第二節(jié)　選擇戰(zhàn)略投資者

1.戰(zhàn)略投資者選擇目標(biāo)公司的標(biāo)準(zhǔn)

大多數(shù)戰(zhàn)略投資者并沒有明顯的行業(yè)特征，也并不是只針對高新技術(shù)企業(yè)。只要是生產(chǎn)和銷售處于成長期、資金流狀況很好，投資進(jìn)駐以后能夠很快幫助達(dá)到上市要求的企業(yè)，都可以引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。戰(zhàn)略投資者在選擇投資標(biāo)的公司時(shí)，主要從以下9個(gè)方面對投資目標(biāo)進(jìn)行考察:

1.公司的市場潛力及未來上市的可能性。戰(zhàn)略投資者非常關(guān)注公司的市場潛力，市場潛力小的公司不會被戰(zhàn)略投資者看中并投資。戰(zhàn)略投資者選擇一些潛力公司的目標(biāo)在于未來退出，實(shí)現(xiàn)資本的增值。上市是主要退出方式，所以，戰(zhàn)略投資者非常關(guān)注目標(biāo)公司未來上市的可能性。目標(biāo)公司的產(chǎn)品和服務(wù)的市場容量大、具有高度的成長性、未來上市的可能性大，則獲得戰(zhàn)略投資者投資的機(jī)會將大大增加，

2.差異化的競爭優(yōu)勢、核心競爭力。戰(zhàn)略投資者投資的公司都具有差異化的競爭優(yōu)勢，具有核心競爭力。若公司存在較好的競爭壁壘，則獲得戰(zhàn)略投資者青睞的機(jī)會也會大大增加。

3.公司未來能創(chuàng)造的現(xiàn)金流。目標(biāo)公司時(shí)下的現(xiàn)金流盡管也是很重要的吸引指標(biāo)，但是目標(biāo)公司的未來現(xiàn)金流才是衡量是否值得投資的重要指標(biāo)。

4.公司的商業(yè)模式。優(yōu)秀的商業(yè)運(yùn)營模式容易引起戰(zhàn)略投資者的關(guān)注。

5.公司在行業(yè)中的地位。行業(yè)排名意味著公司的競爭力和市場空間，一般行業(yè)排名前10位的公司更容易吸引戰(zhàn)略投資者。

6.公司管理團(tuán)隊(duì)。公司文化、高層公司管理人員素質(zhì)、公司管理人員結(jié)構(gòu)、公司核心技術(shù)人員的忠誠度是戰(zhàn)略投資者的重要考察內(nèi)容，同時(shí)，還非常注重考察團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人的綜合素養(yǎng)。

7.公司內(nèi)部控制規(guī)范。公司運(yùn)作是否合規(guī)，是否遵循國家法律、法規(guī)以及行業(yè)規(guī)定，公司簽署重大合同是否有內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制流程、是否有規(guī)范的審批程序等是戰(zhàn)略投資者非常重視的一個(gè)環(huán)節(jié)。若公司相關(guān)制度比較健全，公司治理透明規(guī)范，是比較能夠吸引戰(zhàn)略投資者的。

8.公司經(jīng)營者的誠信。戰(zhàn)略投資者比較關(guān)注經(jīng)營者的誠信問題，如果公司在經(jīng)營過程中受到過較多的行政處罰或者重大行政處罰，就會因缺乏誠信而得不到戰(zhàn)略投資者的青睞。

9.有無法律糾紛。若公司存在一些法律糾紛或者訴訟，戰(zhàn)略投資者會判斷這些糾紛或訴訟對公司發(fā)展的影響。如果公司存在的重大法律糾紛或訴訟難以在短時(shí)間內(nèi)予以解決，戰(zhàn)略投資者往往不會或暫緩考慮投資。

2.尋找并選擇戰(zhàn)略投資者

擬掛牌新三板的企業(yè)大多都是中小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，一般都處在創(chuàng)業(yè)初期或產(chǎn)品研究開發(fā)階段，注冊資本較少，資產(chǎn)規(guī)模也很小。在這種情況下，按照國際慣例，這類企業(yè)在上市公開募集資金之前可以先通過私募引入必要的戰(zhàn)略性投資伙伴，吸引一部分風(fēng)險(xiǎn)資本加入到公司之中。一方面能吸引新的股東注資入股，成為企業(yè)的戰(zhàn)略投資者，從而提高企業(yè)的知名度;另一方面也能解決企業(yè)上市前的資金需求。那么，企業(yè)該如何引入戰(zhàn)略投資者呢?

