二、中國企業(yè)年金制度的變遷

企業(yè)年金制度在我國發(fā)展也已經(jīng)有近30年，通過對這些年企業(yè)年金制度發(fā)展變化的梳理，并借鑒我國基本養(yǎng)老保險制度變遷帶來的經(jīng)驗和教訓(xùn)，有助于探討企業(yè)年金制度的第二支柱重要作用沒有得到充分發(fā)揮的原因。

企業(yè)年金制度的變遷目標(biāo)是實現(xiàn)制度的可持續(xù)性。企業(yè)年金制度是我國養(yǎng)老保障體系改革的重要一環(huán)，是關(guān)乎國計民生的不可或缺的長遠(yuǎn)制度，因此企業(yè)年金制度的設(shè)計和規(guī)劃要具有可持續(xù)性。企業(yè)年金制度的可持續(xù)性包括兩個方面：一是制度頂層設(shè)計的可持續(xù)性；二是資金積累的可持續(xù)性。制度頂層設(shè)計的可持續(xù)性主要是其頂層設(shè)計要能夠架構(gòu)一個可持續(xù)的、穩(wěn)健的養(yǎng)老金體制和制定保障該框架可持續(xù)運行的政策體系，該制度不會因為環(huán)境出現(xiàn)微小變化而必須進行大的變革；資金積累的可持續(xù)性就是養(yǎng)老金能夠不受其他因素的影響，實現(xiàn)持續(xù)繳納，發(fā)放的時候也能夠具有連續(xù)性，即資金的繳納和發(fā)放過程不被干擾破壞和出現(xiàn)大的波動。我國的企業(yè)年金制度的框架已經(jīng)基本確立，企業(yè)年金基金有了一定的積累。但總體來說，我國的企業(yè)年金制度起步晚、發(fā)展慢、阻礙因素多，運行中依然存在很多問題。

分析企業(yè)年金制度的變遷應(yīng)當(dāng)考慮兩個方面：一個是制度本身政策規(guī)則的發(fā)展變化，另一個是制度現(xiàn)實情況的發(fā)展變化。因此，在研究企業(yè)年金制度的變遷時，本書綜合考慮了制度政策完善狀況和制度發(fā)展?fàn)顩r兩個方面，對企業(yè)年金制度20多年來的發(fā)展進行梳理。

（一）制度萌芽階段（1991—1999年）

1991年，國務(wù)院頒布的《國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定》中首次提出了“國家提倡、鼓勵企業(yè)實行補充養(yǎng)老保險，補充養(yǎng)老保險由企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)濟能力為本企業(yè)職工建立”，這成為我國建立企業(yè)年金制度的起點。該階段，“企業(yè)年金”的概念還沒有被提出，它被定義為補充養(yǎng)老保險，被視為和其他企業(yè)用于補充養(yǎng)老的資金一樣的概念。

1994年，《中華人民共和國勞動法》提出“國家鼓勵用人單位根據(jù)本單位的實際情況為勞動者建立補充養(yǎng)老保險”，為建立我國企業(yè)補充養(yǎng)老保險提供了法律依據(jù)。

1995年，國務(wù)院頒布的《關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的通知》（國發(fā)〔1995〕6號）確定了基本養(yǎng)老保險改革方案，提出“國家在建立基本養(yǎng)老保險、保障離退休人員基本生活的同時，鼓勵建立企業(yè)補充養(yǎng)老保險和個人儲蓄性養(yǎng)老保險。企業(yè)按規(guī)定繳納基本養(yǎng)老保險費后，可以在國家政策指導(dǎo)下，根據(jù)本單位經(jīng)濟效益情況，為職工建立補充養(yǎng)老保險”。該通知確定了補充養(yǎng)老保險在養(yǎng)老保障體系中的地位，并且開始鼓勵企業(yè)建立企業(yè)年金計劃，為職工的養(yǎng)老作出籌劃。

