■本章小結

股票是原生證券中最基本的金融產品之一，普通股和優先股是股票的兩種基本類型，它們雖然都是投資者的股權憑證，但具有許多顯著不同的特點。優先股雖然與債券有許多相似之處，但本質上是完全不同類別的證券。一般的股票具有“同股同權”的特點，但也有一些企業具有雙層股權架構，這些企業的股票往往存在“同股不同權”的現象。中國已經開始允許雙層股權架構的股份公司上市，改變了以往這類企業只能去海外上市的局面。股票的內在價值由其未來的現金流所決定，由于能夠影響企業未來經營狀況的因素不確定性較強，準確估計股票的內在價值存在較多困難。

股票的交易價格分為開盤價、最高價、最低價、收盤價和復權價五種。其中，前四種價格是證券市場中客觀存在的價格，蠟燭圖能夠全面描繪這四種價格的變化情況；復權價是根據上市公司的股利分配等情況人為調整收盤價得來。

股票市場價格的波動既造就了股票的資本利得，又是股票風險的形成原因。股票的算術收益率是股票收益率分析的基礎。股票價格波動和收益率波動是股票風險分析的基礎。其中，股票收益率下偏波動可作為損失風險的基礎計量手段。

滾動窗口的概念使得投資者能夠描述股票收益和風險的動態變化趨勢，擴展窗口的概念則能夠描述投資者持有股票的累計收益和累計風險的變化趨勢。它們是現代證券投資分析中常用的趨勢展示方法。