第一節 商業銀行：從部門到法人

組織架構由部門到法人。初始階段，商業銀行開展財富管理業務主要通過零售部門或金融市場部，而后為滿足客戶多樣化的財富管理需求，構建專業化的理財服務平臺，又在此基礎上設立了私人銀行部。2018年9月，銀保監會公布實施《商業銀行理財業務監督管理辦法》，作為“資管新規”的配套實施細則，適用于銀行尚未通過子公司開展理財業務的情形。2018年12月2日，銀保監會頒布《商業銀行理財子公司管理辦法》，自此，銀行理財子公司走向“前臺”。商業銀行整體財富管理的主要服務部門從零售部轉向了私人銀行與財富管理子公司并行的狀態。作為新興的理財子公司，其在架構上主要由原有的資管部平移而來，業務的協同性方面也仍然與分行有聯系，但正在逐步弱化。以工銀理財為例，工銀理財是工商銀行的全資子公司，下設董事會、監事會、審計委員會等，原工商銀行資產管理部總經理任董事長；從管理層來看，下設產品營銷、投資研究、風險管理、運營支持、綜合管理五大板塊，總共包含20個部門，原金融市場部兼同業業務部負責人出任總裁。其中，投資研究板塊包括自營業務部、項目投資部、固定收益投資部、資本市場投資部、國際市場投資部、專戶投資部、量化投資部、集中交易室、研究部等部門。

業務模式由產銷到投研。以商業銀行理財子公司為例，理財子公司基本上由商業銀行資管部門平移而來，在產品銷售方面依托商業銀行本身具有的天然優勢，在渠道方面依托商業銀行的分支機構和廣泛的客戶基礎，通過線下銷售渠道，實現低成本、大規模、高效率的宣傳和銷售，這與大部分依賴外部銷售的資管產品有所不同，但依然著眼于產品銷售本身。而《商業銀行理財子公司管理辦法》將原來被排除在外的理財合作機構私募納入了合作范圍，明確了依法合規、符合條件的私募投資基金管理人也能作為私募理財產品的合作機構和公募理財產品的投資顧問。此外，凈值型理財產品的要求打破了剛兌的傳統模式，這也倒逼了理財子公司從產品銷售向投資研究的轉變。

風控體系最穩健也最薄弱。銀行理財子公司脫胎于商業銀行資管部門，其風控沿用了商業銀行的風控體系。考慮到銀行理財子公司主要還是聚焦于投資領域，因此其風險主要包括操作風險、信用風險和合規風險，這主要依賴部門架構設計與業務進行過程中的管理模式。《商業銀行理財子公司管理辦法》要求銀行理財子公司建立健全內部控制和內外部審計制度，完善內部控制措施，提高內外部審計有效性，持續督促提升業務經營、風險管理、內控合規水平。在此背景下，理財子公司優化傳統風險管理架構，創建以董事會為最高風險管理責任人的全面管理框架；并以合規及風險管理部作為全面風險管理的統一協調、指導和推進部門，監督各項風險政策的執行情況，定期進行風險政策的完善與調整。通過風險控制流程進行管控，具體包括識別、評估、監控和報告、控制和防范以及執行和反饋。依靠的基礎設施包括管理制度、人力資源、資金和管理信息系統等。此外，總行由來已久的風險管理文化也將體現在理財子公司職工針對業務風險的價值觀之上。從以上這些角度而言，商業銀行財富管理業務的風控體系最為穩健。但從私人銀行專屬的風控體系來說，其反洗錢等風控體系又最為薄弱，這也是亟須進一步完善的地方。

IT系統建設越來越受到重視。近年來，商業銀行的IT系統建設與金融科技不斷發展，數字化轉型進程逐步推進。商業銀行實力較為雄厚，為在金融科技領域更好更快發展，采取了一系列措施。第一，搭建自己的金融科技研發平臺，建立金融科技子公司，如工商銀行在雄安新區成立工銀科技子公司；光大銀行在北京建設了近5萬平方米的數據中心和研發中心；招商銀行將打造一個一體化的科技憑條，通過成立專門的資管科技公司，未來以IT為支撐，鍛造整個子公司的交易組合管理、風險管理、決策分析、數據運營等能力，構建整個資管價值鏈的生態。第二，重視科技人員培養和金融科技投入。2019年末，建設銀行科技類人員數量為10178人，占集團人數的2.75%；2019年，建設銀行金融科技投入為176.33億元，占營業收入的2.50%。2019年光大銀行科技投入達34億元，占當年營業收入的2.56%，比上一年度增長44.7%；2020年光大銀行持續加大科技投入，全年科技投入將達到上一年度營業收入的3%，全行科技人員占比要達到4%。截至2019年12月末，平安銀行科技人員（含外包）超過7500人，較年初增長超過34%；2019年IT資本性支出及費用投入同比增長35.8%。第三，提高戰略水平與加快布局。商業銀行針對金融科技時代的挑戰，紛紛構建了相應的戰略及布局。如建設銀行將金融科技作為戰略之一，持續開發資產管理云操作系統（AMOS）、資產管理協同中樞（AMCC）及資產管理數據與創新應用集市（AMDM），打造“大資管家”系統平臺；平安銀行打造AIBANK，打造AI中臺、銀行私有云平臺、數據中臺、分布式PaaS云平臺、項目可視化平臺等基礎平臺；郵儲銀行通過組織架構調整、科技建設投入以及構建“用戶引流、客戶深耕、價值挖掘”三位一體的“新零售”發展模式，借助金融科技大力推進數字化轉型，打造智慧銀行（見表1）。

表1 部分商業銀行戰略及金融科技布局進展