第一課
開啟炒股之門

第一講　什么是股票

一、股票的概念

什么是股票？股票是一種虛擬資本，是買賣資本所有權(quán)的憑證。老百姓根據(jù)自己的意愿將手中的資金投向某一家或幾家企業(yè)，以博取股價波動之差或是預(yù)期企業(yè)的未來收益。

由此可見，股票是股份有限公司為籌集資金而發(fā)行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券，它表明股票的持有者對股份公司的部分資本擁有所有權(quán)。具體來說，股份有限公司的股份分別由不同的人持有，持有人所持股份的數(shù)量有多有少，無論持有股份多少，凡是持有公司股份的人就是股東，代表著持有者對股份公司的所有權(quán)。每一股都代表股東對企業(yè)擁有一個基本單位的所有權(quán)。每一只股票的背后都會有一家上市公司，同時，每一家上市公司都會發(fā)行股票。相同類別的每一份股票所代表的公司所有權(quán)是相等的。每個股東所擁有的公司所有權(quán)份額的大小，取決于其持有的股票數(shù)量占公司總股本的比重。

股票是股份有限公司資本的構(gòu)成部分，就像一般的商品一樣，有自己的市場行情和市場價格，可以轉(zhuǎn)讓、買賣、抵押，是資本市場的主要長期信用工具，但不能要求公司返還其出資。

股票是股份證書的簡稱，持有股份的憑證就是股票。由股份制企業(yè)（上市和非上市）簽發(fā)的用以證明股東所持股份的憑證。上市的股票稱流通股，可在股票交易所（二級市場）自由買賣。非上市的股票沒有進(jìn)入股票交易所，因此不能自由買賣，稱非上市流通股。

這種所有權(quán)為一種綜合權(quán)利，如參加股東大會、投票標(biāo)準(zhǔn)、參與公司的重大決策、獲得股息或分享紅利等，但也要共同承擔(dān)公司運(yùn)作過程中所帶來的市場風(fēng)險。

二、股票的發(fā)展歷程

1．世界股票簡史

股票至今已有近400年的歷史，它伴隨著股份有限公司的出現(xiàn)而誕生。隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大與資本需求不足，需要通過某種方式來讓公司獲得大量的資本金，于是產(chǎn)生了以股份有限公司形態(tài)出現(xiàn)的、股東共同出資經(jīng)營的企業(yè)組織。股份有限公司的變化和發(fā)展產(chǎn)生了股票形態(tài)的融資活動；股票融資的發(fā)展產(chǎn)生了股票交易的需求；股票的交易需求促成了股票市場的形成和發(fā)展；而股票市場的發(fā)展最終又促進(jìn)了股票融資活動和股份有限公司的完善和發(fā)展。

股票最早出現(xiàn)于資本主義國家，世界上最早的股份有限公司制度誕生于1602年在荷蘭成立的東印度公司。股份有限公司這種企業(yè)組織形態(tài)出現(xiàn)以后，很快為資本主義國家廣泛利用，成為資本主義國家企業(yè)組織的重要形式之一。伴隨著股份有限公司的誕生和發(fā)展，以股票形式集資入股的方式也得到快速發(fā)展，并且產(chǎn)生了買賣交易轉(zhuǎn)讓股票的需求。這樣就帶動了股票市場的出現(xiàn)和形成，并促使股票市場的完善和發(fā)展。1611年東印度公司的股東們在阿姆斯特丹股票交易所就進(jìn)行著股票交易，并且后來有了專門的經(jīng)紀(jì)人撮合交易。阿姆斯特丹股票交易所形成了世界上第一個股票市場。

股份有限公司已經(jīng)成為最基本的企業(yè)組織形式之一，已經(jīng)成為大企業(yè)籌集資金的重要渠道和方式，也是投資者投資的基本選擇方式。股票市場（包括股票的發(fā)行和交易）與債券市場成為證券市場的重要基本內(nèi)容。

2．中國股票簡史

1916年，經(jīng)農(nóng)商部核準(zhǔn)，我國組建了上海交易所股份有限公司。1920年2月1日，上海證券物品交易所在總商會開創(chuàng)立會，農(nóng)商部在1920年6月批準(zhǔn)在上海設(shè)立證券物品交易所，運(yùn)作模式引用日本所，并聘請了日本顧問。1920年7月1日，上海證券交易所開業(yè)，采用股份公司形式，交易標(biāo)的分為有價證券、棉花等7類。這就是近代中國最早的股票。

