減值包括壞賬損失、可供出售金融資產減值損失、商譽減值損失和固定資產減值損失。對于固定資產，我們不但要計提折舊費用，還要在每個會計年度將它的賬戶價值和實際價值進行復核。在制定資產負債表時，經過對資產的測試，判斷資產的可收回金額若低于其賬面價值，就要計提資產減值損失準備所確認的相應損失。

商譽的減值通常出現在并購問題上。如果你并購了某家小企業，該企業總資產價值500萬元，但你花500萬元肯定買不來這家企業，因為它還有未來創造利潤的能力，所以絕大多數情況下，需要溢價購買。多出來的部分你可以認為是購買它的商譽。并購的初衷是好的，實際情況卻不一定如當初構想的那么美好。一旦經營不善，并購的企業的商譽就會下降，那么在合并的利潤表和資產負債表中，就要扣除商譽的減值額度。

存貨也會導致資產減值。因存貨不能如預期盡快銷售出去而瀕臨倒閉的公司比比皆是。其中最著名的莫過于克萊斯勒。當年若不是有傳奇人物沃爾特·艾柯卡接任首席執行官，被諷刺為“全底特律的停車場”的它就會關門大吉。當然，在存貨方面做得好的企業也非常多，比如ZARA。

ZARA處理庫存的方法更為神奇。它的整條產業鏈包括產品設計、原料采購、加工制造、物流運輸、訂單處理、批發經營和終端銷售等7個環節。從產品設計到終端銷售，歷時只有18天。而相比之下，我國某洋服制造商做完這7個環節需要180天。如果多個產品周期都重合在一起，僅從庫存來看，每天的費用ZARA只需要18元，而某洋服制造商則需要180元。因此在價格上，同樣的商品，ZARA的價格可以比某洋服制造商的價格低162元，兩者毛利潤才算持平。

企業運轉得快，庫存基本沒風險；如果企業運轉得慢，一旦行情有變，庫存減值的損失幾乎是不可估量的。

除去上述兩方面，應收賬款變成壞賬的概率也不小。本來欠我的錢，結果沒要回來，就變成了壞賬。如果應收賬款變成壞賬，不僅損失了這部分利潤，還損失了相應的原材料成本、人工成本、銷售成本、管理成本、利息成本或提供的服務。這樣的生意還不如不做，不做只是沒賺到錢，做了收不回來錢，反倒虧錢。

另外，可供出售的金融資產也會帶來資產的減值。企業常會在有閑置資金的時候購買期貨、期權、股票及其他理財產品。可惜的是，有些企業只是本行業內的精英，對于理財產品可能并不在行。而理財型產品很容易因為經營不善給購買者造成一定的經濟損失。

再好的理論也不如實踐來得實在可信，下面就讓我們一起來看A酒資產減值損失數據，如表3.18所示。

從表3.18不難看出，20×4年A酒不但沒有減值，還有增值。遺憾的是，它代表的只是這一年的情況。20×5至20×9這5年間卻有不同程度的資產減值現象發生。但資產減值損失相對于企業的毛利潤來說并沒有造成致命的傷害，最高時也不超過2%，最低時僅為0.02%。這說明A酒的資產減值對它本身幾乎沒有造成任何影響。從它20×8年年報的注釋中可以得知，20×7年，其資產減值損失全部來自壞賬損失，為201萬元左右。2018年多出了一項，如表3.19所示。

除了有2,198萬元壞賬外，還有530萬元的存貨跌價損失。A酒連續兩年出現壞賬損失，并且壞賬在該年突然飆升，這表明他們在選擇客戶方面需要改善了。

對于新出現的530萬元的存貨跌價損失，我們根本不必過于擔心。要看是什么樣的存貨，白酒類企業的存貨，時間越長，價值越高。但你說現在還有幾十個庫房的VCD播放機呢，那我只能對你表示同情了。A酒在次年只有一項壞賬損失為433萬元，壞賬問題有所好轉。