二 外資持股比例放開

（一）政策內容

從2018年7月，我國新能源汽車外資股比限制逐步開始取消。現如今，新能源車核心部件動力電池外資來華門檻也將被掃除。2019年，國家發改委、商務部等牽頭開展《外商投資產業指導目錄》《中西部地區外商投資優勢產業目錄》的修訂工作，并在合并兩個目錄基礎上形成了新的《鼓勵外商投資產業目錄（征求意見稿）》。

從目錄中可以發現，關于外商投資方面，對鋰離子電池產業的鼓勵對象主要集中在以下四個領域：（1）鋰離子電池，包括相關材料制造（如隔膜、電極用鋁箔，鋰電產品的生產制造等）；（2）汽車動力電池，包括動力電池、電池管理系統（BMS）、電池專用生產設備的設計與制造；（3）電池儲能，包括儲運設備及檢查系統制造、大型儲能生產技術的研發和應用等；（4）電池回收利用，包括電池回收處理以及相關再生利用的設備制造等。除此之外，還有電池更換站建設和海水制鹽提取鋰等相關產業。這一鼓勵措施對國內的鋰離子電池生產商而言，既是機遇也是挑戰。

相比2017年修訂版，新版目錄涉及新能源車產業鏈的條款明顯增多，包括燃料電池、正負極材料、BMS系統、智能汽車及關鍵零部件等。其中尤其重要的是，新版目錄還放開了對動力電池項目投資的限制。

因為在2017年修訂版第236條中提到，高技術綠色電池制造包括動力鎳氫電池、鋅鎳蓄電池、鋅銀蓄電池、鋰離子電池、太陽能電池、燃料電池等，但特別強調“新能源汽車能量型動力電池除外”。而在新版與之對應的第262條中，增加了鈉鹽電池，且刪除了“新能源汽車能量型動力電池除外”。

（二）政策影響

1.鼓勵外商投資，產業政策保護期結束

政策對于外資在華投資動力電池項目的限制正式放開，鼓勵更多、更加優質的電池項目落戶中國。而對國內的動力電池企業來說，也意味著動力電池政策保護期的正式結束，接下來將面臨國外動力電池巨頭的正面競爭，可預見，放開外資股比限制將對國內中小型動力電池產業帶來較大沖擊，新的行業洗牌在所難免。

2.競爭持續升級，行業洗牌加速

不管是《鼓勵外商投資產業目錄（征求意見稿）》還是新的《外商投資法》，都旨在將外商在華投資政策趨于透明化、法制化，爭取更多外資進入中國。同時通過競爭效應、示范效應、合作效應等多種途徑，對動力電池市場開拓、產業結構升級、核心技術升級等方面產生正面推動。

在動力電池領域形成“走出去”和“引進來”并重，對國內企業全面參與全球經濟合作和競爭帶來重大的機遇。

但是中國動力電池市場不夠大，新能源車完全實現商業化運營為時尚早，市場體量增長有限，而且當前新能源汽車補貼標準開始“斷崖式”下降，對動力電池行業的價格也造成了直接的影響，電池企業的利潤被嚴重壓縮。放開投資限制，將會對國內動力電池行業形成一定沖擊。

在補貼政策完全退坡，外資全面入華之后，本土企業和外資的較量也將逐漸展開，且短期內本土企業可能會處于下風。

國內動力電池市場也將重新迎來LG、三星等海外巨頭。2019年6月工信部發布公告稱，自2019年6月起廢止《汽車動力蓄電池行業規范條件》（以下簡稱《規范條件》），第一、第二、第三、第四批符合規范條件企業目錄同時廢止，動力電池領域競爭徹底放開。此前共57家電池企業入圍四批符合《規范條件》的企業目錄，包括寧德時代、沃特瑪、天津力神、國軒高科等知名企業，但三星、LG、松下等日、韓電池巨頭始終未進入目錄，搭載這些企業動力電池的新能源汽車也無法獲得補貼。而目錄廢止后，動力電池領域將迎來更加激烈的行業競爭。

2019年新能源產業外資巨頭加速在華布局，重點聚焦電動化、智能化領域（見表2-9）。

表2-9 2019年新能源產業外資在華布局

綜合上述情況可知，國內動力電池行業雖然體量龐大、產業鏈配套完善，但核心競爭力不強也是不爭的事實。競爭激烈將造成企業盈利能力下降的風險。隨著外資電池全面放開，海外電池廠加快在華業務布局，將給國內電池供應商造成較大的競爭壓力，或將引發價格競爭導致企業盈利惡化。外資電池的優勢在于體量規模大、電池技術積累深厚，并且具有向高端車型定制化供應電池的能力和經驗，國內的電池廠在技術、規模、資金等方面普遍處于劣勢，將很難與國外巨頭競爭，降低產品價格或是應對策略之一，但會顯著影響企業的盈利能力。同時，放開外資股比限制將加快國內動力電池領域核心競爭力的提升，未來，鋰電池企業將會更加注重綜合實力而非單純的技術指標。動力電池領域的格局必將是頭部企業將持續做強做大，中部企業積極提升利用率和產品性能質量，尾部企業則將逐步被整合淘汰出局。