1995年12月，勞動部發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)〈關(guān)于建立企業(yè)補充養(yǎng)老保險制度的意見〉的通知》（勞動部發(fā)〔1995〕464號），確立了補充養(yǎng)老保險制度的基本政策框架，包括建立的基本條件、決策程序、資金來源、管理辦法、待遇給付、經(jīng)辦機構(gòu)、投資運營等，同時也明確了補充養(yǎng)老保險既允許社保機構(gòu)又允許商業(yè)機構(gòu)辦理。

1997年，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》中又一次提出“各地區(qū)和有關(guān)部門要在國家政策指導(dǎo)下積極發(fā)展企業(yè)補充養(yǎng)老保險”。這是由于前期補充養(yǎng)老保險發(fā)展并不順暢，政府決定鼓勵和指引企業(yè)積極參與到補充養(yǎng)老保險制度中來。

總體來看，這一階段企業(yè)年金得到了初步的發(fā)展，但是整體運行呈現(xiàn)出總量低、發(fā)展不均衡的特點。截至2000年年底，企業(yè)年金制度覆蓋人員為560萬人，占國家基本養(yǎng)老保險參保人員的5.3%。參保企業(yè)為1.6萬余戶，年金積累基金總量為192億元，人均3425元(9)。并且，建立行業(yè)年金的大多是國有大型壟斷企業(yè)，中小企業(yè)很少參與進來，電力、石油、石化、民航、電信、鐵道等行業(yè)基金額度明顯高于其他行業(yè)，其中電力行業(yè)積累達到58.7億元，占全國積累基金的31%（何平，2002）(10)。由此看來，經(jīng)過近10年的發(fā)展，企業(yè)年金仍是覆蓋率極低、基金余額過少，發(fā)展十分不平衡。

（二）試點階段（2000—2003年）

鑒于上一時期補充養(yǎng)老保險制度發(fā)展緩慢、積累金額少、基本養(yǎng)老保險支付壓力增大的情況，政府開始制定有關(guān)發(fā)展企業(yè)年金的一系列政策。這一時期，雖然出臺的政策不多，但是明確了企業(yè)年金制度的發(fā)展方向以及較為具體的實施辦法。

2000年，國務(wù)院《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會保障體系的試點方案》（國發(fā)〔2000〕42號）正式以文件形式將“企業(yè)補充養(yǎng)老保險”更名為“企業(yè)年金”，明確了企業(yè)年金制度。該文件提出“有條件的企業(yè)為職工建立企業(yè)年金，并實行市場化運作和管理。企業(yè)年金實行基金完全積累，采用個人賬戶方式進行管理，費用由企業(yè)和職工個人繳納，企業(yè)繳費4%以內(nèi)的部分，可以從成本列支，同時鼓勵開展個人儲蓄性養(yǎng)老保險”。這條政策包含了三方面含義：一是企業(yè)年金采用個人賬戶方式記賬，避免了過去基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌賬戶的弊端；二是可以實行市場化運作和管理，這在一定程度上允許了養(yǎng)老資金進入資本市場，明確了企業(yè)年金盈利性需求的重要性；三是試行稅收優(yōu)惠政策，尋找一些試點進行嘗試，為后期政策完善作準(zhǔn)備。選取的試點有遼寧、深圳、上海、淄博等地，這些試點基本上以國有企業(yè)為主。該文件是一個綱領(lǐng)性文件，具有階段性和標(biāo)志性意義，在總結(jié)過去養(yǎng)老體系改革的基礎(chǔ)和經(jīng)驗上，確定了企業(yè)年金發(fā)展的基本模式和戰(zhàn)略方向，從此我國的企業(yè)年金才開始真正進入養(yǎng)老保障體系。

