第一課
開啟炒股之門

第一講　什么是股票

一、股票的概念

什么是股票？股票是一種虛擬資本，是買賣資本所有權的憑證。老百姓根據自己的意愿將手中的資金投向某一家或幾家企業，以博取股價波動之差或是預期企業的未來收益。

由此可見，股票是股份有限公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券，它表明股票的持有者對股份公司的部分資本擁有所有權。具體來說，股份有限公司的股份分別由不同的人持有，持有人所持股份的數量有多有少，無論持有股份多少，凡是持有公司股份的人就是股東，代表著持有者對股份公司的所有權。每一股都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每一只股票的背后都會有一家上市公司，同時，每一家上市公司都會發行股票。相同類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決于其持有的股票數量占公司總股本的比重。

股票是股份有限公司資本的構成部分，就像一般的商品一樣，有自己的市場行情和市場價格，可以轉讓、買賣、抵押，是資本市場的主要長期信用工具，但不能要求公司返還其出資。

股票是股份證書的簡稱，持有股份的憑證就是股票。由股份制企業（上市和非上市）簽發的用以證明股東所持股份的憑證。上市的股票稱流通股，可在股票交易所（二級市場）自由買賣。非上市的股票沒有進入股票交易所，因此不能自由買賣，稱非上市流通股。

這種所有權為一種綜合權利，如參加股東大會、投票標準、參與公司的重大決策、獲得股息或分享紅利等，但也要共同承擔公司運作過程中所帶來的市場風險。

二、股票的發展歷程

1．世界股票簡史

股票至今已有近400年的歷史，它伴隨著股份有限公司的出現而誕生。隨著企業經營規模擴大與資本需求不足，需要通過某種方式來讓公司獲得大量的資本金，于是產生了以股份有限公司形態出現的、股東共同出資經營的企業組織。股份有限公司的變化和發展產生了股票形態的融資活動；股票融資的發展產生了股票交易的需求；股票的交易需求促成了股票市場的形成和發展；而股票市場的發展最終又促進了股票融資活動和股份有限公司的完善和發展。

股票最早出現于資本主義國家，世界上最早的股份有限公司制度誕生于1602年在荷蘭成立的東印度公司。股份有限公司這種企業組織形態出現以后，很快為資本主義國家廣泛利用，成為資本主義國家企業組織的重要形式之一。伴隨著股份有限公司的誕生和發展，以股票形式集資入股的方式也得到快速發展，并且產生了買賣交易轉讓股票的需求。這樣就帶動了股票市場的出現和形成，并促使股票市場的完善和發展。1611年東印度公司的股東們在阿姆斯特丹股票交易所就進行著股票交易，并且后來有了專門的經紀人撮合交易。阿姆斯特丹股票交易所形成了世界上第一個股票市場。

股份有限公司已經成為最基本的企業組織形式之一，已經成為大企業籌集資金的重要渠道和方式，也是投資者投資的基本選擇方式。股票市場（包括股票的發行和交易）與債券市場成為證券市場的重要基本內容。

2．中國股票簡史

1916年，經農商部核準，我國組建了上海交易所股份有限公司。1920年2月1日，上海證券物品交易所在總商會開創立會，農商部在1920年6月批準在上海設立證券物品交易所，運作模式引用日本所，并聘請了日本顧問。1920年7月1日，上海證券交易所開業，采用股份公司形式，交易標的分為有價證券、棉花等7類。這就是近代中國最早的股票。

現在的上海證券交易所，1990年11月26日由中國人民銀行總行批準成立，同年12月19日正式開業。這是新中國成立以來中國大陸建立的第一家證券交易所。

深圳證券交易所于1989年11月15日籌建，1990年12月1日開始集中交易（試營業），1991年4月11日由中國人民銀行總行批準成立，并于同年7月3日正式成立。

證券交易所履行國家有關法律、法規、規章、政策規定的職責，實行自律管理的法人。主要職能包括：提供證券交易的場所和設施；制定業務規則；審核證券上市申請、安排證券上市；組織、監督證券交易；對會員進行監管；對上市公司進行監管；管理和公布市場信息等。目前中國已有近4000只上市股票。

中國股票發行經歷了清政府、北洋政府、國民政府（中間還隔有汪偽政府），到新中國人民政府。使用購買股票的幣種有銀兩、銀元、法幣、中儲券、關金券、金元券及人民幣。如今，收藏界把這百余年發行的股票進行分組，分為清代、民國、解放區、新中國的上市公司股票再加股票認購證等。

三、股票的特點

1．無期性

股票投資是一種沒有期限的長期投資。一旦發行后，發售股票所得的收入就歸公司所有，持有者不能把股票退回公司，只能通過證券市場上出售轉讓而收回本金。它不像債券那樣到一定的期限償還，除非公司宣布破產徹底清算，否則就不能用股票向公司要回所持有的財產。而股票發行公司不僅可以回購甚至全部回購已發行的股票，從股票交易所退出，還可以重新回到非上市企業。

2．權責性

權責性是說只要買了公司的股票，就成為公司的股東，有參與股份公司盈利分配和承擔有限責任的權利和義務。根據公司法的規定，股票的持有者就是股份有限公司的股東，有權或通過其代理人出席股東大會、選舉董事會并參與公司的經營決策。股東權力的大小，取決于占有股票的多少，如果持有公司的股票占大多數，自然也就取得了公司的領導權。在國外股份制公司的產權轉讓，就常常是通過股票的轉讓來完成的。