一、尋求意向投資者

在準(zhǔn)備引入戰(zhàn)略投資者之前，企業(yè)首先要對境內(nèi)外的風(fēng)險(xiǎn)投資公司有個(gè)整體性了解，即目前有哪些風(fēng)險(xiǎn)投資公司，公司設(shè)在什么地區(qū)，資金實(shí)力如何，知名度如何，已投資了哪些項(xiàng)目，公司經(jīng)營業(yè)績及投資范圍等。然后再根據(jù)本公司的需要尋求意向投資者。通常情況下，尋求意向投資者可通過以下途徑進(jìn)行:

1.通過網(wǎng)上查詢。目前有不少風(fēng)險(xiǎn)投資的專業(yè)網(wǎng)站，這些網(wǎng)站對本公司的投資方向、已投資項(xiàng)目和資金實(shí)力都有比較詳細(xì)的介紹。

2.查閱“風(fēng)險(xiǎn)投資公司大全”等專業(yè)資料，在這些書中常會有一些關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資方向和投資項(xiàng)目等信息。

3.通過各類創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會等機(jī)構(gòu)尋找，如北京、上海、深圳都成立了創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會，這些協(xié)會經(jīng)常組織新項(xiàng)目發(fā)布、投資洽談和創(chuàng)業(yè)沙龍等活動。

4.通過各種研究、咨詢等中介機(jī)構(gòu)介紹，如各類投資公司、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所和證券公司等機(jī)構(gòu)，都會有很多項(xiàng)目和投資信息。

二、選擇鐘情投資者

選擇戰(zhàn)略投資者時(shí)，主要從戰(zhàn)略目標(biāo)、企業(yè)能力和戰(zhàn)略資源等三方面進(jìn)行考慮，如果所選擇的合作伙伴能在以下三方面達(dá)成最佳匹配，即在目標(biāo)上一致、在能力上互補(bǔ)、在資源上共享，則這樣的合作伙伴，無疑將是最佳的戰(zhàn)略投資者。

1.基于戰(zhàn)略目標(biāo)的選擇

目標(biāo)和經(jīng)營戰(zhàn)略決定了未來的發(fā)展方向，因此基于目標(biāo)和戰(zhàn)略來選擇戰(zhàn)略投資者是首先考慮的要素。

企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略決定了企業(yè)的發(fā)展方向。如果一個(gè)企業(yè)實(shí)行擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高市場占有率、拓寬經(jīng)營領(lǐng)域的經(jīng)營戰(zhàn)略，而另一個(gè)企業(yè)是實(shí)行以開發(fā)新技術(shù)、拓寬產(chǎn)品鏈、生產(chǎn)高附加值的產(chǎn)品的經(jīng)營戰(zhàn)略，則前者適宜組建橫向一體化企業(yè)集團(tuán)，而后者則適宜組建縱向一體化企業(yè)集團(tuán)。

企業(yè)制定了目標(biāo)或者戰(zhàn)略后，需要組織戰(zhàn)略資源，尋找培養(yǎng)實(shí)施該戰(zhàn)略的能力，這時(shí)企業(yè)就需要考慮建立新的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換模型，確立新的戰(zhàn)略內(nèi)容。而引入戰(zhàn)略投資者，將有利于引入先進(jìn)的技術(shù)和管理模式，共享戰(zhàn)略投資者的市場運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和戰(zhàn)略資源，保障企業(yè)目標(biāo)的完成。所以，引入戰(zhàn)略投資者應(yīng)以目標(biāo)為導(dǎo)向，選擇那些最有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)既定目標(biāo)的企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者。

2.基于企業(yè)能力的選擇

相對資源而言，企業(yè)調(diào)配資源的能力也非常重要，這種能力主要包括:

(1)戰(zhàn)略規(guī)劃能力。從組織結(jié)構(gòu)上看，這種能力主要存在于企業(yè)決策層，內(nèi)容一般包括設(shè)定戰(zhàn)略意圖的能力、戰(zhàn)略性決策的能力、識別組織所需的戰(zhàn)略性資源的能力、評價(jià)戰(zhàn)略環(huán)境的能力、中長期計(jì)劃的能力等。不同的行業(yè)對戰(zhàn)略規(guī)劃能力的要求不同。比如，對于房地產(chǎn)行業(yè)，這種能力還包括地塊價(jià)值的識別能力、可行性研究的能力、識別市場需求的能力、建立核心業(yè)務(wù)的能力等。

