1.3　研究思路與框架

1.3.1　研究思路

本書在探究機構(gòu)調(diào)研信息質(zhì)量以及建立有效識別調(diào)研信息文本特質(zhì)信息價值的框架基礎(chǔ)上，基于行為決策理論，即機構(gòu)投資者受到的文化倫理及價值觀念對其決策行為的指導(dǎo)，探究機構(gòu)投資者調(diào)研信息獲取和投資決策的一致性行為，以及中國儒家文化對該行為的影響；并通過檢驗機構(gòu)投資者根據(jù)所獲取的調(diào)研信息進行投資決策的一致性，探索機構(gòu)投資者進行投資決策行為的影響因素，以及該行為對上市公司盈余管理的影響。

首先，明確概念界定與度量。本書界定了機構(gòu)投資者調(diào)研行為，機構(gòu)投資者在調(diào)研過程中獲取的調(diào)研信息，以及機構(gòu)投資者調(diào)研信息獲取和投資決策的一致性行為。借鑒已有研究，本書從行為決策理論和中國傳統(tǒng)儒家文化倫理出發(fā)，進一步探索文化因素對機構(gòu)投資者行為的影響，豐富行為決策理論研究。

其次，實證分析機構(gòu)投資者在調(diào)研過程中所獲取調(diào)研信息的質(zhì)量并檢驗其價值。本部分通過分析影響調(diào)研信息質(zhì)量的因素，以及檢驗機構(gòu)投資者在調(diào)研過程中所獲取的調(diào)研信息對股票收益率的預(yù)測力，進一步驗證了調(diào)研信息對投資者的資產(chǎn)配置的有效性，分析出機構(gòu)投資者所獲取調(diào)研信息的價值，以期為機構(gòu)投資者做到調(diào)研信息獲取和投資決策的一致性行為提供先決條件。

然后，實證分析機構(gòu)投資者調(diào)研信息獲取和投資決策的一致性行為。基于調(diào)研信息文本中的情感屬性信息，本部分通過研究，實證檢驗機構(gòu)投資者在獲取樂觀或者悲觀的調(diào)研信息時，增加或者減少持股比例的變化；分析機構(gòu)投資者根據(jù)所獲取的調(diào)研信息進行投資決策的行為，達到調(diào)研信息獲取與投資決策的一致性，以期證實機構(gòu)投資者行為決策是相對理性的，也為深入掌握影響機構(gòu)投資者投資決策行為的因素提供依據(jù)。同時，本部分實證分析了機構(gòu)投資者調(diào)研信息獲取與投資決策一致性行為的影響因素。本部分通過研究，分析影響機構(gòu)投資者根據(jù)所獲取調(diào)研信息進行投資決策的因素，探討文化氛圍的差異及機構(gòu)投資者特征對該行為狀態(tài)的影響，以期從文化角度解釋中國儒家文化對投資行為的作用。

最后，實證分析機構(gòu)投資者調(diào)研信息獲取與投資決策的一致性行為對上市公司盈余管理的影響，以及發(fā)揮機構(gòu)投資者調(diào)研信息獲取與投資決策的一致性行為抑制上市公司盈余管理的作用，有助于機構(gòu)投資者提升自身素養(yǎng)，防范非理性行為，提高投資績效，在競爭中處于優(yōu)勢地位。