2.2.2　內部控制對企業技術創新影響的研究綜述

內部控制是企業內部重要的治理機制，1992年COSO會發布的《內部控制——整體框架》研究報告，明確了內部控制五要素——控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內部監督。我國的《企業內部控制應用指引》第10號——研究與開發，專門做出了對公司研發項目的立項、研發人員配備、研發過程管理、研發成果轉化等的控制，內部控制對于企業技術創新活動的風險管控發揮重要作用。已有關于內部控制對企業技術創新的研究主要包括“內部控制促進論”與“內部控制悖論”兩類。“內部控制促進論”認為，良好的內部控制將實現技術創新投入的規范化，進而促進資本性投資效率和技術創新產出率的提升（Verona, 1999；王運陳等，2015；黃蓮琴，2016；楊林，2017）；“內部控制悖論”認為，過于強調制度化的內部控制會抑制員工的創新精神，嚴格的控制和審批會降低高管對技術創新等風險性項目的投入意愿，由此降低企業創新效率（Ribstein, 2002；Zhang, 2007；張娟等，2016）。

“內部控制促進論”相關研究認為，內部控制對企業技術創新存在促進作用，即良好的內部控制有“鼓勵創新”的作用。企業技術創新是嵌入到公司戰略決策中的重大決定，而良好的內部控制機制能夠彌補契約不完備性，促進戰略目標實現，實現對企業技術創新的支持（Simon, 1995）。韓少真（2015）從資源支持、緩解利益沖突、降低風險等方面，系統分析了內部控制對企業技術創新產生促進作用的作用機理。朱永明（2016）研究了內部控制、融資約束對企業研發效率的影響，得出內部控制實施能夠增強企業風險管控能力，促進企業提升研發效率，且在融資約束較強公司中內部控制的作用效果更顯著。內部控制能夠增加企業信息透明度，降低投資者的風險溢價水平，從而降低企業融資成本（Ashbaugh-Skaife et al, 2009），緩解融資約束。對于企業創新投資而言，內部控制建設能夠促使企業對外披露更多與創新投資相關的可靠信息，使得投資者能夠有效辨別創新項目投資價值，降低逆向選擇行為，從而緩解企業創新投資面臨的融資約束。韓少真等（2015）認為內部控制是影響技術創新的重要因素，對技術創新有積極的促進作用；內部控制對技術創新的積極作用受到產權性質和市場化程度的影響，相對于非國有企業，內部控制對技術創新的積極影響在國有企業中較低，相對處于市場化程度低的地區的企業，內部控制對技術創新的積極影響在市場化程度高的地區的企業中更大。鐘凱等（2016）認為內部控制信息強制披露之后，企業創新投資顯著增加；高質量內部控制對于企業創新投資及其效率具有促進效應；進一步分析發現，高質量內部控制主要通過緩解融資約束的渠道，為企業創新投資獲取更多的融資支持，從而發揮積極效應。王書珍等（2016）認為高水平的內部控制對融資約束有顯著的抑制作用，年輕的公司更具有創新的動力，非國有企業進行研發投資的積極性更高。

“內部控制悖論”認為，內部控制對企業技術創新產生抑制作用。內部控制作為系列制度約束，表現為覆蓋到公司各業務層面的若干具體規定和程序規范，嚴格的內部控制，難免會造成內部控制的規范性和創新過程所需的靈活性之間的沖突，不利于企業的技術創新行為（姚楊，2018）。張娟（2016）在我國首次提出內部控制對技術創新可能存在抑制作用，發現高質量的內部控制可增加高管代理行為風險暴露的概率，降低了其隱性收入，因此將嚴重削弱高管增加創新投入的意愿，用研發衡量技術創新時，發現在創新保守的公司中，高質量的內部控制將降低技術創新的投入水平。另外，隨著內部控制建設的不斷強化、企業管理層對內部控制有效性責任的提高，管理層在投資決策過程中更加表現出風險規避偏好，損害了企業參與創新投資的動力（Bargeron et al.，2010）。集體決策與規范的決策流程增加了信息傳遞損失的可能性以及市場機會消失的概率，且對于創新投資而言，不同背景、經歷的管理者對于創新投資的認知存在差異，會使得企業在創新投資的集體決策過程中爭執不休，甚至相互推諉，降低了企業創新投資動力。Bargeron等（2010）認為內部控制會由于公司治理機制的完善，使得管理層冒險精神與風險承擔意識下降，從而降低了企業創新投資水平。

部分學者在進行內部控制對企業技術創新的影響研究時，考慮了其他因素。如朱永明等（2017）認為內部控制可以提高公司成長性，但在技術創新投入高的組中關系不顯著；總樣本中，內部控制可以激發創新對成長性的積極作用，但技術創新會抑制內部控制轉化為成長性的效率；在三組不同技術創新投入水平的公司中，中介作用均體現較弱，調節作用僅顯著體現在技術創新投入低的組；在國企中技術創新主要起調節作用，在非國企中主要為中介作用。楊清香等（2017）認為內部控制和技術創新均與企業價值創造能力正相關，且有效的內部控制對技術創新和企業價值創造能力之間的關系存在正向調節作用。宮義飛等（2017）認為研發投入越高，企業績效越好，企業績效與研發投入存在顯著正相關關系；同時，內部控制質量對研發投入與企業績效的正相關關系具有顯著調節作用。張曉紅等（2017）認為內部控制對企業創新能力提升具有顯著的促進作用，且內部控制程度高低與企業創新投入成正比；內部控制對創新投入的作用受產權性質和市場化程度影響，國有企業比非國有企業更容易忽視創新方面的投入；市場化程度對企業創新投入也具有顯著影響，市場化程度越高的地區，內部控制對企業創新投入的正向作用越大。許瑜等（2017）認為薪酬激勵的增加對于促進高管進行創新活動起到推動作用，在內部控制有效性充分的環境下，高管激勵與創新績效的正相關關系會顯著增強。秦衛平（2019）表明為了順應經濟全球化深入發展的潮流，我國企業積極調整自身的經營模式與管理方式，以便更好地融入其中，提升自身的經濟效益和利潤。而財務內控作為管理的一項重要內容，對企業發展壯大的重要作用和意義是不容置疑的。基于此，必須在企業內部控制管理模式探討中，重點加強對財務內控管理模式的創新與探討。楊凱淇（2019）認為整體上，風險投資對創業企業的創新績效存在積極影響。從風險投資異質性來看，風險投資聯合投資越多、投資期限越長、聯合投資強度越大，企業的綜合投資強度越大，企業的綜合創新績效越好。

綜上，關于內部控制與企業技術創新關系的研究，由于研究角度不同得出的結論也不一致，本書從內部控制的本質出發，考慮到內部控制內嵌于技術創新全流程，探究內部控制作為企業內部正式的制度環境對企業技術創新的影響。