(2)資源整合能力。資源整合能力對于資源密集型企業(yè)來說尤其重要。比如，房地產(chǎn)企業(yè)可以被看做是“系統(tǒng)集成商”，是把資金、土地、設(shè)計(jì)、工程、物業(yè)管理、環(huán)境等多種因素組合成產(chǎn)品的組織。相對于戰(zhàn)略規(guī)劃能力，資源整合能力處于戰(zhàn)略實(shí)施的層次，主要表現(xiàn)為管理整合與資源知識整合。

(3)創(chuàng)新能力。創(chuàng)新是企業(yè)真正的核心競爭力所在，是企業(yè)生命的源泉，是一種虛擬的生產(chǎn)力。創(chuàng)新包括的內(nèi)容很廣泛，如技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新、知識創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、文化創(chuàng)新等。企業(yè)提高創(chuàng)新能力的關(guān)鍵，是要從觀念和制度上為企業(yè)的創(chuàng)新服務(wù)，創(chuàng)造鼓勵創(chuàng)新的環(huán)境氛圍。觀念創(chuàng)新是創(chuàng)新的源泉，而制度創(chuàng)新則是為了更好地發(fā)揮人的創(chuàng)造力。

基于能力來選擇戰(zhàn)略投資者時(shí)，應(yīng)主要考慮能力互補(bǔ)和能力匹配。比如，對于房地產(chǎn)企業(yè)，如果一家企業(yè)的土地資源整合能力很強(qiáng)，那這家企業(yè)最好與一家融資能力特別強(qiáng)的企業(yè)聯(lián)合。

3.基于戰(zhàn)略資源的選擇

資源是企業(yè)所擁有的或所控制的能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的各種要素組合。比如，對于房地產(chǎn)企業(yè)來說，最重要的資源就是資金和土地儲備。基于資源來選擇戰(zhàn)略投資者，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)主要考慮資金和土地儲備的互補(bǔ)。資金充裕的企業(yè)，總是希望引入土地資源儲備豐富的企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，反之亦然。資源包括人力資源、實(shí)體資源和品牌信譽(yù)等，具體來說。

(1)人力資源。高水平的工作團(tuán)隊(duì)，將給企業(yè)帶來長期競爭優(yōu)勢。為了保持人力資源的競爭優(yōu)勢，企業(yè)要建立富有吸引力的薪酬體系來吸引人才，還要建立有效的培訓(xùn)激勵體系來提高人才素質(zhì)。

(2)實(shí)體資源。行業(yè)不同，其實(shí)體資源的表現(xiàn)形式也不同。比如，房地產(chǎn)企業(yè)最主要的實(shí)體資源是土地資源。土地資源是房地產(chǎn)企業(yè)的命脈，具有不可替代性和不可再生性。如果一家房地產(chǎn)企業(yè)沒有充足的土地資源儲備，即使它擁有先進(jìn)的機(jī)制、優(yōu)秀的人才和充足的資金，也難有用武之地。

(3)品牌信譽(yù)。品牌是企業(yè)內(nèi)部因素和外部關(guān)系的綜合體現(xiàn)，是整體實(shí)力的象征。品牌在本質(zhì)上是價(jià)值承諾，通過履行承諾，不斷強(qiáng)化消費(fèi)者對企業(yè)的正面評價(jià)，最后形成品牌的知名度與美譽(yù)度。

以上描述了企業(yè)選擇戰(zhàn)略投資者的三種途徑。但在實(shí)際操作中，并不是孤立地以單個(gè)要素來考察，而是綜合地進(jìn)行評估和考慮，企業(yè)可以借助于戰(zhàn)略投資者的評估模型。引入戰(zhàn)略投資者，首先要倡導(dǎo)目標(biāo)導(dǎo)向，目標(biāo)是最重要的評價(jià)維度;其次在引入戰(zhàn)略投資者時(shí)，還要關(guān)注能力和資源兩方面的互補(bǔ)性。戰(zhàn)略目標(biāo)、企業(yè)能力和戰(zhàn)略資源構(gòu)成了評估戰(zhàn)略投資者的三大維度。

