第二章 邏輯思維

第一節 邏輯導向而非結果導向

一、結果導向是動物本性

這是一個很有意思的哲學問題，到底是“先有因再有果”還是“先有果再找原因”?我觀察大多數人都是先看結果再總結原因，人們習慣“以結果論成敗”。如果某某人發跡了，人們就認為他是成功人士。某某人落魄了，人們又會把他看成“失敗者”。股票市場習慣用股價漲跌的結果論成敗，所有這些現象都來源于人類“逐利”的動物本性。人們在生活中也一樣如此，總會很現實地說：“別跟我說別的什么，我就看結果。”按照著名歷史學家伊恩·莫里斯教授的說法：人類就是在懶惰、貪婪又充滿恐懼下努力要一個結果，那就是讓自己的生活變得更便利、安全和有效。人類就是這么一個既聰明又務實的物種，總是希望在自己付出最少的代價，以最快的時間獲得最大的收益。而且為了利益，人類不光短視，還可能不講原則，不問道理，不顧邏輯。本杰明·富蘭克林曾經明智地指出：“與人打交道時要訴諸利益，而非訴諸理性。”

人們因為沃倫·巴菲特在股票市場賺了上千億美元的結果才去尋找獲得巨大財富的原因，這與我信奉的“邏輯導向而非結果導向”是完全不同的。伯克希爾·哈撒韋創造的巨大財富是上帝對伯克希爾·哈撒韋的獎勵，跟我們沒有一點關系。我只對巴菲特賺錢的邏輯感興趣。如果一個人在股票市場賺到的錢比巴菲特更多，但用的是我不能認同的方法，我依然不會有一點興趣。

二、比爾·蓋茨身邊的投資高手

世界首富頭銜很多年都屬于微軟公司創始人比爾·蓋茨。蓋茨家族擁有的財富高達1000億美元以上。目前比爾·蓋茨仍然持有微軟公司3%左右的股份，市值大約450億美元，余下的近700億美元都是靠多年投資賺來的。1994年，比爾·蓋茨聘用了投資高手拉爾森來管理自己的家族資產。當時，蓋茨家族的資產只有50億美元。拉爾森大概幫蓋茨家族賺了600多億美元。拉爾森是如何做到的呢？

他不斷減持微軟的股票，將資金配置到多元化的股票組合中。數年來，拉爾森將比爾·蓋茨家族在微軟公司的股份由45%減持到3%。2020年6月30日，微軟最新的收盤市值是15400.93億美元，45%微軟股票的市值是6930億美元。人們會這樣譏諷拉爾森：“看看那個傻瓜，成功地把7000億美元變成了1000億美元。”

我覺得這樣評價拉爾森未免有失公允。昔日PC軟件的霸主微軟公司曾錯過了搜索引擎，又錯過了移動互聯網，2009年市值最低跌至1330.12億美元。即使蓋茨家族沒有賣過一股股票，屬于比爾·蓋茨的資產在2009年也僅剩下600億美元。

2014年，微軟董事會聘請薩提亞·納德拉擔任CEO。他承擔起了拯救微軟公司的使命，經過幾年的努力，微軟公司在云計算和軟件業務取得重大進展，盈利能力也大幅度提升。微軟的股價也在納德拉上任后上漲了近五倍。我們不能因為現在微軟1.54萬億美元市值的結果去指責拉爾森，要是沒有納德拉的拯救，微軟公司可能已經變成了一家小型公司。如果是那樣的結果，那些尖酸刻薄的人們應該變成拉爾森的粉絲了。