1.3.2　框架結(jié)構(gòu)

基于上述研究目標(biāo)，本書共分7章。具體章節(jié)安排如下。

1是導(dǎo)論。該部分首先分析現(xiàn)有行為金融框架下對投資者行為的研究現(xiàn)狀并基于選題背景介紹本書研究的意義；然后詳細(xì)闡述本書的研究思路、主要研究內(nèi)容及各章節(jié)的安排；最后明確本書研究中所使用的具體方法。

2是文獻(xiàn)回顧。首先，對機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研與投資者行為的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧和評述，主要涉及三個(gè)版塊的研究，分別是機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研、機(jī)構(gòu)投資者投資（持股）行為、文化觀念對行為決策的影響。在文獻(xiàn)回顧的基礎(chǔ)上，本章評述了已有文獻(xiàn)的成果及研究不足，通過文獻(xiàn)學(xué)習(xí)與邏輯梳理，為本書研究指明了方向，同時(shí)發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者行為與中國傳統(tǒng)文化在現(xiàn)代管理學(xué)應(yīng)用的研究領(lǐng)域仍有可拓展空間，為后續(xù)研究假設(shè)的提出奠定了理論基礎(chǔ)。

3是機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研信息的質(zhì)量分析及價(jià)值檢驗(yàn)。為了研究機(jī)構(gòu)投資者是否做到調(diào)研信息獲取和投資決策的一致性行為，需要先檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)投資者獲取的調(diào)研信息的質(zhì)量及價(jià)值。調(diào)研信息價(jià)值的高低通過其是否能預(yù)測股票收益率來體現(xiàn)。首先，分析機(jī)構(gòu)調(diào)研信息的質(zhì)量及影響因素；其次，挖掘機(jī)構(gòu)調(diào)研信息文本中的價(jià)值，并對已挖掘的調(diào)研文本中的特質(zhì)信息內(nèi)容進(jìn)行測度，將特質(zhì)信息分為財(cái)務(wù)、公司治理、社會(huì)熱點(diǎn)及管理運(yùn)營幾大類；最后，參考鮑恩（Bowen）2018年的方法，構(gòu)建用于測度調(diào)研信息的代理變量，探討調(diào)研信息內(nèi)容的驅(qū)動(dòng)因素并進(jìn)行樣本內(nèi)和樣本外預(yù)測的分析，以及研究調(diào)研文本中上市公司的特質(zhì)信息對投資組合收益的影響。

4是機(jī)構(gòu)調(diào)研信息獲取與投資決策的一致性行為分析。鑒于第3章機(jī)構(gòu)調(diào)研信息價(jià)值的結(jié)論，進(jìn)一步研究機(jī)構(gòu)投資者是否會(huì)根據(jù)調(diào)研信息進(jìn)行投資決策，從而達(dá)到調(diào)研信息獲取與投資決策的一致性。首先，測度已識別的調(diào)研信息文本的語調(diào)；其次，通過多元回歸分析和傾向得分匹配法（PSM），分析機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研對持股比例的影響效應(yīng)，以及機(jī)構(gòu)投資者在調(diào)研過程中識別悲觀或樂觀信息對減少或增加持股比例的影響效應(yīng)，探究機(jī)構(gòu)投資者在參與調(diào)研后增加或減少持股比例對調(diào)研者執(zhí)行投資決策的作用機(jī)制，再進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)；最后，總結(jié)本部分的研究內(nèi)容。

5是機(jī)構(gòu)調(diào)研信息獲取與投資決策的一致性行為的影響因素研究?；诘?章的研究結(jié)論，首先，本章設(shè)定機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研信息獲取與投資決策的一致性行為，即設(shè)置機(jī)構(gòu)投資者做到調(diào)研信息獲取和投資決策的一致性行為為1，否則為0；其次，從機(jī)構(gòu)投資者所在地的文化氛圍差異、治理水平、所管理投資組合業(yè)績的漲幅、所有權(quán)性質(zhì)角度出發(fā)來探索影響機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研信息獲取與投資決策一致性行為的因素，再進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)；最后，總結(jié)本部分的研究內(nèi)容。

6是機(jī)構(gòu)調(diào)研信息獲取與投資決策的一致性行為對上市公司盈余管理影響的研究。首先，本章設(shè)置機(jī)構(gòu)投資者做到獲取調(diào)研信息與投資決策的一致性行為為1，否則為0；其次，本章利用修正Jones模型，DD模型，以及McNicholes模型計(jì)算應(yīng)計(jì)盈余管理，從國有、非國有，規(guī)模大、規(guī)模小，信息環(huán)境較好和信息環(huán)境較差，以及法律環(huán)境較好和法律環(huán)境較差的角度，探究機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研信息獲取與投資決策的一致性行為對上市公司管理層應(yīng)計(jì)盈余管理的影響；再次，進(jìn)一步研究機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研信息獲取與投資決策的一致性行為對真實(shí)盈余管理的影響，再進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)；最后，總結(jié)本部分的研究內(nèi)容。

7是結(jié)論、啟示、貢獻(xiàn)及展望。首先，總結(jié)了本書的研究結(jié)論；其次，根據(jù)研究結(jié)論提出相關(guān)政策啟示；最后，闡述了本書的貢獻(xiàn)，并指出本書研究中的不足、研究局限及未來可改進(jìn)的方向。