第1章　導論

1.1　研究背景

（1）混合所有制改革是央企改革的重要突破口

混合所有制改革在我國經歷了30多年的發展，在激發國有企業（以下簡稱國企）和中央企業（以下簡稱央企）市場活力、優化法人治理結構、建立現代企業制度、完善市場化運行機制等方面發揮了重要作用。中國共產黨第十八屆中央委員會第三次全體會議（以下簡稱黨的十八屆三中全會）在全面深化改革的相關文件中指出，混合所有制是實現社會主義基本經濟制度的重要途徑之一，強調國企應進一步強化和加速改革的進程，積極發展混合所有制經濟，在確保國有資本保值的基礎上實現國有資本增值的目標，最終達到放大國有資本功能的目的。

近年來，央企改革成效顯著。截至2017年底，98家央企集團公司包括各級子公司，基本實現了公司制改制，2/3以上的央企引入了多種所有制資本，實現了混合所有制經營。其中，2017年央企新增混合所有制公司超過700家，引入的各種社會資本高達3386億元^[1]，有效激發了央企的發展活力，在一定程度上實現了國有資本的放大功能。但部分央企仍然存在改革不到位、經營機制僵化、國有資產流失、混改意愿不足等問題，制約著企業的可持續發展。因此，中國共產黨第十九次全國代表大會（以下簡稱黨的十九大）報告明確指出，在推進深化國企改革進程的基礎上，發展混合所有制經濟，實現有效提升企業市場競爭力的目標。

可見，混合所有制改革既是央企改革的重要突破口，也是央企未來發展的必然趨勢。

（2）混合所有制改革是實現央企經濟效益與社會效益的重要保障

央企在我國經濟發展中處于支柱地位，占據了大量的社會經濟資源，代表著國家的經濟實力和綜合競爭力。但從現階段的發展來看，我國央企整體效益較差，發展狀況與所擁有的資源不匹配，央企改革的許多重點、難點仍未獲得實質性突破，如公司治理結構改革、國有資本適度退出、隱性利益集團阻撓、運營機制落后、經營活力欠缺等。隨著央企改革的全面推進，黨的十九大報告進一步強調，發展混合所有制經濟是改革的重要實施路徑，下一發展階段將致力于擴大央企改革試點范圍，如競爭性行業、壟斷行業等，積極實現股權的多元化發展，提高央企內部治理效率，充分發揮各類所有制資本的比較優勢，提高資本管理效率。

同時，我國將建立健全配套的制度體系，使混合所有制改革走向市場化、專業化和國際化。混合所有制改革對促進央企保持內生動力和市場動力具有積極影響，對國有資本價值創造和價值增值意義重大，是實現央企經濟效益與社會效益的重要保障。

（3）資本管理是央企混合所有制改革的應有之義

在央企以往的改革進程中，國有資產管理體系的核心主要集中于資產的占用情況、價值形態等“管資產”的層面，鮮少涉及國有資本運行效率、資本配置效率等“管資本”的層面，國有資產監管錯位、不到位等問題較為突出，國有資產流失嚴重，政企不分、政資不分、出資人權利分散等現象時有發生。

為更好地管理國有資產，實現國有資產的保值增值，黨的十八屆三中全會在《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）中，進一步強調了國企應加快轉變國有資產改革方向，以“資本管理”為核心加強對國企的監管，使國企更多觸及資本領域，在不斷優化國有資本布局結構的同時，促進國有資產的監管所有權和經營權相互分離、相互制約，提高國有資本管理效率。

資本管理是央企混合所有制改革的關鍵，更加注重各種所有制資本的投入產出效率，為資本價值最大化提供了重要支撐，也是央企混合所有制改革的應有之義。

綜上所述，我國央企混合所有制改革取得了一定成效，但在新的時代背景下面臨著新的問題和困惑。在“管資本”時期，有必要對混合所有制企業和資本管理的內涵進行清晰界定，分析央企以“管資本”為主導的新一輪混合所有制改革的動因和目的，提出資本管理視角下央企混合所有制改革效應研究的邏輯分析框架，并以此為基礎展開深入研究。