一、中美醫藥行業發展的洞察

1.行業集中度從4.56%到45.1%的破局

2009年，我國開始實行醫療改革，隨后推出了一系列關于藥品流通領域的政策。而2017年是“醫藥分家”、處方外流真正落地的一年，國家出臺一系列促進處方外流的政策。2017年2月9日，國務院辦公廳發布《關于進一步改革完善藥品生產流通使用政策的若干意見》，指出門診患者可以自主選擇在醫療機構或零售藥店購藥，醫療機構不得限制門診患者憑處方到零售藥店購藥。2017年5月，國務院醫改辦《深化醫藥衛生體制改革2017重點工作任務》中提出，探索醫療機構處方信息、醫保結算信息與藥品零售消費信息互聯互通、實時共享。同時，巨頭連鎖藥店收獲頗豐，除取得高收益、高增長外，行業內的連鎖大并購也更加猛烈。2019年Q3季度，益豐大藥房門店共4416家（含加盟店335家），前三季度公司凈增門店805家（新開門店579家，含新開加盟店166家，收購門店307家，關閉門店25家）。一心堂共擁有直營連鎖門店6216家，上半年新開門店595家（凈增458家，其中第三季度增加87家）。

在醫療改革的大潮中，藥品零售行業已經逐步由配角走向臺前。藥品零售終端的服務角色——零售藥店，不再被動地接受市場的變化，而是需要主動進行改革。針對目前藥品零售行業出現的市場散、價格亂及信任度低等問題，零售藥店需要醞釀改變，成為市場的創新者及開拓者。

動脈網蛋殼研究院通過分析美國的藥店連鎖行業數據及中國藥店連鎖行業數據得出結論：美國的藥店連鎖行業集中度為45.1%，而中國的藥店連鎖行業集中度僅有美國的十分之一，為4.56%。據此，我們認為中國藥店市場存在巨大的發展空間。美國早在十八世紀就已經實現“醫藥分家”，零售藥房承擔提供處方藥的職能，整個零售藥店行業經歷了長期的商業模式摸索及行業整合。中國的零售藥店行業正走在美國零售藥店行業曾經走過的道路上。無論是從市場層面還是政策層面來說，中國零售藥店都處在一個變革的關鍵階段，而美國藥店零售行業的發展經驗具有極大的參考價值。

2.美國是全球最大的單一藥品零售市場

（1）關鍵數據之一：高度連鎖化

藥店由1900年的零連鎖率快速上升到二十世紀末的超過60%的連鎖率。

（2）關鍵數據之二：行業高度集中的寡頭格局

①位列前5名的藥店連鎖企業總共擁有27854家線下門店，占全美藥店總數的45.1%。

②位列前5名的藥品零售企業的處方藥市場占有率合計達到60.3%。

美國零售藥店行業發展的核心背景是“醫藥分家”。在實現“醫藥分家”的三個世紀中，醫院一般只設住院藥房，不設門診藥房。在美國的醫療體系下，醫生對病人進行門診診斷后會開具處方，病人在獨立藥房購買藥品。同時，美國完善的醫療保險體系會為患者提供足夠的支付保障。在美國零售藥店長期的發展中，具有良好管理能力和較強規模優勢的連鎖藥店已經成為美國藥品零售市場的主導者。在這個大背景下，美國的藥品零售市場主要經過兩個階段的發展，逐漸形成以連鎖藥店為主導的藥品零售格局。

一個世紀兩個階段：

第一階段：連鎖化擴張期，時間為二十世紀初期至二十世紀末期。美國醫藥零售業第一次出現了連鎖藥店，連鎖藥店的出現意味著美國的醫藥零售行業由曾經的零散、混亂的格局逐漸向規模化、標準化轉變。連鎖藥店憑借著規模優勢及標準化服務能力獲得更加優惠的采購價格，并通過標準化的運作降低運營成本，從而在保障連鎖藥店獲得更高利潤的同時，為患者提供低于一般單體藥店價格的藥品。連鎖藥店憑借更強的市場競爭力及盈利能力在這段時期迅猛發展，大量單體藥店被淘汰，推動美國藥店零售市場的連鎖化率快速上升，藥店由1900年的零連鎖率快速上升到二十世紀末超過60%的連鎖率。

第二階段：資本并購期，時間為二十世紀末至今。從二十世紀末開始，藥店連鎖的“跑馬圈地”格局已經呈現出飽和的局面，增長速度顯著減慢，行業競爭進一步加劇，加之資本的大量介入及科技帶來的變革，美國藥品零售連鎖企業由連鎖擴張向資本并購轉變。大型連鎖藥房開始瘋狂并購中小型連鎖藥房，行業集中度越來越高。資本并購期的出現，意味著形成行業寡頭格局。