2001年，《國務(wù)院關(guān)于同意〈遼寧省完善城鎮(zhèn)社會保障體系試點實施方案〉的批復(fù)》（國函〔2001〕79號）中提出，建立企業(yè)年金的企業(yè)需具備三個條件：一是依法參加基本養(yǎng)老保險并按時足額繳費；二是生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定、經(jīng)濟效益較好；三是企業(yè)內(nèi)部管理制度健全。同時提出“大型企業(yè)、行業(yè)可以自辦企業(yè)年金，鼓勵企業(yè)委托有關(guān)機構(gòu)經(jīng)辦企業(yè)年金”；“管理和運營企業(yè)年金的機構(gòu)要經(jīng)過國家勞動與社會保障部門會同財政部門認(rèn)定和批準(zhǔn)”；“企業(yè)年金實行基金完全積累，采用個人賬戶式管理”；“基金費用由企業(yè)和職工個人繳納，企業(yè)繳納在工資總額4%以內(nèi)可以從成本中列支”。這一文件對企業(yè)年金的繳費作了規(guī)定，嘗試了稅收優(yōu)惠。其不足之處在于，對繳費的額度沒有加以控制，對稅收優(yōu)惠的力度沒有進行確定，因此后來出現(xiàn)了一些問題。

由于政府開始指引和鼓勵，這一階段與過去相比，整體發(fā)展速度增快，總的來說，企業(yè)年金的發(fā)展已經(jīng)進入良性發(fā)展軌道。《勞動和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》（2000—2003年）顯示，企業(yè)年金的參與人數(shù)在2000—2003年具體表現(xiàn)為參保人數(shù)急劇增加、基金余額不斷積累，如表2-4所示。

（三）制度規(guī)范階段（2004—2009年）

2004年以來，一改往日的“猶抱琵琶半遮面”的狀況，一系列企業(yè)年金制度的法律法規(guī)密集地推出，進入人們的視野，企業(yè)年金制度建設(shè)框架開始逐步形成，制度開始規(guī)范發(fā)展。因此，2004年也被認(rèn)為是企業(yè)年金真正意義上的開端。這段時間有較多的政策措施出臺，從基金管理辦法，到基金投資，再到基金管理機構(gòu)資格認(rèn)定等，政策措施涉及范圍非常廣。

2004年4月，勞動和社會保障部發(fā)布《企業(yè)年金試行辦法》（勞社部發(fā)〔2004〕20號），定于2004年5月開始實施。同時，勞動和社會保障部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會共同發(fā)布《企業(yè)年金基金管理試行辦法》（勞社部發(fā)〔2004〕23號）。這兩個辦法分別從企業(yè)年金的資金來源和運營兩個方面對企業(yè)年金的管理作出了規(guī)范，是我國企業(yè)年金法規(guī)的一次重大突破，拉開了企業(yè)年金制度規(guī)范管理的序幕，奠定了企業(yè)年金制度框架和運行機制的基礎(chǔ)。

同年，勞動保障部和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于企業(yè)年金基金證券投資有關(guān)問題的通知》（勞社部發(fā)〔2004〕25號），首次對企業(yè)年金基金證券投資的開戶、清算模式、備付金賬戶管理等有關(guān)問題進行了具體規(guī)定，為企業(yè)年金入市奠定了重要的制度基礎(chǔ)。

2004年12月，《企業(yè)年金基金管理機構(gòu)資格認(rèn)定暫行辦法》（勞社部發(fā)〔2004〕24號）對企業(yè)年金基金管理機構(gòu)，報告企業(yè)年金基金管理業(yè)務(wù)的法人受托機構(gòu)、賬戶管理人、托管人和投資管理人等補充養(yǎng)老保險經(jīng)辦機構(gòu)的資格條件分別作出規(guī)定。該辦法于2005年3月開始實施。

2005年8月1日，勞動和社會保障部發(fā)布了《關(guān)于公布第一批企業(yè)年金基金管理機構(gòu)的通告》（勞社部通告5號），公布了37家具有年金基金管理資格的管理機構(gòu)，從而形成以開戶流程、運作流程、受托人規(guī)定等細(xì)則為補充的企業(yè)年金整體運作框架。

2005年12月，勞動和社會保障部發(fā)布了《關(guān)于企業(yè)年金方案和基金管理合同備案有關(guān)問題的通知》（勞社部發(fā)〔2005〕35號），規(guī)范了企業(yè)年金方案和基金管理方面的制度。