3.引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的準(zhǔn)備工作

當(dāng)選擇到鐘情投資者之后，就需要與投資者進(jìn)行接觸面談。在與戰(zhàn)略投資家接觸面談的過程中，企業(yè)還要表現(xiàn)出一種堅(jiān)韌、頑強(qiáng)的精神，一旦基本條件吻合，就應(yīng)采取一些有效的手段，如企業(yè)能得到某位令戰(zhàn)略投資者信任的律師、會計(jì)師或某位業(yè)內(nèi)“權(quán)威”的推薦，他獲得風(fēng)險(xiǎn)投資公司信任的可能性就會提高許多。在與戰(zhàn)略投資者接觸面談之前，企業(yè)自身應(yīng)準(zhǔn)備好必要的文件資料。一般包括:

1.企業(yè)基本資料。如關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理者的個(gè)人情況、利潤情況、戰(zhàn)略定位以及退出的簡要文件。

2.商業(yè)計(jì)劃書。關(guān)于公司情況的詳細(xì)文件，包括經(jīng)營戰(zhàn)略、營銷計(jì)劃、競爭對手分析、財(cái)務(wù)文件等。

3.公司管理團(tuán)隊(duì)情況。關(guān)于公司管理隊(duì)伍、專業(yè)計(jì)劃人員的詳細(xì)介紹。

4.營銷資料。一切直接或間接與公司的產(chǎn)品或服務(wù)有關(guān)的文件。

在所有這些文件中，最重要的是企業(yè)的商業(yè)計(jì)劃書。該計(jì)劃書除了要簡明扼要、表達(dá)準(zhǔn)確、突出財(cái)務(wù)狀況并附有數(shù)據(jù)外，還應(yīng)表現(xiàn)出管理者的能力和遠(yuǎn)見。企業(yè)的商業(yè)計(jì)劃書應(yīng)該由熟悉公司業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)的律師或會計(jì)師草擬，其主要內(nèi)容包括:公司背景、所需金額及用途、公司組織機(jī)構(gòu)、市場情況、產(chǎn)品情況、生產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)狀況、前景預(yù)測和風(fēng)險(xiǎn)因素等。

當(dāng)戰(zhàn)略投資者初步認(rèn)定企業(yè)有投資價(jià)值后，他們就會與企業(yè)進(jìn)行正式談判。這是整個(gè)引入投資者過程中最重要的一環(huán)。在多次談判過程中，將會一直圍繞企業(yè)的發(fā)展前景、新項(xiàng)目的想象空間、經(jīng)營計(jì)劃和如何控制風(fēng)險(xiǎn)等重點(diǎn)問題進(jìn)行。雙方一旦對上述問題達(dá)成初步共識后，就會涉及具體問題。

1.入股事宜

在投資者初步?jīng)Q定投資后，企業(yè)就會與其談到交易價(jià)格問題。這是一個(gè)較易引起爭議的環(huán)節(jié)，企業(yè)要主動爭取，努力為自己的企業(yè)賣個(gè)好價(jià)。但也要注意，風(fēng)險(xiǎn)資本與其他資本不同，企業(yè)引入風(fēng)險(xiǎn)資本，要留出相應(yīng)權(quán)益給戰(zhàn)略投資者，否則，戰(zhàn)略投資者是不會進(jìn)入的。

企業(yè)在與戰(zhàn)略投資者達(dá)成一致后，雙方需就重大原則問題簽署正式協(xié)議，其內(nèi)容包括投資項(xiàng)目、條件和承諾等。但一定要注意該協(xié)議必須符合國家有關(guān)法律及政策規(guī)定，而且還要經(jīng)過公證。

2.討價(jià)還價(jià)

由于投資前的企業(yè)和戰(zhàn)略投資者對公司價(jià)值的評價(jià)會有很大差異，在項(xiàng)目的評估過程中常要經(jīng)過雙方多次的交鋒，每一方都會試圖用各種各樣的方法去說服別人接受自己的觀點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)投資家在考慮每個(gè)投資項(xiàng)目的交易價(jià)格時(shí)，必須要考慮補(bǔ)償其他交易的損失，否則他就會再也籌集不到錢，也就不會再有資金提供給下一個(gè)企業(yè)家。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)測算，由于投資初創(chuàng)企業(yè)的失敗率較高，風(fēng)險(xiǎn)投資家對投資初創(chuàng)企業(yè)所期望的回報(bào)率常常達(dá)到10∶1，而對投資非初創(chuàng)企業(yè)所期望的回報(bào)率為5∶1。