根據NATIONAL PHARMACY MARKET SUMMARY（國家藥品市場綜述）數據顯示，2017年美國本土的各類藥房總數為61722家，連鎖藥房數量為38324家，連鎖率為62%。此報告中的數據同時指出，在所有的連鎖藥店中，前25家連鎖藥店企業總共擁有的線下藥店總數達到34845家，占美國全國藥店總數的56.45%，占所有連鎖藥店總數的90.1%。在前25家連鎖藥店企業中，位列前5名的企業擁有的藥店數量為：CVS Health擁有9207家，Walgreens擁有7768家（全球超過13200家），Rite Aid Corporation擁有4488家，Walmart Stores Inc擁有4473家，Kroger Company擁有1918家。位列前5名的藥店連鎖企業總共擁有27854家藥店，而剩余20家藥店連鎖企業總共擁有6991家藥店，意味著前5名藥品零售連鎖企業擁有的線下門店數量占據前25家連鎖藥店企業藥店總數的79.9%，占全美藥店總數的45.1%，如圖2-1所示。

通過對美國藥店零售市場的銷售額進行分析，可以看出美國的醫藥市場格局更加明顯，呈現出“一皇（CVS Health）二王（Walgreens及Rite Aid Corporation）”的寡頭格局。一份關于美國藥店零售市場規模的數據Sales of pharmacies and drugstores（NAICS44611）intheunite dstates from 2008 to 2020[2008—2020年美國藥房和藥店的銷售情況（NAICS 44611）]顯示，2015年，美國零售藥品（不含處方藥）的市場規模可能達到2666億美元。一份來自IBIS World的報告顯示出在藥店零售領域CVS Health占據58%的市場份額，排名第一；Walgreens占據31%，排名第二；Rite Aid Corporation則擁有10%，排名第三，如圖2-2所示。

另外一份關于美國連鎖藥店處方藥市場占有率的報告Top U.Sphar-macies ranked by prescription drugs market sharein 2017（2017年美國藥房處方藥市場份額排名）指出，美國處方藥市場同樣呈現寡頭主導的情況。其中，處方藥市場占有率排名前五的分別是：CVSH ealth為23.8%；Wal-greens為15.6%；Express Scripts, Inc.為10.9%；United Health Group為5%；Walmart Store, Inc.為5%。合計占處方藥市場的60.3%。

從這3組數據中可以看出，經過20多年的發展，美國的藥店連鎖行業呈現出寡頭的行業高度集中格局。

3.中美相似的市場，不同的格局

（1）中美相似的市場

a.“醫藥分家”大背景；b.行業連鎖化的主流趨勢；c.行業由分散走向集中。

（2）中美不同的市場格局

a.相差5倍以上的市場規模；b.行業集中度差距明顯；c.寡頭市場與自由競爭市場。

（3）中國藥店零售行業處于美國藥店零售行業曾經發展過的一個階段

我們認為，中美的藥店零售市場具有相似的背景，但是由于所處的發展階段不同，所以形成中美的藥店零售市場目前完全不同的市場格局。結合中美藥品零售市場的數據及醫療體系，我們將中國和美國的藥品零售市場基本情況進行了梳理。

表2-1　中美藥品零售行業基本情況對比表

從表2-1所展示的數據可以看出：

①中國與美國藥店零售行業具有相似的大背景。

②連鎖化是必然趨勢。

③已經出現大型的藥店連鎖企業。

④行業將會逐漸集中，大型藥店零售企業將會并購中小型藥店零售企業。

同時，我們必須清楚地認識到中國正處于“醫藥分家”的初級階段，而美國已經形成較為健全的“醫藥分家”醫療體系。據此，我們認為中國藥店零售行業的發展正處于美國藥店零售行業發展的某個階段。由于所處的階段不同，導致中美藥店零售行業的營業額存在巨大的差距，市場格局不同。盡管所處的階段不同，但是目前中國的藥店連鎖企業中有一部分已經具備一定的連鎖規模。只是在相同的連鎖規模下，兩者的盈利能力有著巨大差距。當藥店連鎖企業達到一定規模之后，如何進一步拓展市場是目前很多藥店面臨的難題。

盡管目前所處的發展階段不同，但是中國藥店零售行業正走在美國藥店零售行業曾經走過的道路上，美國藥店零售行業的經驗具有很大的參考價值。