2006年下半年以前，企業(yè)年金基金一直沒有開展市場化投資運作，直至2006年下半年，企業(yè)年金基金終于走上資本市場，國家針對企業(yè)年金基金的投資運作制定了一系列規(guī)定。2006年11月，勞動和社會保障部出臺《關(guān)于企業(yè)年金基金銀行賬戶管理等有關(guān)問題的通知》（勞社部發(fā)〔2006〕40號），為保障企業(yè)年金基金財產(chǎn)安全、維護企業(yè)年金管理當(dāng)事人合法權(quán)益，對企業(yè)年金基金銀行賬戶管理等相關(guān)問題作出了規(guī)定。該文件對企業(yè)年金基金銀行賬戶的開立、變更和撤銷等作出規(guī)定，明確了企業(yè)年金基金銀行賬戶的資金性質(zhì)是獨立于受托人和托管人的固有財產(chǎn)及其管理的其他資產(chǎn)，提出托管人應(yīng)按照合同約定，及時、足額地將投資管理風(fēng)險準(zhǔn)備金劃入投資管理風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶。這個文件為企業(yè)年金基金的市場化運營作出了準(zhǔn)備。

2007年1月，人力資源和社會保障部聯(lián)合公布《關(guān)于企業(yè)年金基金進入全國銀行間債券市場有關(guān)事項的通知》（銀發(fā)〔2007〕122號），從參與銀行間債券市場交易的制度安排以及債券托管賬戶開立的條件、程序和交易管理等方面對企業(yè)年金基金提出了明確的要求。此文件發(fā)布的背景是我國企業(yè)年金基金當(dāng)時已積累近100億元，安全、合理地運用這些資金顯得十分迫切。這個文件的出臺意味著企業(yè)年金基金獲準(zhǔn)進入全國銀行間債券市場進行投資和交易，拓寬了投資渠道，促進了基金資產(chǎn)的保值增值，同時也增加了銀行間債券市場的投資者類型，促進了市場需求的差異化和多樣化，提高了市場交易效率。

2009年3月，《關(guān)于規(guī)范企業(yè)年金基金管理服務(wù)有關(guān)問題的通知》（人社廳發(fā)〔2009〕35號）和2009年11月《關(guān)于企業(yè)年金基金管理信息報告有關(guān)問題的通知》（人社部發(fā)〔2009〕154號）兩個針對年金基金管理的通知出臺。前一個通知分別對各企業(yè)年金基金管理機構(gòu)、建立企業(yè)年金制度的企業(yè)、咨詢公司和投資顧問公司等各類中介服務(wù)機構(gòu)、各部分和行業(yè)協(xié)會等組織的不規(guī)范收費現(xiàn)象制定了約束措施；后一個通知規(guī)定企業(yè)年金基金管理機構(gòu)和企業(yè)年金理事會應(yīng)當(dāng)遵循真實、準(zhǔn)確、完整和及時的原則，認(rèn)真、規(guī)范地履行提交定期報告、臨時報告、終止報告的義務(wù)。

這一時期的企業(yè)年金制度取得了有效的發(fā)展，同時企業(yè)年金基金也邁進了資本市場，成為各金融機構(gòu)的寵兒。表2-5給出了企業(yè)年金在此階段的發(fā)展情況。值得注意的是，2007年的參保人數(shù)增長率為負(fù)，這是因為當(dāng)年有一些已經(jīng)參與年金計劃的人員退出了企業(yè)年金計劃，與此矛盾的是，繳費累積額度卻增長了66.92%，這說明雖然有些企業(yè)由于繳費問題退出了企業(yè)年金市場，但是也有企業(yè)建立了起來，并且繳費比例和規(guī)模都非常龐大，才導(dǎo)致出現(xiàn)了這一矛盾。