3．流通性

流通性是說買了股票以后，雖然不能退回公司，但可以在股票市場上隨時轉讓，進行買賣，也可以繼承、贈予、抵押。所以，股票也是一種具有流通性的流動資產。作為一種靈活有效的集資工具和有價證券，可以在證券市場上通過自由買賣、轉讓進行流通。只要把股票交付給受讓人，即可達到轉讓的法律效果；記名股票轉讓則要在賣出人簽章背書后才可轉讓。正是由于股票具有頗強的流通性，才使股票成為一種重要的融資工具而不斷發展。

4．收益性

股東憑其持有的股票，有權從公司領取股息或紅利，獲取投資的收益。股息或紅利的大小，主要取決于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。股票的收益性還表現在股票投資者可以獲得價差收入或實現資產保值增值。通過低價買入和高價賣出股票，投資者可以賺取價差利潤。

5．價格波動性和風險性

任何一種投資工具都是有風險的，股票投資也是如此。投資者能否獲得預期的回報，取決于企業的盈利情況，利大多分，利小少分，虧損則要承擔相應的風險。

股票作為交易對象，除了受制于企業的經營狀況之外，還受經濟、政治、社會甚至人為等諸多因素的影響，處于不斷變化的狀態中，大起大落的現象也時有發生。正是這種波動有很大的不確定性，有可能導致股票貶值使投資者遭受損失。價格波動的不確定性越大，投資風險也越大。而且，一旦公司破產，所投資的股票也要連帶遭受巨大的損失，甚至血本無歸。所以說，股票是一種高風險的金融產品。投資者在投資股票之前一定要謹慎，切不可輕易從事。

四、股票的價值

在股票市場中的股票具有三重價值，正是這三重價值使股票在市場中的價位表現出漲漲跌跌的波動。

1．投資價值

股票本身代表其在股份制企業中的份額和資產占有情況。同時可參照銀行的利率做相對應的比較，市盈率越低，投資價值越大。股票的投資價值側重于企業的經濟效益和其凈資產的質量情況，是企業內在質量的一種表現，通常和企業的經濟效益成正比，股份制公司或企業的經濟效益越高，投資價值越大。

2．投機價值

股票的投機價值表現為股票在二級市場中博取差價的能力。具體表現為股價的絕對值越小，題材越豐富，其投機價值越大。股票市場中的主力主要挖掘的就是個股的投機價值。只有對個股進行投機性炒作，才會在短時間內獲取較大的差價利潤。主力充分利用資金的流動性和投機性，實現輪炒、暴炒作相結合，活躍股市并從中獲取利潤。股市吸引人們和資金的原因就在于其經常向人們展現股票的投機價值，并通過資金的投機性炒作，短時間內可獲取高額的利潤。這種行為對社會中的資金產生了強大的吸引力。

3．炒作價值

股票的炒作價值取決于該股票所處的股市環境，而股市環境則取決于參與股市的人的數量和其投入股市的資金數量，并且和場外潛在可能入市的人的數量和其能投入股市的資金數量有關。股市反彈上漲或走牛之時，能把部分場外人群和資金吸引入市。海外的投資機構之所以看好中國的資本市場，是因為沒經歷過大投機場面的股民持有巨量的原始積累資金，從而使我國的資本市場具有巨大的炒作價值。

五、買股票的好處

購買股票是一種金融投資行為，與銀行儲蓄存款及購買債券相比較，它是一種高風險行為，但同時也能給人們帶來更大的收益。

購買股票能帶來哪些好處呢？不僅可以成為企業的股東，以享有股東權利，還可以通過購買股票獲得差價，所以購買股票的好處主要體現在以下幾個方面：

（1）股票是一種出資證明，當一個自然人或法人向股份制公司參股投資時，便可獲得股票作為出資的憑證。

（2）股票的持有者憑借股票來證明自己的股東身份，參加股份公司的股東大會，對股份公司的經營發表意見。

（3）股票持有者憑借股票參加股份公司的利潤分配，也就是通常所說的分紅利、送紅股，以此獲得一定的經濟利益。

（4）股票持有者可以根據股價的波動情況，在股票市場上進行自由交易，獲取買賣差價收益。

（5）能夠在上市公司業績增長、經營規模擴大時享有股本擴張收益。這主要是通過上市的送股、資本公積金轉增股本、配股等來實現。

（6）股票變現性佳，投資者可以隨時出售股票取得現金。若投資者急需用錢，通常都能在當天賣出股票，在下一個交易日就可以拿到現金，這與房地產相比較，變現性較佳。但目前中國股市上市公司越來越多，也出現了不少流動性不佳的股票，投資者在選擇股票的時候，也需要多加注意。

（7）在通貨膨脹時期，投資好的股票還能避免貨幣的貶值，有保值的作用。

股票對投資者來說，是一種重要的投資工具。投資者購買股票后，既可以持有股票，成為發行公司的股東，通過領取股息和參加公司利潤分配而獲利；又可以在證券交易所通過買賣的方式轉讓股票，以賺取中間的差價。當然，在買賣股票賺取差價時，由于股價受到公司效益、公司前景、市場供求關系及經濟形勢等多種因素的影響，投資者也可能因股價下跌而受到損失。所以，投資者在投資股票的時候一定要謹慎，量力而行。