1.2.1　思考：所有公司都需要股權架構嗎

在設計股權架構方面，往往存在兩種現象：一種是一些公司經營者意識到了股權架構的重要作用，想要通過股權架構設計管理公司，但由于公司規模太小，股權架構反而使公司的管理變得混亂；另一種是一些公司經營者對股權架構的認知不夠，沒有在創業之初設計股權架構，而在后期公司發展壯大、有了更迫切的股權管理的需求后，設計股權架構的成本也大大增加了。

以上現象反映了一個關于股權架構的關鍵問題：所有公司都需要股權架構嗎？事實上，并不是所有公司都需要股權架構。如果創業者開了一家餐廳、一家超市或一家小型貿易公司，那么創業者就可以將公司注冊成個人獨資企業，不需要設計股權架構和招募股東。而如果創業者在創業之初就計劃將公司發展壯大，計劃在后期引入資金和人才，那么就需要盡早設計好股權架構，為公司之后的發展打下堅實的基礎。

對于一個擁有長遠發展目標的公司來說，不論公司處于初創期、成長期、擴張期，還是處于成熟期、上市期，股權架構都在公司的經營及成長中發揮著重要作用，因此公司需要設計股權架構。

1．初創期

初創期公司的股權架構設計是十分重要的，如果此時公司的股權架構有問題，就會給公司之后的發展埋下隱患。同時，公司在今后再次調整股權架構時，也會付出較大的代價。因此，初創期公司需要重視股權架構設計，設計出適合公司的股權架構。在具體操作上，公司需要做好以下兩個方面工作。

首先，約定好合伙人的進入、退出機制，以明確的合約條款規范合伙人的行為。合伙人入伙時要簽訂股東協議，在其中約定好各合伙人成為公司股東的具體要求、權利和義務等，并約定好合伙人的退出條件。

其次，確保創始人的控制權。初創期公司需要一個主心骨帶領公司向前發展，而創始人就是凝聚公司力量的主心骨。為保證創始人的控制權，創始人的股權比例要盡可能的大，以確保在今后幾次股權稀釋后，創始人依舊擁有公司的控制權。

2．成長期

為了實現快速成長，公司往往需要不斷引入資金。而無論是最初的天使輪融資，還是之后的數輪融資，都與股權架構設計密切相關。

成長期公司進行股權架構設計的重要原則是通過釋放更少的股權獲得更多的資金。同時，在引入投資時，并不是按照資金與公司凈資產的比例來確定投資人的股權比例的。成長期公司的劣勢是凈資產不多，但其優勢是公司具有巨大的發展潛力。因此在與投資人進行估值談判時，公司不妨以創始團隊、知識產權等作為籌碼，盡量提高公司的估值，最后用資金與公司估值的比例確定投資人的股權比例。

3．擴張期

公司進入擴張期意味著公司的發展已經步入正軌，并且收益也逐漸穩定。這時公司就需要考慮對員工進行股權激勵了。在制訂股權激勵計劃時，公司同樣需要做好股權架構設計。

其中，是對全部員工進行股權激勵還是對部分員工進行股權激勵、應該給每個員工分配多少份額的股權、怎樣對授予股權的員工進行考核等，都是公司需要考慮的問題。一般來說，公司進行股權激勵的對象主要為公司的管理人員、技術人員等。

4．成熟期

對于處于成熟期的公司來說，雖然此時公司的各項業務已經處于良性循環中，但仍需要做好股權架構設計。一方面，經過多輪融資，公司的股權架構可能存在一些問題；另一方面，公司也需要為之后的人才引進預留一些股權。因此，公司需要適時對股權架構進行調整和優化。

5．上市期

上市期公司同樣需要進行股權架構設計，因為處于上市期的公司往往會因為業務發展或完善產業鏈的需要而將其他公司納入公司的業務版圖。而對于這些變動，公司需要設計新的、更適合公司的股權架構。