（四）制度完善和快速發(fā)展階段（2010—2014年）

在前期企業(yè)年金制度的不斷優(yōu)化和政府的大力支持下，自2010年起我國企業(yè)年金制度發(fā)展進入快速通道。由于上一階段企業(yè)年金制度的相關(guān)政策已經(jīng)比較全面，這一時期的政策大都是對以往政策的修訂和補充。這一時期企業(yè)年金制度發(fā)展較快，眾多學(xué)者認(rèn)為這一階段的發(fā)展標(biāo)志著我國企業(yè)年金制度逐步向發(fā)達國家的發(fā)展模式靠攏。

2011年，人力資源和社會保障部將奠定企業(yè)年金制度運行機制基礎(chǔ)的《企業(yè)年金基金管理試行辦法》（勞社部發(fā)〔2004〕23號）修訂為《企業(yè)年金基金管理辦法》（人社部發(fā)〔2011〕11號）。與23號令相比，11號令在管理機構(gòu)的選擇、企業(yè)年金的投資、收益費用、計劃管理、信息披露、監(jiān)督管理等方面都進行了調(diào)整或明確。至此，企業(yè)年金基金的運營規(guī)則已經(jīng)發(fā)展得比較完善。

2011年5月，為了促進和規(guī)范中小企業(yè)建立企業(yè)年金計劃，《關(guān)于企業(yè)年金集合計劃試點有關(guān)問題的通知》（人社部發(fā)〔2011〕58號）對集合年金計劃的四個方面作出規(guī)定，具體包括：計劃的設(shè)立、變更和終止，計劃的管理運行，委托人的加入和退出，以及信息披露。該通知規(guī)范了企業(yè)年金集合計劃的設(shè)立、運行和監(jiān)督，保護了委托人、受益人以及各企業(yè)年金基金管理機構(gòu)的合法權(quán)益。

2013年3月，人力資源和社會保障部與證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于擴大企業(yè)年金基金投資范圍的通知》（人社部發(fā)〔2013〕23號），對2011年發(fā)布的《企業(yè)年金基金管理辦法》中的投資范圍進行了修訂，增加了商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債券投資計劃、特定資產(chǎn)管理計劃、股指期貨等金融產(chǎn)品。

2013年7月，《人力資源社會保障部、民政部關(guān)于鼓勵社會團體、基金會和民辦非企業(yè)單位建立企業(yè)年金有關(guān)問題的通知》（人社部發(fā)〔2013〕51號）將建立年金計劃的“企業(yè)”拓展到了“非企業(yè)”的有關(guān)社會組織，為企業(yè)年金覆蓋面擴大奠定了組織基礎(chǔ)。社會組織包括社會團體、基金會和民辦非企業(yè)單位等。

2013年12月，財政部、人力資源社會保障部和國家稅務(wù)總局下發(fā)的《財政部、人力資源社會保障部、國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)年金職業(yè)年金個人所得稅有關(guān)問題的通知》（財稅〔2013〕103號）明確了企業(yè)年金和職業(yè)年金個人所得稅的有關(guān)問題。這個文件明確了我國的稅收優(yōu)惠政策是EET模式的稅收優(yōu)惠政策，即企業(yè)年金繳費環(huán)節(jié)和投資環(huán)節(jié)暫不征收個人所得稅，將納稅義務(wù)遞延到員工實際領(lǐng)取環(huán)節(jié)，這是西方發(fā)達國家對企業(yè)年金普遍采用的一種稅收優(yōu)惠模式。該政策于2014年1月1日開始實施。

2014年1月，社會保險基金監(jiān)管局發(fā)布《關(guān)于擴大投資范圍后新增投資產(chǎn)品估值核算的指導(dǎo)意見（試行）》（人社監(jiān)司便函〔2014〕 5號），以規(guī)范商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃、特定資產(chǎn)管理計劃和企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品中涉及的估值核算原則、方法和會計處理，健全投資運行機制。

2014年3月，《人力資源社會保障部辦公廳關(guān)于印發(fā)擴大企業(yè)年金基金投資范圍和企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品有關(guān)問題政策釋義的通知》（人社廳發(fā)〔2014〕35號）對2013年23號文件和24號文件中的企業(yè)年金基金的投資范圍和企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品的相關(guān)問題進行了政策解釋。