此外，在風(fēng)險(xiǎn)投資家心目中，僅有一個(gè)想法和幾個(gè)人的公司要比已具備了管理隊(duì)伍的公司價(jià)格低，而僅具備了管理人員的公司又要比已產(chǎn)生銷售額和利潤的公司價(jià)格低。隨著企業(yè)的成長和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的降低，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)投資者面前的價(jià)值也在不斷上升。顯然，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的階段越早，其投資的價(jià)值也越低，這時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入的盈利潛力也越大。因此，在與戰(zhàn)略投資者討價(jià)還價(jià)時(shí)要掌握這一原則，把握好尺度。

談判階段完成后，如果風(fēng)險(xiǎn)投資家看好該項(xiàng)目前景，那么便可進(jìn)行投資合同簽訂程序。

戰(zhàn)略投資者和企業(yè)雙方簽署有關(guān)文件標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)企業(yè)爭取投資過程的結(jié)束，同時(shí)也標(biāo)志著雙方建立長期合作伙伴關(guān)系的開始。在投資合同書中，創(chuàng)業(yè)企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資者雙方必須明確下面兩個(gè)基本問題:一是雙方的出資數(shù)額與股份分配，其中包括對投資企業(yè)的技術(shù)開發(fā)設(shè)想和最初研究成果的股份評定;二是創(chuàng)建企業(yè)的人員構(gòu)成和雙方各自擔(dān)任的職務(wù)。

簽訂正式協(xié)議后，雙方即應(yīng)履行協(xié)議。風(fēng)險(xiǎn)資本必須按時(shí)到位，資金按計(jì)劃使用，重大事件必須及時(shí)通報(bào)，每月或每季度必須將公司財(cái)務(wù)報(bào)表送交審查。戰(zhàn)略投資者作為公司股東，也可能參加公司董事會或直接參與其管理，其目的是預(yù)測可能出現(xiàn)的問題并提供及時(shí)的決策信息來使損失最小化和收益最大化。

4.引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的風(fēng)險(xiǎn)

一、喪失控制權(quán)，成為戰(zhàn)略投資者的附庸

專業(yè)的戰(zhàn)略投資者通常擁有雄厚的資金、技術(shù)、管理等綜合實(shí)力，如果投資者取得公司控制權(quán)，可能使目標(biāo)公司管理權(quán)喪失或弱化，自主開發(fā)能力下降，逐步被投資者的品牌所替代，造成公司的品牌滅失，使原本良好的公司發(fā)展戰(zhàn)略夭折或變形。

二、公司價(jià)值評估失真，給股東造成資產(chǎn)的損失

戰(zhàn)略投資者為了自身投資效益的最大化，在公司重組中勢必要通過盡可能地壓低目標(biāo)公司的資產(chǎn)價(jià)值來擴(kuò)大自身投資份額。另外，由于我國目前的產(chǎn)權(quán)交易并不規(guī)范，資產(chǎn)評估制度尚不完善，評估方法不盡科學(xué)，缺乏公正客觀的資產(chǎn)評估權(quán)威機(jī)構(gòu)，評估價(jià)值往往難以反映公司的真實(shí)價(jià)值，也可能給公司股東造成損失。

三、管理理念沖突，喪失決策的最佳時(shí)機(jī)

引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，我們要考慮管理理念的融合問題。因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)正在加快向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，又處在高速發(fā)展時(shí)期，如果戰(zhàn)略投資者既無投資這個(gè)行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，派駐的管理團(tuán)隊(duì)又不了解公司文化，而且片面推行一套標(biāo)準(zhǔn)化的管理體系，雙方的管理理念難免發(fā)生沖突，在公司須做出重大決策時(shí)，就可能難以迅速達(dá)成一致，導(dǎo)致公司錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)。

