5．黑色一周凌厲追殺做空

10月21日，星期一，美股大幅低開，盤中最大跌幅達(dá)6％。

在之后幾個小時的混亂交易中，主要股票都在狂跌。緊張的經(jīng)紀(jì)人惶惶不安地聚集在交易所內(nèi)，他們感到很害怕，因為他們給了瘋狂的大眾很大的保證金杠桿，當(dāng)然擔(dān)心出問題。更可怕的是，以往支持他們的摩根、貝爾蒙特、洛克菲勒、溫伯格這樣的大買家，突然不再提供頭寸支持了。

在山呼海嘯般的雪崩面前，個體幾乎是無能為力的。毀滅注定到來！

美股歷史上著名的“黑色星期一”，就這樣降臨了。當(dāng)天的暴跌，正式宣告了美股接近9年的牛市結(jié)束。

當(dāng)天的交易時間內(nèi)，利弗莫爾都在接受記者的采訪。他在市場的頭寸早已布局完畢，該下達(dá)的指令也早已下達(dá)給交易團隊。因此，他可以在辦公室里與記者高談闊論，不用擔(dān)心市場的劇變。

新聞發(fā)布會結(jié)束后，利弗莫爾獲悉了市場的慘狀，知道發(fā)生了股災(zāi)。他能夠想象出有多少散戶會血本無歸，更有多少做多機構(gòu)會面臨破產(chǎn)。但他不準(zhǔn)備收手，沒有改變自己的做空計劃。

在股災(zāi)中受傷的蕓蕓眾生跟利弗莫爾沒有直接的關(guān)系，他也不認(rèn)識他們。他不會再像7年前那樣，因為拯救一些關(guān)系不錯的經(jīng)紀(jì)人朋友，而寧愿看著老東家破產(chǎn)，放棄唾手可得的巨大利益。

7年前那件事是利弗莫爾投機生涯中少有的事情。這說明，這位常年在冷酷的多空博弈中謀生的股市大鱷，內(nèi)心深處還保留著一絲寶貴的溫情。這一切都是因為一家豬仔店而引起的。

1922年6月，一家食品零售連鎖店在紐約證券交易所上市，這只股票叫豬仔店。這家店的創(chuàng)始人是一個來自田納西州40歲左右的胖子——克拉倫斯·桑德斯。

豬仔店上市后不久股價就開始下跌，這讓桑德斯坐臥不寧。為了保持住他理想中的市值，他“借了1000萬美元，塞進箱子”——風(fēng)馳電掣地趕到了華爾街，尋找專業(yè)人士為自己護盤。

打聽一番后，桑德斯雇用了華爾街最著名的炒股高手利弗莫爾，請他擔(dān)任公司投資總經(jīng)理，發(fā)動了“證券交易所歷史上的最后一戰(zhàn)”。

開始操盤的時候，利弗莫爾手上只有20萬股豬仔店的股票。他不動聲色地買入，一周后，他從公開市場買到了10.5萬股，股價也漲到了35美元。

這時，場內(nèi)不少空頭也盯上這只股票。他們認(rèn)為這只股票值不了這么多錢，因此開始在35美元的價位做空。

到了1923年3月，在買盤推動下，豬仔店股價漲到了70多美元。在這個過程中，利弗莫爾不但讓股價翻番了，而且?guī)蜕５滤故占?98872股股票。此時，這只股票的流通股幾乎都集中在利弗莫爾手里，如果桑德斯想出貨，隨時都可以。

3月19日，桑德斯突然決定出貨。他叫利弗莫爾“放空頭們一馬”。他還說，如果有人要“私了”，希望利弗莫爾大方點。

這個指令讓利弗莫爾遇到了職業(yè)生涯以來最艱難的抉擇。如果他聽從命令，大幅拉升股價，那些做空者將血本無歸，他認(rèn)識的很多人就要破產(chǎn)。

那一夜，他反復(fù)思考后還是下不了手。當(dāng)晚，他向桑德斯提出辭職，離開了這位田納西州大佬。

第二天，桑德斯親自操刀，拉升自己家公司的股票。

當(dāng)天，豬仔店開盤價是75.5美元，由于籌碼幾乎都在桑德斯自己手中，股價拉起來很輕松，很快就飆升到了124美元。下午，場內(nèi)流言滿天飛，都說桑德斯已經(jīng)“壟斷了這只股票”，交易所可能要對豬仔店停牌。

收盤后，交易所真的決定對豬仔店實施停牌。利弗莫爾的經(jīng)紀(jì)人朋友都得救了，但桑德斯最終破產(chǎn)了，直到臨終時他還在責(zé)怪利弗莫爾。

當(dāng)年，因為顧及朋友，利弗莫爾選擇了違約，放棄了唾手可得的利益。這一次，他決定不再仁慈。事實上，他已多次公開聲明美股股價太高，存在巨大泡沫。那些聰明的投資者早已清倉，留在場內(nèi)的都是誰也叫不醒的多頭。

