前言

2018年，美國對中國發起貿易戰，之后不斷對中國科技進行打壓，已經嚴重影響我國高新技術企業的發展。因此，如何提高高新技術企業的績效水平，促進高新技術企業的發展壯大，已經成為相關研究者迫切需要解決的重大研究課題。對于高新技術企業而言，提升人力資本水平與推動企業技術創新，是提高企業績效的重要途徑。本書嘗試構建人力資本、技術創新對企業績效影響的理論框架，并深入揭示其作用機理，以期為高新技術企業的人力資本、技術創新影響企業績效的研究提供新的理論解釋和經驗證據，這具有重要的理論價值與現實意義。

本書首先從人力資本與企業績效的關系、人力資本與技術創新的關系、技術創新與企業績效的關系三個方面進行文獻綜述。其次，根據人力資本理論、技術創新理論與企業績效理論，對人力資本存量和流量、技術創新以及企業績效進行界定，并以此提出了本書的研究假設。其中，人力資本存量分為員工人力資本、技術人力資本與高管人力資本；人力資本流量分為人力資本投資與人力資本流動；企業績效分為財務績效與市場績效。再次，本書以2015—2020年我國滬深股市中的高新技術企業為樣本，采用描述性統計分析、相關性分析以及面板數據多元回歸等方法，實證分析了人力資本、技術創新與企業績效的關系，以及技術創新在人力資本與企業績效關系間的中介效應，企業異質性在人力資本與企業績效關系間的調節效應。最后，根據本書的理論研究與實證分析，對本書的結論進行總結，并以此提出促進高新技術企業績效提升的發展建議。

基于上述研究，本書得到如下結論：①我國高新技術企業的人力資本與企業績效存在巨大差異，技術人力資本均值低于國家規定水平，因此，有關部門需要加強對高新技術企業認定后的事后監管。②人力資本與企業績效存在正相關關系，但相關性與人力資本存量和流量的類型以及企業績效的類型有關；非制造業企業的人力資本與企業績效的關系與制造業企業有所差異，主要是因為非制造業企業對高端人才的需求較大，市場難以滿足。③在人力資本存量中，技術人力資本與技術創新的相關性最大，人力資本流量與技術創新存在顯著正相關關系，但具有一定的滯后性；技術創新在人力資本與企業績效的關系中具有中介效應。④企業異質性在人力資本與企業績效的關系間存在調節效應。企業異質性的調節效應可以在人力資本與企業績效的直接關系中發揮，還可以對中介變量技術創新進行調節，通過影響技術創新增強其與企業績效的相關性。

基于上述結論，本書提出了四個方面的發展建議：①提高人力資本存量，包括提升整體人力資本存量、優化人力資本結構、提高人力資本質量；②加強人力資本流量管理，包括加強員工培訓、引導人力資本合理流動、加強企業軟環境建設；③優化促進人力資本創新的相關制度，包括優化人力資本評價機制、優化收入分配制度、完善人力資本激勵制度；④提升企業技術創新能力，包括增加企業研發支出、開展科研合作、適當擴大企業規模。

本書的研究創新點主要有以下三個方面：

一是提出了不同類型人力資本對企業績效影響的異質性。本書將人力資本劃分為存量與流量，分別探討其對企業績效的影響。

二是構建了人力資本、技術創新對企業績效影響的理論框架。本書通過規范研究，探討了不同類型的人力資本存量、流量對企業績效影響的異質性，從理論上揭示了人力資本與企業績效關系的機理。

三是研究了不同類型人力資本與企業績效關系的實際差異及影響因素。與高新技術企業財務績效相關的人力資本存量與流量，表現為人力資本存量與生產有關，而人力資本流量受短期因素影響；與高新技術企業市場績效相關的人力資本存量與流量，則表現為人力資本存量與市場預期因素有關，人力資本流量受長期因素影響；企業的異質性通過影響技術創新，增強了人力資本對企業績效的影響。

鑒于宏觀環境不斷變化、市場經濟不斷發展，加之筆者水平有限，書中如有不妥之處，還望專家和讀者批評指正。

瞿曉龍

2024年1月