四、錯誤的概念與形態

在《波浪理論》以及其他場合，艾略特曾討論過他所稱的“不規則頂”（Irregular Top），這是一種他用大量特異性建立起來的觀點。他說，如果一個延長的第五浪結束了大一浪級的第五浪，那么隨后出現的熊市會以擴散平臺形調整浪開始，或者就是擴散平臺形調整浪，其浪A（我們要說這不可能）的規模比浪C小得多（見圖1-49）。創出新高的浪B是不規則頂，“不規則”是因為它出現在第五浪的終點之后。艾略特還認為，不規則頂與那些規則頂交替出現。對這種現象，我們在討論第五浪延長后的波浪行為中，以及在第二章的“調整浪的深度”中有準確的描述，而艾略特的構想不僅不準確，還會使對這種現象的描述復雜化。

問題在于，艾略特如何結束他不得不解釋通的兩個額外的波浪呢？答案是他強烈傾向于標記第五浪延長，而實際上第三浪才是延長浪。20世紀20年代和30年代出現過兩個明顯的大浪級第五浪延長，它們造成了艾略特的這種傾向。為了把延長的第三浪變為延長的第五浪，艾略特發明了一種稱作“不規則類型2”（Irregular Type 2）的A-B-C調整浪。他說，在這種情況下，浪B就像在鋸齒形調整浪中那樣達不到浪A起點的位置，而浪C就像在順勢調整浪中那樣達不到浪A終點的位置。他再三堅決主張在浪2的位置這么標記。因此，這些標識給他在頂峰留下了兩個額外的波浪?！安灰巹t類型2”的構想去掉了延長浪的最初兩個浪，而“不規則頂”的構想處理了留在頂部的兩個浪。所以，這兩個錯誤的概念都誕生于同一種偏好。實際上，這是種連鎖反應。通過圖1-50所示的數浪方案你能看出來，浪2位置的“不規則類型2”調整浪迫使艾略特在頂峰標記“不規則頂”。而實際上，除了標記錯了之外，波浪的結構沒有任何不規則的地方。

艾略特還認為，每個第五浪延長都會被“兩次折返”（Doubly Retraced），也就是說隨后會出現接近延長浪起點高度的“第一次折返”，以及超越整個折返點的“第二次折返”。調整浪通常在前一個第四浪的區域見底，按照這個準則（見第二章），這種波浪運動的發生是很自然的；此時的“第二次折返”其實是下一個推動浪。根據在第二章的“第五浪延長后的波浪行為”中的討論，“兩次折返”這個名稱非常適用于延長浪后的擴散平臺形調整浪中的浪A和浪B。如果再給這種自然行為一個特殊的名稱毫無意義。

在《自然法則》中，艾略特曾提到過一種叫作“半月形”（Half Moon）的形狀。這并不是什么獨立存在的模式，只是一個描述性短語，形容熊市中的下跌偶爾如何緩慢起動、加速，然后在恐慌性的長釘形態中結束。用半對數刻度繪制下跌市場的走勢圖時，以及用算術刻度繪制持續多年的上升市場走勢圖時，這種形狀更是經常出現。

還是在《自然法則》中，艾略特兩次提到他所稱的“A-B底”（A-B base）結構，在這個結構中，當一輪下跌以圓滿的波浪數結束之后，市場會先以三浪方式上升，再以三浪方式下降，隨后展開一輪真正的五浪牛市。事實是，有一段時期，艾略特試圖將波浪理論硬塞入一種持續13年的三角形調整浪的觀點里，那時他創造出這種“A-B底”模式，但根據波浪理論的各項規則，如今沒有哪個分析人員會認為這種模式是合理的。實際上很清楚，這樣一種模式如果存在，就會影響波浪理論的效力。本書作者從未見過“A-B底”，而且實際上它也不可能存在。艾略特的這個創造只能表明，在其全部細致的研究和意義深遠的發現中，他（至少有一次）暴露出分析人員的一種典型弱點，這就是在分析市場的過程中，讓一個已經形成的觀點貽誤了客觀性。

據我們所知，本章列舉的所有波浪結構，都會在各種股票市場平均指數的價格運動中出現。按照波浪理論，不會出現其他有別于此的波浪結構。在小浪級之上，本書作者從未發現任何用艾略特波浪理論的方法不能圓滿數出的波浪。對于細致刻畫亞細浪級的波浪而言，60分鐘讀數幾乎是完美匹配的過濾器。計算機生成的分時交易走勢圖，可以揭示比亞細浪級小得多的各種艾略特波浪。即使在這樣低的浪級，每單位時間內的幾個數據點（交易），也足以通過記錄在“交易池”（Pit）[6]里和在交易大廳里發生的快速心理變化，準確地反映波浪理論。

從根本上說，波浪理論的所有規則與準則適用于真實的市場氣氛，而不適用于市場氣氛的記錄本身，更不適用于零散的記錄。市場氣氛的流露有賴于自由的市場定價。當價格被政府的法令固定下來時，例如黃金價格和白銀價格被固定了半個20世紀，這種受法令限制的波浪就不該被記錄。當可獲得的價格記錄與本該存在于自由市場中的價格記錄不同時，就必須從這個角度考慮波浪理論的各項規則與準則。當然，從長期來看，市場總會擺脫法令的束縛，而且只有市場氣氛容許，法令的實施才有可能。本書中介紹的所有規則與準則都假定你的價格記錄是準確的。

既然我們已經介紹了波浪構造的各項規則和基礎知識，那么我們可以接著探討運用波浪理論進行成功分析的一些準則上了。

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[1]由查爾斯·道于1896年5月26日創立，基值為40.94點。該指數最初包含12家工業股，目前有30家?！g者注

[2]算術坐標也稱笛卡兒坐標，其橫坐標與縱坐標的刻度都是等距的。例如橫坐標的單位刻度代表1天，而縱坐標的代表1元；對數坐標的坐標軸是按照相等的冪指數變化來增加的，強調變化的幅度；半對數坐標只有一個坐標軸是對數坐標，另一個是算術坐標。例如在股票市場指數分析中，半對數坐標走勢圖的橫坐標采用普通算術坐標，表示時間，而縱坐標采用對數坐標，表示價格，此時縱坐標的單位刻度若代表股票市場指數10點的1次方增加，則縱坐標軸的單位刻度為1點，10點，100點，1000點，10000點……——譯者注

[3] 在中文版中，譯者已根據新標準重新繪制了這些走勢圖?！g者注

[4]古巴危機，又稱古巴導彈危機。1962年10月蘇聯在古巴建立導彈基地，引起蘇、美兩國在加勒比海地區的尖銳沖突。——譯者注

[5]即輔音字母?！g者注

[6] 又稱Trading Pit，也就是交易所里場內會員用打手勢和喊叫進行交易的地方?！g者注