多空博弈是你死我活的。如果股市不是大跌而是繼續(xù)暴漲的話，利弗莫爾注定將又一次破產(chǎn)。到時候，誰又會來同情他呢？相反，會有很多人無情地嘲笑他。

黃鶴樓上看翻船。

這句話，可以形容利弗莫爾接下來幾天的心情。股市在雪崩，無數(shù)人血本無歸，但這一切與他無關(guān)。他只管盯著盤面的變化，及時傳達(dá)各種交易指令。

關(guān)于利弗莫爾在這段時間的操作，有人做了這樣簡單的記錄：

10月23日，星期三，股票放量下跌。杰西·利弗莫爾平掉了1/4倉位，獲利800萬美元，同時還有2000萬美元的賬面利潤。

10月24日，星期四，市場出現(xiàn)恐慌性下跌。利弗莫爾在下跌高潮中平掉一半倉位，獲利1400萬美元。當(dāng)天市場尾盤反彈，他又增加了1億美元空頭。

10月29日，黑色星期二。市場極大恐慌時下跌19％。利弗莫爾全部平倉，獲利9300萬美元。

這段時間里，令利弗莫爾印象最深的，還是日后被人們稱為“黑色星期四”的那天，也就是1929年10月24日。這一天，他先平倉，又建倉，整個交易做得酣暢淋漓。

當(dāng)天，美股開盤即暴跌11％，高價股票變身廢紙，很多人的上萬身家一夜之間全部消失。場內(nèi)恐慌情緒大肆彌漫，人們爭先恐后拋售股票，那情景，就像地球末日來臨一樣。在驚恐而瘋狂的股民助推下，當(dāng)日交投量創(chuàng)下破紀(jì)錄的1290萬股。

當(dāng)天，恐慌拋售過后，美股盤中出現(xiàn)大幅反彈，最終下跌2％。此時，距離同年9月3日的高點，道指已下跌21.5％。散戶們已一無所有，大戶們損失慘重，整個交易所場內(nèi)，絕大多數(shù)人都是膽戰(zhàn)心驚，喪失了交易的勇氣。

這個驚心動魄的交易日，利弗莫爾幾乎是唯一的贏家——在股市跌得最慘時，他將1.5億美元的半數(shù)空頭頭寸平倉，借此賺下1400萬美元。接著，眼看股市大幅反彈，幾乎收復(fù)了全部失地，他轉(zhuǎn)手又賣掉1億美元股票。

這一周，股市一瀉千里，利弗莫爾卻因為做空大賺2700萬美元。在瞬息萬變的市場，他幾乎沒有做出任何錯誤的決定。在這一周結(jié)束的時候，他依然持有2億美元的空頭頭寸。

“下周一，股市一定會繼續(xù)大跌。”利弗莫爾這樣告訴自己。作為交易高手，他近乎本能地感覺到，市場雪崩的趨勢一旦形成就會呼嘯而下，途中偶爾出現(xiàn)的反彈，根本改變不了繼續(xù)下跌的趨勢。這也是他繼續(xù)保持那么多空頭倉位的原因。

這個周末，無數(shù)人在焦慮不安中度過。面對如此兇猛的下跌，不少人已經(jīng)陷入絕望，只求盡快離開這個刺激的“賭場”。

10月28日，美股再次暴跌13％，成為華爾街永遠(yuǎn)的“黑色星期一”。

押對了！冒險成功的利弗莫爾，沒有就此收手，相反，他又賣出5000萬美元股票。他預(yù)料，星期二將比“黑色星期一”更為黑暗。

10月29日上午10點，紐交所剛剛開市，大筆大筆的拋單就鋪天蓋地而來，輸無可輸?shù)耐顿Y者們開始了不計價格的拋售，像逃離地獄一樣逃離股市。受拋盤打壓，道指盤中最大跌幅高達(dá)19％。

看著瓢潑大雨般的拋盤，利弗莫爾終于忍不住了，他下令將所有空頭倉單平掉。當(dāng)日，利弗莫爾大賺6600萬美元，成為“美股史上單日利潤第二高”的傳奇人物。

粗算下來，在這“黑色一周”前后不到9天的時間里，利弗莫爾的總收益已經(jīng)達(dá)到9300萬美元。再加上此前在9月和10月初賺到的幾筆小錢，這位大空頭獲利已經(jīng)超過1億美元。而當(dāng)時整個美國的GDP也不過40億美元，可以想象，他的收益有多么驚人。

事實上，他已成為當(dāng)時世界上最有錢的10個人之一。

與之相反，利弗莫爾的對手們——著名大多頭亞瑟·卡滕、費雪、凱恩斯等人都損失慘重，前兩位更是幾乎變得一無所有。經(jīng)此一役，“投機之王”名動江湖，無人能及。

利弗莫爾在這“黑色一周”里成功的做空操作，后來被認(rèn)為是金融史上最偉大的交易之一。而他本人即使在去世多年之后，依然被華爾街視為“百年美股第一人”。