現(xiàn)在的上海證券交易所，1990年11月26日由中國人民銀行總行批準(zhǔn)成立，同年12月19日正式開業(yè)。這是新中國成立以來中國大陸建立的第一家證券交易所。

深圳證券交易所于1989年11月15日籌建，1990年12月1日開始集中交易（試營業(yè)），1991年4月11日由中國人民銀行總行批準(zhǔn)成立，并于同年7月3日正式成立。

證券交易所履行國家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責(zé)，實(shí)行自律管理的法人。主要職能包括：提供證券交易的場所和設(shè)施；制定業(yè)務(wù)規(guī)則；審核證券上市申請、安排證券上市；組織、監(jiān)督證券交易；對會員進(jìn)行監(jiān)管；對上市公司進(jìn)行監(jiān)管；管理和公布市場信息等。目前中國已有近4000只上市股票。

中國股票發(fā)行經(jīng)歷了清政府、北洋政府、國民政府（中間還隔有汪偽政府），到新中國人民政府。使用購買股票的幣種有銀兩、銀元、法幣、中儲券、關(guān)金券、金元券及人民幣。如今，收藏界把這百余年發(fā)行的股票進(jìn)行分組，分為清代、民國、解放區(qū)、新中國的上市公司股票再加股票認(rèn)購證等。

三、股票的特點(diǎn)

1．無期性

股票投資是一種沒有期限的長期投資。一旦發(fā)行后，發(fā)售股票所得的收入就歸公司所有，持有者不能把股票退回公司，只能通過證券市場上出售轉(zhuǎn)讓而收回本金。它不像債券那樣到一定的期限償還，除非公司宣布破產(chǎn)徹底清算，否則就不能用股票向公司要回所持有的財產(chǎn)。而股票發(fā)行公司不僅可以回購甚至全部回購已發(fā)行的股票，從股票交易所退出，還可以重新回到非上市企業(yè)。

2．權(quán)責(zé)性

權(quán)責(zé)性是說只要買了公司的股票，就成為公司的股東，有參與股份公司盈利分配和承擔(dān)有限責(zé)任的權(quán)利和義務(wù)。根據(jù)公司法的規(guī)定，股票的持有者就是股份有限公司的股東，有權(quán)或通過其代理人出席股東大會、選舉董事會并參與公司的經(jīng)營決策。股東權(quán)力的大小，取決于占有股票的多少，如果持有公司的股票占大多數(shù)，自然也就取得了公司的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)。在國外股份制公司的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，就常常是通過股票的轉(zhuǎn)讓來完成的。

3．流通性

流通性是說買了股票以后，雖然不能退回公司，但可以在股票市場上隨時轉(zhuǎn)讓，進(jìn)行買賣，也可以繼承、贈予、抵押。所以，股票也是一種具有流通性的流動資產(chǎn)。作為一種靈活有效的集資工具和有價證券，可以在證券市場上通過自由買賣、轉(zhuǎn)讓進(jìn)行流通。只要把股票交付給受讓人，即可達(dá)到轉(zhuǎn)讓的法律效果；記名股票轉(zhuǎn)讓則要在賣出人簽章背書后才可轉(zhuǎn)讓。正是由于股票具有頗強(qiáng)的流通性，才使股票成為一種重要的融資工具而不斷發(fā)展。

4．收益性

股東憑其持有的股票，有權(quán)從公司領(lǐng)取股息或紅利，獲取投資的收益。股息或紅利的大小，主要取決于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。股票的收益性還表現(xiàn)在股票投資者可以獲得價差收入或?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)保值增值。通過低價買入和高價賣出股票，投資者可以賺取價差利潤。

5．價格波動性和風(fēng)險性

任何一種投資工具都是有風(fēng)險的，股票投資也是如此。投資者能否獲得預(yù)期的回報，取決于企業(yè)的盈利情況，利大多分，利小少分，虧損則要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。

股票作為交易對象，除了受制于企業(yè)的經(jīng)營狀況之外，還受經(jīng)濟(jì)、政治、社會甚至人為等諸多因素的影響，處于不斷變化的狀態(tài)中，大起大落的現(xiàn)象也時有發(fā)生。正是這種波動有很大的不確定性，有可能導(dǎo)致股票貶值使投資者遭受損失。價格波動的不確定性越大，投資風(fēng)險也越大。而且，一旦公司破產(chǎn)，所投資的股票也要連帶遭受巨大的損失，甚至血本無歸。所以說，股票是一種高風(fēng)險的金融產(chǎn)品。投資者在投資股票之前一定要謹(jǐn)慎，切不可輕易從事。

