05　城投公司的分類

一、按照行政區劃分類

（1）省級城投公司。由省級政府或相關部門設立的城投公司，起初作為全省的統貸平臺，業務由投融資逐步向房地產、貿易、股權投資、產業基金、資本運作等領域延伸。作為省級投融資主體，一般信用評級較高，絕大多數是AAA，融資能力很強。目前，每個省都會有若干省級城投類公司，但總數不多。例如，中原豫資投資控股集團有限公司、山東財金投資集團有限公司、安徽省投資集團控股有限公司、云南省城市建設投資集團有限公司等。

此外，我國有四個直轄市，雖然行政級別是省級，但因其以城市為載體，故直轄市城投與地市級城投的運作特征相似，因而在實際研究工作中通常也會納入地市級城投序列。

（2）地市級城投公司。由地市級政府或相關部門設立的城投公司，是各個城市建設發展的主力軍，承擔了大量的融資、建設任務，也是隨著我國城鎮化進程加快最早登上歷史舞臺的城投群體。業務范圍有的偏綜合性，有的偏行業性（在下文的行業類型分類中予以詳述）。地市級城投因地市經濟發展水平的差異而分化嚴重，具體表現在資產規模、融資能力、經營狀況等多個方面。粗略估算，地市級城投至少有幾千家。

地市級城投公司示例：杭州市城市建設發展有限公司、合肥市建設投資控股（集團）有限公司、常州市城市建設（集團）有限公司（公司）、漢江國有資本投資集團有限公司、株洲市城市建設發展集團有限公司等。

（3）縣區級城投公司。由縣區級政府或相關部門設立的城投公司。因大多數縣區級政府的可用財力有限，因而縣區級城投是各個縣（市、區）基礎設施建設的主要力量，為當地的土地征收、保障房建設、項目建設等籌集了大量資金。正因為縣區級城投為地方發展做了大量的工作，因此也背負了較重的債務負擔，再加上縣區級城投多數存在資產規模較小、融資能力較弱、發展基礎較差等問題，縣區級城投的綜合實力普遍不強。結合城投公司的發展歷程，縣區級城投普遍成立于2000年以后，特別是2008年“四萬億投資計劃”期間。按照全國有2800多個縣區級行政單位來粗略估計，縣區級城投的數量也有好幾千家。

縣區級城投公司示例：杭州市蕭山區國有資產經營總公司、肥西縣產城投資控股（集團）有限公司、丹陽投資集團有限公司、豐城發展投資控股集團有限公司、汝州市鑫源投資有限公司、高平市國有資本投資運營集團有限公司等。

（4）鄉鎮級城投公司。由鄉鎮級政府或相關部門設立的城投公司。在我國現行的財政體制下，鄉鎮沒有獨立的財權，其資金來源依托上級轉移支付或者上級政府（尤其是縣區級政府）的專項資金支持。在城鎮化和新農村建設背景下，各地鄉鎮也面臨著大量資金需求的問題，而轉移支付和上級撥款有限，為此，部分鄉鎮（東部省份較多）也設立了自己的城投公司。因為鄉鎮無財權、少資產的原因，鄉鎮級城投公司基本以純政府融資平臺的形式存在，其還款來源缺失、發展難度很大，也帶來了較大的債務風險。隨著國家對政府融資平臺公司的管控，鄉鎮一級城投公司處于被注銷或整合的境地。

鄉鎮級城投公司示例：紹興市上虞區豐惠鎮集體資產經營公司、蒼南縣龍港建設投資開發有限公司、常州市金壇區薛盛城鄉建設投資發展有限公司、吳江市震澤鎮投資發展有限公司等。

（5）區域性城投公司。與傳統的行政區劃下屬城投公司不同，區域性城投公司一般以某一區域為其開發建設和發展的主要范圍，這些區域既包括了有明確批復和機構設置的各類開發區，如國家級新區、經開區（國家級/省級）、高新區（國家級/省級）、示范區、保稅區等，也包括地方政府規劃的各類新區、新城、園區等。區域性城投公司有的是由管委會出資成立，有的是由轄區政府或相關部門成立。因全國各類開發區、園區數量眾多，區域類城投公司的數量也十分可觀，大概也有小幾千家。此類城投公司雖然也圍繞基礎設施開發建設開展投融資運作，但重點是承擔產業配套和產業發展等任務。

區域性城投公司示例：中國雄安集團有限公司、天津濱海新區建設投資集團有限公司、南京江北新區產業投資集團有限公司、鄭州航空港興港投資集團有限公司、安徽六新國有投資控股集團有限公司、睢寧縣新城投資開發有限公司等。