第1章 貼現(xiàn)率分析

在進行權(quán)益類證券估價的時候，最重要的是估計其帶來的現(xiàn)金流對應(yīng)的貼現(xiàn)率。從本質(zhì)上講，貼現(xiàn)率等于無風險利率加上風險溢價，無風險利率反映了資金的時間價值，而風險溢價則反映了對于投資者承擔風險的補償。本章介紹了計算貼現(xiàn)率的兩種方法——CAPM（資本資產(chǎn)定價模型）和APT（套利定價模型），并且在這兩種方法的基礎(chǔ)上介紹了一些實證結(jié)果和經(jīng)驗?zāi)Ｐ汀?/p>