四、股票的價值

在股票市場中的股票具有三重價值，正是這三重價值使股票在市場中的價位表現(xiàn)出漲漲跌跌的波動。

1．投資價值

股票本身代表其在股份制企業(yè)中的份額和資產(chǎn)占有情況。同時可參照銀行的利率做相對應(yīng)的比較，市盈率越低，投資價值越大。股票的投資價值側(cè)重于企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和其凈資產(chǎn)的質(zhì)量情況，是企業(yè)內(nèi)在質(zhì)量的一種表現(xiàn)，通常和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益成正比，股份制公司或企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越高，投資價值越大。

2．投機(jī)價值

股票的投機(jī)價值表現(xiàn)為股票在二級市場中博取差價的能力。具體表現(xiàn)為股價的絕對值越小，題材越豐富，其投機(jī)價值越大。股票市場中的主力主要挖掘的就是個股的投機(jī)價值。只有對個股進(jìn)行投機(jī)性炒作，才會在短時間內(nèi)獲取較大的差價利潤。主力充分利用資金的流動性和投機(jī)性，實(shí)現(xiàn)輪炒、暴炒作相結(jié)合，活躍股市并從中獲取利潤。股市吸引人們和資金的原因就在于其經(jīng)常向人們展現(xiàn)股票的投機(jī)價值，并通過資金的投機(jī)性炒作，短時間內(nèi)可獲取高額的利潤。這種行為對社會中的資金產(chǎn)生了強(qiáng)大的吸引力。

3．炒作價值

股票的炒作價值取決于該股票所處的股市環(huán)境，而股市環(huán)境則取決于參與股市的人的數(shù)量和其投入股市的資金數(shù)量，并且和場外潛在可能入市的人的數(shù)量和其能投入股市的資金數(shù)量有關(guān)。股市反彈上漲或走牛之時，能把部分場外人群和資金吸引入市。海外的投資機(jī)構(gòu)之所以看好中國的資本市場，是因?yàn)闆]經(jīng)歷過大投機(jī)場面的股民持有巨量的原始積累資金，從而使我國的資本市場具有巨大的炒作價值。

五、買股票的好處

購買股票是一種金融投資行為，與銀行儲蓄存款及購買債券相比較，它是一種高風(fēng)險行為，但同時也能給人們帶來更大的收益。

購買股票能帶來哪些好處呢？不僅可以成為企業(yè)的股東，以享有股東權(quán)利，還可以通過購買股票獲得差價，所以購買股票的好處主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）股票是一種出資證明，當(dāng)一個自然人或法人向股份制公司參股投資時，便可獲得股票作為出資的憑證。

（2）股票的持有者憑借股票來證明自己的股東身份，參加股份公司的股東大會，對股份公司的經(jīng)營發(fā)表意見。

（3）股票持有者憑借股票參加股份公司的利潤分配，也就是通常所說的分紅利、送紅股，以此獲得一定的經(jīng)濟(jì)利益。

（4）股票持有者可以根據(jù)股價的波動情況，在股票市場上進(jìn)行自由交易，獲取買賣差價收益。

（5）能夠在上市公司業(yè)績增長、經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大時享有股本擴(kuò)張收益。這主要是通過上市的送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等來實(shí)現(xiàn)。

（6）股票變現(xiàn)性佳，投資者可以隨時出售股票取得現(xiàn)金。若投資者急需用錢，通常都能在當(dāng)天賣出股票，在下一個交易日就可以拿到現(xiàn)金，這與房地產(chǎn)相比較，變現(xiàn)性較佳。但目前中國股市上市公司越來越多，也出現(xiàn)了不少流動性不佳的股票，投資者在選擇股票的時候，也需要多加注意。

（7）在通貨膨脹時期，投資好的股票還能避免貨幣的貶值，有保值的作用。

股票對投資者來說，是一種重要的投資工具。投資者購買股票后，既可以持有股票，成為發(fā)行公司的股東，通過領(lǐng)取股息和參加公司利潤分配而獲利；又可以在證券交易所通過買賣的方式轉(zhuǎn)讓股票，以賺取中間的差價。當(dāng)然，在買賣股票賺取差價時，由于股價受到公司效益、公司前景、市場供求關(guān)系及經(jīng)濟(jì)形勢等多種因素的影響，投資者也可能因股價下跌而受到損失。所以，投資者在投資股票的時候一定要謹(jǐn)慎，量力而行。