學習項目2　資金等值計算

學習單元2.1　資金的時間價值

2.1.1　學習目標

(1)理解資金時間價值的定義。

(2)理解資金時間價值的度量。

2.1.2　學習內容

(1)資金時間價值的定義。

(2)資金時間價值的度量。

2.1.3　任務實施

所謂資金的時間價值,是指一定數量的資金在生產過程中通過勞動可以不斷地創造出新的價值,即資金的價值隨時間不斷地產生變化。如將資金投入某一生產企業,用這部分資金修建廠房和購置機器設備、原材料、燃料等后,通過勞動生產出市場需要的各種產品,產品銷售后所得收入,扣除各種成本和上交稅金后便是利潤。相應單位資金(包括固定資金和流動資金)所獲得的利潤,稱為資金利潤率。當資金與利潤率確定后,利潤將隨生產時間的延續而不斷地增值。

如果把一定數量的資金存入銀行,當存款利率確定后,利息也是隨著時間的延續而不斷地增值。所以只要市場有需求,善于經營管理,開辦工廠、企業所獲得的利潤,一般遠大于把同等數量的資金存入銀行在相同時間內所獲得的利息。當前世界各國均有不同程度的通貨膨脹率,但銀行存款利率一般應大于物價上漲率,使存款者本金保值并可獲得一些利息。總之,當社會主義市場經濟在正常運轉時,通過資金的流通和生產的發展,勞動者所創造的價值,應在國家、銀行、企業和職工個人之間進行合理的分配,這樣才能發揮各方面的積極性,使社會主義經濟不斷地得到發展。

20世紀50—70年代,我國基本建設所需的資金均由國家財政部門無償撥付,工程建成后既不要求主管單位償還本金,更不要求支付利息。一方面,在核定工程的固定資產時,不管建設期(施工期)多長,均不考慮資金的積壓損失,即不計算建設期內應支付的利息,這樣核定工程的固定資產值偏低。另一方面,不管工程何時投產發揮效益,相同數量的效益,認為其價值不隨時間而變化。例如認為今年的發電量1kW·h,價值為0.1元,與明年、后年甚至數十年后的發電量1kW·h,價值仍為0.1元,在這種不考慮資金時間價值的靜態經濟思想指導下,工程建設主管者很難設法使工程提早投產。現在仍有一些工程的建設期被拖延很久(可能還有其他原因,例如資金缺乏、設計有變化等),或者雖然主體工程已完成,但缺乏配套工程,致使大量資金被積壓,工程不能充分發揮效益,使國家蒙受重大經濟損失。在水電站發電成本中,基本折舊費占其中的一半以上,而每年提存的折舊費是按水電站當年竣工時核定的固定資產原值的某一折舊率計算出來的,幾乎每年提存的折舊費固定不變,但隨著時間的推移,固定資產賬面價值與實際重置價值兩者差距愈來愈大,所以根據上法所推求出來的發電成本肯定偏低。

綜上所述,水利工程無論在規劃、設計、施工及運行管理階段,還是對計算投資、年運行費、固定資產、流動資產以及核算折舊費、成本、工程經濟效益等指標,都應考慮資金的時間價值；尤其是對于建設期和經濟壽命(生產期)都比較長的大型水利水電工程,如果采用靜態經濟分析方法,不考慮資金的時間價值,是不符合社會主義市場經濟發展規律的。