第5章　在地利之處壯大：沃爾瑪、庫爾斯與局部規模經濟效益

沃爾瑪：新的世界冠軍

50多年來，沃爾瑪所向披靡，以阿肯色州的小鎮為起點，發展成為世界最大的零售商之一。從任何標準來看，沃爾瑪都是商業史上最成功的企業之一，同時也是局部聚焦戰略最有力的例證：在稱霸原有市場之后，擴展進入相鄰市場并繼續占領市場支配地位。1945年，山姆·沃爾頓和他的弟弟巴德·沃爾頓在阿肯色州新港市開始組建他們的商業帝國，最初的起點是本·富蘭克林雜貨店的加盟店。20年之后，他們堅信美國農村有足夠的市場空間容納在城市流行起來的低價百貨超市，于是他們進入了零售業。他們的決策是正確的。當企業于1970年上市的時候，沃爾瑪擁有30家門店，分別位于阿肯色州、密蘇里州和俄克拉何馬州。截至1985年底，沃爾瑪擁有859家門店，分布在22個州。截至2000年底，沃爾瑪出售的商品數量超過了任何地方的任何零售商，3000家門店分布在美國每個州和波多黎各。除此之外，沃爾瑪還在海外的8個國家擁有超過1000家店。沃爾瑪的銷售額高達1910億美元，是凱馬特、西爾斯、杰西潘尼及其他零售業巨頭銷售額之和的近兩倍。

沃爾瑪每進入一個新的地區，都會引發當地零售業的震蕩。盡管區劃法和其他規章導致沃爾瑪的步伐延宕或者被迫調整開店計劃，但是沃爾瑪的前進不可阻擋，任何抵抗最后都是徒勞。

40多年里，沃爾瑪股票的價格表現也絕不遜于銷售額的增長。沃爾瑪1971年市值約為3600萬美元，2000年已達2300億美元，[1]是凱馬特、西爾斯和杰西潘尼市值之和的14倍。背后的原因很簡單：沃爾瑪更賺錢也更可靠。在零售業景氣度不錯的2000年，沃爾瑪賺了54億美元，其他零售業同行（凱馬特、西爾斯和杰西潘尼）合計賺了22億美元。1年之后，當沃爾瑪賺了64億美元時，上述其他3家同行加在一起只賺了3.91億美元（見圖5-1）。

圖5-1　凈利潤對比

置身于競爭最激烈的零售業，沃爾瑪成功實現了在可持續增長的同時保持可持續的盈利水平。我們用來作為比較基準的其他幾家零售商都曾在一段不短的時間里稱霸行業，但當沃爾瑪出現之后它們都黯然失色了。在這樣的競爭環境里，大家都沒有專利、政府許可，或者多年必不可少的研發積累，沃爾瑪卻可以壓制競爭對手多年，實現生意上的巨大成功。任何一個學習企業戰略的人都想找出沃爾瑪成功的原因。

首先，我們要確認一個前提，那就是沃爾瑪究竟是真的成功，還是存在某些被我們忽略的缺陷。其次，我們要進一步探索沃爾瑪做了什么其他零售商沒能做到的，這樣我們能找到沃爾瑪在保持和實現卓越業績增長時遵循的戰略選擇。最后，我們將繼續探尋沃爾瑪的成功對于其他企業來說有什么借鑒意義。

[1]與其他零售企業一樣，沃爾瑪的財務年度截至每年的1月31日。