2014年5月，人力資源和社會保障部針對當(dāng)時企業(yè)年金方案備案工作中存在的格式不統(tǒng)一、重點內(nèi)容審核要求不一致、繳費證明出具不規(guī)范等問題，發(fā)布《關(guān)于進一步做好企業(yè)年金方案備案工作的意見》（人社廳〔2014〕60號），以提高企業(yè)年金方案備案工作效率和管理水平。該意見中特別指出，對企業(yè)年金方案審核的要點之一是“用人單位繳費劃入職工個人賬戶的分配辦法，用人單位可適當(dāng)向關(guān)鍵崗位和優(yōu)秀人才等傾斜，但差距不宜過大”，這說明此時政府方面已經(jīng)比較重視企業(yè)年金分配不公問題，希望從源頭上減少不公平現(xiàn)象。

2014年9月，《人力資源社會保障部關(guān)于企業(yè)年金基金股權(quán)和優(yōu)先股投資試點的通知》（人社部發(fā)〔2014〕6號）確認(rèn)企業(yè)年金基金投資股權(quán)試點為中國石化銷售有限公司增資入股項目，投資優(yōu)先股試點為中國鐵路發(fā)展基金股份有限公司優(yōu)先股項目，進一步擴大了企業(yè)年金基金的投資范圍。

這一階段是企業(yè)年金自產(chǎn)生以來發(fā)展速度最快的幾年，它的發(fā)展得益于上一階段國家對企業(yè)年金制度的不斷規(guī)范以及這一時期政府的大力宣傳和鼓勵。通過表2-6可以看出，這一階段的企業(yè)年金制度，無論是企業(yè)參保覆蓋面、個人參保覆蓋面，還是企業(yè)年金基金的累積，都獲得了快速發(fā)展，參保企業(yè)數(shù)量平均增長率為16.95%，參保人數(shù)增長率為14.23%，年金基金累計額度平均增長率為24.87%。其中，2011年和2012年參保的企業(yè)數(shù)量增長均達到了20%以上，參保人數(shù)增長率也達到了17%以上，年金基金累積結(jié)存增長分別為27.09%和35.04%，發(fā)展非常迅速，為后期的企業(yè)年金制度的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。2014年相對于前三年來說，雖然參保企業(yè)數(shù)增長率下降了，但是依然保持了10.89%的較高增長率。

（五）制度發(fā)展減速階段（2015年至今）

相較于上一階段，這一階段政策出臺的頻度下降，有關(guān)第三支柱商業(yè)養(yǎng)老保險的政策出臺較多，可以看出這一階段企業(yè)年金制度已經(jīng)相對比較完善，國家將改革焦點轉(zhuǎn)移到了個人商業(yè)養(yǎng)老保險方面。

雖然《關(guān)于規(guī)范企業(yè)年金基金管理服務(wù)有關(guān)問題的通知》（人社廳發(fā)〔2009〕35號）規(guī)范了委托人建立企業(yè)年金計劃、開展委托業(yè)務(wù)的行為，但是在實踐中仍存在個別企業(yè)通過高價售賣招標(biāo)文件等方式，以及收取高額招標(biāo)代理服務(wù)費、中標(biāo)服務(wù)費，變相要求企業(yè)年金管理機構(gòu)承擔(dān)企業(yè)招標(biāo)費用的不良現(xiàn)象。針對這個問題，2015年1月，人力資源和社會保障部制定了《進一步規(guī)范企業(yè)年金基金管理有關(guān)問題的通知》（人社監(jiān)司便函〔2015〕4號），對建立企業(yè)年金制度的企業(yè)規(guī)定行為約束，規(guī)范企業(yè)年金服務(wù)市場。

2015年5月的《企業(yè)年金基金管理辦法》再次對2011年2月發(fā)布的《企業(yè)年金基金管理辦法》進行修訂，修訂了企業(yè)年金受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人應(yīng)當(dāng)具備的注冊資本的最低要求，此次修正降低了企業(yè)年金管理人的進入門檻，對其他方面沒有作出更多的調(diào)整。

