知識拓展

（一）準確識別委托理財合同中的保底條款

1.常見保底條款的種類

除了本案中的保證本息最低回報條款，常見的保底條款還有保證本息固定回報條款和保證本金不受損失條款等。保證本息固定回報條款指的是保本、保固定收益，常見表述為：“受托人保證委托人賬戶內總資產不低于初始資金，且無論賬戶盈虧如何，受托人須按約定向委托人支付×%的資金利息”等。保證本金不受損失條款指的是保本，常見表述為：“受托人保證委托人的委托資金賬戶金額不少于委托投資的本金”等。同時，通常還會有受托人承諾填補損失的表述，以使上述條款顯得更具保障性。當然，有的表述并非這么明確和書面，一些熟人理財沒有簽訂書面合同，很多是通過微信聊天、電子郵件等表達類似意思的，應注意提煉關鍵信息有效識別。

2.注意“名為委托理財、實為借貸關系”的情形

在區分不同法律關系時，要探尋雙方真實的意思表示和設立目的。民間借貸關系與委托理財關系的合同目的不同，具體要看拿出資金的一方是想出借資金賺取固定利息還是通過約定的投資方式獲得資產增值收益。在有些情形中，合同雙方雖然從表面看約定的是委托理財的形式，但內容中約定了受托人向委托人支付固定利息，到期還本付息，交易賬戶由受托人管理，盈利和虧損都由受托人承擔，如前所述的保證本息固定回報條款。該保底條款中的保本付息內容表明委托人的合同目的和合同預期是追求資產的固定本息回報，對受托人管理資產行為及收益后的分成并無預期。此種協議屬于“名為委托理財、實為借貸關系”之情形，法院一般認定雙方成立借款合同關系，按照借款合同的法律規定進行處理。

3.僅約定共享收益、共擔風險不構成保底條款

有的委托理財合同中會約定委托人與受托人利益共享、風險共擔，對收益和損失按照約定比例分配，這種約定看似也是吸引投資的一種手段，使委托人更安心一些。根據法院已判決的案例，協議中約定有利益共享、風險共擔原則的，委托人并未將投資的風險完全轉嫁，沒有違背基本的經濟規律和責任承擔的基本規則，因此不屬于保底條款。在此情況下，法院尊重當事人的意思自治，在不存在其他無效事由的情況下，該委托理財合同應認定為有效。