1.3.2 大股東、控股股東

1.大股東

按照持股比例，大股東(Larger Shareholder)是指股票持有較大的股東。通常，我國學者、投資界人士將前十名或前五名的持股股東定義為大股東。部分國外學者將持股比例超過10%定義為大股東(Maury and Pajuste,2005;Hamzah et al.,2014)。

2.控股股東

控股股東(Controlling Shareholder)是指股票持股相對最大，對公司經營管理決策權持有最大投票權的股東。控股股東通過金字塔股權結構(Pyramidal Ownership Structure)或交叉持股實現控制權與現金權的分離，進而實現以較少的現金流權獲取較高的控制權。因此，從概念界定上，大股東和控股股東不是同一概念。控股股東一定是大股東，但大股東不一定是控股股東。

國內學者通常把外文文獻中的“Controlling Shareholder”翻譯成大股東或控股股東。本書研究對象是上市公司控股股東，與“大股東”這一概念有所區別。