三、“一帶一路”基礎設施融資體系研究

從共建“一帶一路”倡議提出以來，對“一帶一路”建設融資的研究就是相關研究的重點，其中又以基礎設施建設融資的研究最為集中。尤其是2017年由27國財政部共同核準的《“一帶一路”融資指導原則》，提出了“一帶一路”建設融資的基本框架，此后相關研究更加規范和深入?？偟膩砜矗P于“一帶一路”基礎設施融資的研究集中在如下三個方面。

（一）“一帶一路”基礎設施建設融資體系構建

“一帶一路”基礎設施建設融資體系的構建是“一帶一路”基礎設施融資研究中最集中的問題，當前國內學者有較多的研究成果。其中周小川詳細地論述了“一帶一路”投融資合作體系的構建，從四個方面指出傳統的“減讓式”資金支持不適合“一帶一路”基礎設施融資的實際情況，提出運用開發性金融、推進金融機構和金融服務的網絡化布局以及發揮本幣在“一帶一路”建設中的作用等建議。閻豫桂提出“一帶一路”投融資合作需要宏觀機制和微觀業務模式兩個方面的創新，并從兩個層面提出了創新建議，其中微觀層面重點強調了PPP、多元化融資結構、跨境資產證券化和風險管理；梁志兵分析了金融支持企業參與“一帶一路”過程中存在的主要問題，提出了增強金融支持的建議；溫來成等認為由于“一帶一路”基礎設施具有國際性公共物品屬性，協調難度大等問題，從政府與私人資本合作（PPP）的角度提出了構建融資支持體系的建議；仲鑫分析了“一帶一路”基礎設施建設融資的需求，從絲路基金、亞洲基礎設施投資銀行、國內政策性銀行和商業性銀行、投資機構等角度構建了融資支持體系；袁佳對“一帶一路”沿線國家基礎設施建設的資金需求進行了預測，也從傳統國際金融機構、新型多邊開發性金融機構、開發性和政策性金融機構、商業性金融機構、專項投資基金等方面論述了推動“一帶一路”基礎設施建設的融資策略選擇；溫灝等則從開發性金融體系、金融市場的角度探討了構建投融資新合作模式。

從當前“一帶一路”基礎設施融資體系的研究成果來看，研究者基本上都提出了構建一個多元化的融資體系，涵蓋范圍較廣。但當前的研究普遍沒有對這一多元化體系背后的機理和各渠道之間的相互聯系及作用進行深入的分析和進一步的探討。

（二）“一帶一路”基礎設施建設融資的具體模式

在“一帶一路”基礎設施融資體系下，存在多元化的融資模式，當前學者結合中國的“一帶一路”融資實踐，具體研究了多元化的融資模式，取得了一些成果。

首先是對各種融資模式的研究。余瑩指出我國對外基礎設施投資模式是援助、投資和貿易的混合體，并從政治風險的角度討論了這一混合模式中存在的問題，提出了四個方面的建議；絲路基金原董事長金琦詳細介紹了絲路基金以股權投資為主、兼具債券基金投資的經營現狀和絲路基金運作的整體框架、風險體系的構建等內容，強調了其在三個方面的特殊作用和兩個方面的挑戰；曹文煉認為開發性金融機構應該是“一帶一路”融資的主導；英勇則討論了全球養老機構對“一帶一路”融資的參與；赫伯特·波尼施（Herbert Poenisch）討論了中國商業銀行參與“一帶一路”融資的角色定位和方法；寇婭雯等討論了“一帶一路”股權融資市場的相關機制；趙祚翔研究了“一帶一路”境外合作園的融資模式；宋微探討了沿線主權財富基金參與“一帶一路”投融資合作的問題；張中元等探討了“一帶一路”融資中的債券融資機制。

作為中國倡導建立的多邊開發銀行，亞投行如何助力“一帶一路”基礎設施融資也受到學者們的廣泛關注。王達認為亞投行是中國落實共建“一帶一路”倡議的戰略支點；耿楠分析了現有多邊開發銀行的不足和全球基礎設施融資的缺口，認為新開發銀行和亞投行是現有開發性金融體系的重大創新和有益補充；劉國斌認為亞投行可以深化“一帶一路”沿線國家的金融互助并為基礎設施建設提供條件；陳燕鴻和楊權則發現亞投行能夠彌補傳統融資機構對發展中國家的基礎設施建設支持的忽視問題；賈銀華指出，因基礎設施融資的特點，亞投行應該構建融資的全過程風險管理體系。

（三）“一帶一路”基礎設施建設融資的經驗借鑒

在“一帶一路”基礎設施建設融資的經驗借鑒方面，當前的研究多從發達國家的發展融資角度出發。孟華強考察了日本企業對外投資的金融支持體系，詳細介紹了日本的政府指導、多渠道的融資平臺與產品以及“商社金融”模式，對“一帶一路”建設融資提出了四點借鑒意見；王勝文總結了中國援助非洲基礎設施建設的經驗，強調了多種資金并用的方式，包括無償援助、無息貸款和優惠貸款，同時指出資金缺口巨大是非洲基礎設施建設面臨的最迫切需要解決的問題；王松軍等選擇了主要發達國家和新興市場6家具有代表性的政策性金融機構，分析了國外政策性金融機構的盈利模式，對“一帶一路”建設融資中的政策性金融機構提出了建議；沈銘輝以二十國集團（G20）國家為例，分析了全球基礎設施投資與合作，指出全球基礎設施投資存在發展不平衡、投融資缺口巨大的問題，并從現有經驗給出了一些政策建議；日本學者船津潤研究了日本政府開發原則與財政投融資的基本體系和相關問題。