四、投資者釜底抽薪，公司經(jīng)營雪上加霜

戰(zhàn)略投資者投資的目的是獲取超額利潤，在進(jìn)入的時(shí)候就設(shè)計(jì)了退出機(jī)制，但不一定等到獲得最大的利益后再退出。有一些公司自身經(jīng)營得非常好，但是在引入了戰(zhàn)略投資者進(jìn)來以后，反而出現(xiàn)了經(jīng)營問題。一旦公司經(jīng)營出現(xiàn)滑坡，投資者的利益難以保障，戰(zhàn)略投資者可能會提前退出。投資者的退出無異于釜底抽薪，會給公司經(jīng)營帶來更大困難。

5.本節(jié)相關(guān)案例

一、海格物流引入戰(zhàn)略投資者

海格集團(tuán)成立于1997年，經(jīng)過多年發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)成為國內(nèi)領(lǐng)先的第三方物流公司之一。旗下成立了集裝箱拖車公司、國際貨運(yùn)代理公司、航運(yùn)公司、專業(yè)報(bào)關(guān)公司等多家專業(yè)物流公司和提供綜合物流服務(wù)的海格物流公司。

海格物流(430377)是海格集團(tuán)下屬的主力公司之一，專業(yè)從事國際、國內(nèi)貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)，并以成為“國際化的第四方物流公司”為戰(zhàn)略目標(biāo)，以客戶為導(dǎo)向，整合集團(tuán)和社會物流資源，在先進(jìn)的物流信息系統(tǒng)支持下，為客戶提供全方位物流及增值服務(wù)。

2014年7月21日晚，海格物流發(fā)布公告，7月19日，公司控股股東深圳市奧世邁實(shí)業(yè)有限公司與WERNER ENTERPRISES(簡稱“沃納企業(yè)”)就海格物流股份轉(zhuǎn)讓事宜達(dá)成意向。沃納企業(yè)擬在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓奧世邁持有公司5%的股份。

沃納企業(yè)成立于1956年，是全球前50大物流公司，服務(wù)范圍包括合同物流、供應(yīng)鏈管理及整車運(yùn)輸，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)涵蓋美國、加拿大、墨西哥和中國等。沃納企業(yè)的全球總部設(shè)在美國內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市，是美國第五大整車運(yùn)輸公司。

海格物流表示，公司與沃納企業(yè)已經(jīng)擁有近八年的緊密商務(wù)合作關(guān)系，雙方在戰(zhàn)略和運(yùn)營目標(biāo)層面存在較高的一致性。引入沃納企業(yè)成為公司戰(zhàn)略投資者，對公司業(yè)務(wù)發(fā)展、經(jīng)營管理將有極大促進(jìn)作用。海格物流與沃納企業(yè)將共同獲得在亞洲及北美市場的供應(yīng)鏈優(yōu)化，通過整合雙方的優(yōu)勢資源，可以共同為客戶提供業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的全球供應(yīng)鏈解決方案，滿足多樣化的客戶需求。

二、愛康工程引入戰(zhàn)略投資者，吹響新三板上市號角

2015年5月19日，江蘇愛康實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡稱“愛康集團(tuán)”)宣布，其旗下子公司蘇州愛康能源工程技術(shù)有限公司(以下簡稱“愛康工程”)已引入戰(zhàn)略投資者，并啟動了新三板上市的步伐。

愛康集團(tuán)與農(nóng)銀國際控股有限公司(簡稱“農(nóng)銀國際”)等戰(zhàn)略投資者正式簽約，引入超過4億人民幣的戰(zhàn)略投資，助力愛康工程業(yè)務(wù)的進(jìn)一步快速發(fā)展。同時(shí)，愛康工程正式啟動新三板上市步伐，準(zhǔn)備登陸新三板。

總部位于張家港市的愛康集團(tuán)核心業(yè)務(wù)包括能源電力、工程及成套設(shè)備、金融投資、現(xiàn)代服務(wù)等四大板塊，并擁有50多家子公司。2014年集團(tuán)營收超過75億元人民幣，資產(chǎn)突破128億元。愛康集團(tuán)旗下子公司愛康科技已于2011年8月在深交所上市。截至2014年底，愛康科技共持有并網(wǎng)發(fā)電光伏電站規(guī)模超過500兆瓦，是國內(nèi)成立最早、規(guī)模最大的光伏發(fā)電企業(yè)之一。