2016年6月，人力資源和社會保障部起草了《企業(yè)年金規(guī)定（正確意見稿）》，向社會公開征求意見。人社部認(rèn)為，隨著國家社會保障體系的不斷完善、市場機制的不斷發(fā)展，企業(yè)年金的發(fā)展也暴露出一些突出問題和矛盾，主要表現(xiàn)在：規(guī)模小、受益面窄，與養(yǎng)老保險第二支柱的要求不相適應(yīng)；補充養(yǎng)老功能不足，影響待遇水平；相關(guān)條款與職業(yè)年金辦法不一致、不平衡；部分條款不適應(yīng)市場發(fā)展需要，不利于保護職工權(quán)益和促進企業(yè)長期發(fā)展；等等。因此，有必要對其再次進行修訂。

2017年12月，人力資源和社會保障部在廣泛征求意見并反復(fù)商討一年多后，新的《企業(yè)年金辦法》（人社部發(fā)〔2017〕36號）終于出臺，定于2018年2月1日開始實施，在我國運行了十多年的《企業(yè)年金試行辦法》同時廢止。該辦法變化非常顯著，主要包括八個方面：一是弱化了企業(yè)年金的自愿性質(zhì)，鼓勵引導(dǎo)符合條件的企業(yè)建立企業(yè)年金。二是下調(diào)了籌資規(guī)模上限。企業(yè)繳費不超過年度工資總額的8%（《企業(yè)年金試行辦法》為8.33%），企業(yè)和職工繳費之和不超過年度工資總額的12%（《企業(yè)年金試行辦法》為16.67%）。三是對企業(yè)繳費分配差距作出限制。企業(yè)當(dāng)期繳費分配至職工個人賬戶的最高額，不得超過平均額的5倍。四是增加了企業(yè)年金方案變更、終止，以及中止和恢復(fù)繳費的內(nèi)容。五是明確了職工企業(yè)年金個人賬戶中，企業(yè)繳費及其投資收益的歸屬規(guī)則。六是適當(dāng)放寬了待遇領(lǐng)取條件。完全喪失勞動能力的職工可以領(lǐng)取企業(yè)年金。七是完善了待遇領(lǐng)取方式。職工達到領(lǐng)取條件后，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取企業(yè)年金，也可以購買商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品。八是擴大了適用范圍。《企業(yè)年金辦法》不僅適用于城鎮(zhèn)各類企業(yè)，參加企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險的其他用人單位及其職工，都可以建立企業(yè)年金(11)。

相較于上一階段，這一時期的企業(yè)年金制度的發(fā)展進入全面減速期，各指標(biāo)的平均增長率基本達到最低（見表2-7）。其中，參保企業(yè)個數(shù)平均增長率由上一時期的16.95%降至3.13%，參保人數(shù)的平均增長率由上一期的14.23%降至0.55%，參保人數(shù)幾乎沒有增加，累積結(jié)存的平均增長率也由24.87%降至18.76%。2015年是企業(yè)年金制度減速的開始年度，在這一年，參保企業(yè)數(shù)量由2011年、2012年、2013年的20%以上的增長率，經(jīng)過2014年的10.89%直接跌至3%，降幅達到17%以上，參保人數(shù)增長率也由前三年度的11%以上的增長率跌至1%，累計結(jié)存增長率從35.04%的高峰降落下來，但是降幅并不太大。由此可以看出，在這一時期，企業(yè)年金制度的企業(yè)參與數(shù)量和人數(shù)參與數(shù)量基本沒有變化，但是結(jié)存增加，可能的原因是原有的參與企業(yè)加大了企業(yè)年金的繳費力度，從而使得年金基金的積累額可以持續(xù)增加。但是這種增長是不健康、不可持續(xù)的，因為企業(yè)年金制度的覆蓋面并沒有得到有效擴大，第二支柱的重要作用也就無法發(fā)揮出來。