2012年9月，愛康集團(tuán)成立了愛康工程，致力于光伏電站EPC總包建設(shè)，完整涵蓋光伏電站“電力工程設(shè)計(jì)—采購—施工—交付”一體化的交鑰匙工程。工程公司的成立是愛康集團(tuán)打造和布局光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略性舉措，依托集團(tuán)下屬的光伏制造業(yè)務(wù)和來自愛康科技穩(wěn)定、持續(xù)的訂單，加快光伏電站EPC總包建設(shè)。

同時(shí)，愛康工程也聯(lián)合了愛康金融(即愛康富羅納金融)為項(xiàng)目業(yè)主提供綜合的一站式解決方案，此外還能為愛康工程提供融資租賃、并購基金、互聯(lián)網(wǎng)金融等方式解決項(xiàng)目建設(shè)期資金問題。

三、圣泉集團(tuán)拋11億融資方案，引入戰(zhàn)略投資者

新三板石墨烯概念股圣泉集團(tuán)于2015年1月拋出了一份總金額為11億元的融資方案，計(jì)劃通過發(fā)行股票及短期融資券的方式募集資金。這也是圣泉集團(tuán)登陸新三板以來進(jìn)行的首次融資。

圣泉集團(tuán)公告顯示，公司計(jì)劃向不超過35名投資者定向發(fā)行不超過6437萬股股票，募集不超過7.72億元資金，用于補(bǔ)充公司流動資金。圣泉集團(tuán)也將借此次增發(fā)引入戰(zhàn)略投資者，改善公司董事會成員結(jié)構(gòu)，并引進(jìn)先進(jìn)的經(jīng)營、管理理念。不過，圣泉集團(tuán)并未在公告中提及計(jì)劃引入的戰(zhàn)略投資者的具體信息。此次增發(fā)價(jià)格區(qū)間為11～12元，具體價(jià)格將在和投資者溝通后最終確定，公司股東享有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。

同時(shí)，圣泉集團(tuán)計(jì)劃發(fā)行2015年度第一期短期融資券，發(fā)行金額為3.3億元，期限一年。發(fā)行對象為全國銀行間債券市場機(jī)構(gòu)投資者，票面利率采用固定利率形式，通過簿記建檔集中配售方式確定票面利率，在短期融資券存續(xù)期內(nèi)保持不變。

圣泉集團(tuán)于2014年7月28日在新三板正式掛牌。公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，圣泉集團(tuán)注冊資本2.57億元，主要產(chǎn)品包括鑄造材料、酚醛樹脂、酚醛泡沫板等產(chǎn)品，其中酚醛樹脂占公司2013年度主營業(yè)務(wù)收入的50.88%。2013年度，圣泉集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入35.96億元，凈利潤為2.62億元。掛牌當(dāng)日，圣泉集團(tuán)對外宣布生物質(zhì)石墨烯新技術(shù)取得重大成功，年產(chǎn)150噸生物質(zhì)石墨烯的試生產(chǎn)線將投產(chǎn)。

四、新華保險(xiǎn)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者失敗，股價(jià)下跌

在香港和內(nèi)地兩地上市的新華保險(xiǎn)是中國第三大人壽保險(xiǎn)公司。2015年3 月1日晚，新華保險(xiǎn)發(fā)布公告稱，目前推進(jìn)引入戰(zhàn)略投資者重大事項(xiàng)的條件尚不成熟，相關(guān)股東經(jīng)慎重考慮，決定終止籌劃此次引入戰(zhàn)略投資者事項(xiàng)。

新華保險(xiǎn)歷時(shí)40多天的停牌，復(fù)牌后股價(jià)一路下跌。新華保險(xiǎn)董事會一位不愿具名的高層人士透露:“公司未參與股權(quán)的談判，只是相關(guān)股東參與談判，未來不排除與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)展開合作，而且并不拘泥于股權(quán)方面的合作。”

在互聯(lián)網(wǎng)的浪潮中，每家保險(xiǎn)企業(yè)都不想落后。據(jù)悉，目前平安、國壽、太保、新華保險(xiǎn)都設(shè)立了旗下的電子商務(wù)公司，欲發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

新華保險(xiǎn)董事會高層人士坦言，目前新華保險(xiǎn)內(nèi)部的IT體系建設(shè)與國壽，以及國內(nèi)其他領(lǐng)先的保險(xiǎn)公司相比，差距很大。同時(shí)，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)價(jià)值鏈與傳統(tǒng)行業(yè)不一樣，新華保險(xiǎn)這方面很多核心競爭力都需要補(bǔ)課。