第二節 研究范疇、框架與方法

一 本書研究范疇與框架

金融學是一門研究人們在不確定環境下如何進行資源跨期配置的學科。現代金融學分為宏觀金融學和微觀金融學兩部分。宏觀金融學在很大程度上被看作宏觀經濟學的一個重要部分，或者可以理解為現代宏觀經濟學的貨幣演繹。而微觀金融學則不能做類似的理解，因為它在發展過程中逐漸建立起以無套利思想、資本資產定價模型以及金融市場一般均衡為特征的學科。

金融摩擦本身屬于微觀金融學范疇。它是指阻礙資本自由流動的諸多不完美因素，主要包含政策性扭曲、信息不對稱以及不完全契約等。由于經濟個體之間的關聯與傳導，金融摩擦又會產生諸多宏觀效應，比如影響資本市場價格、貨幣政策預期與實際變量傳導、實際利率變化與國際資本流動、金融網絡結構的形成與穩定、家庭消費與儲蓄行為、企業投資與勞動雇傭決策以及實體經濟產出與增長等。從這個角度來說，金融摩擦又會產生諸多屬于宏觀金融和宏觀經濟學范疇的研究問題。因此，本書的研究范疇屬于微觀金融學、宏觀金融學與宏觀經濟學的交叉領域。

不論是微觀金融學、宏觀金融學還是宏觀經濟學，都統屬于廣義的經濟學范疇。經濟學是一門研究人的經濟行為、經濟現象以及人們如何進行權衡取舍的學問。因此，本書的研究服從于規范經濟分析的基礎和一般分析框架。

一個規范經濟分析框架基本上由五個部分組成：界定經濟環境、設定行為假設、給出制度安排、選擇均衡結果以及評估比較。經濟學分析框架中的第一個組成部分，就是對所要研究的問題或對象所處的經濟環境做出界定。界定經濟環境可分為客觀描述經濟環境和精煉刻畫經濟環境特征兩個層次。第二個組成部分是對經濟參與者的行為方式做出假設。這些假設至關重要，直接決定經濟理論的說服力和實用價值。第三個組成部分是給出制度安排，即經濟參與者的游戲規則。面對不同的情況、環境以及不同的行為方式時，個體往往需要采取不同的應對策略或游戲規則，當情況、環境發生變化時，所采用的對策或游戲規則一般也會相應地發生變化。第四個組成部分是通過權衡取舍，盡可能找出最佳結果。給定經濟環境和制度安排以及其他必須遵守的約束條件之后，人們將會根據自己的行為方式做出激勵反應，在眾多的可行性結果中通過權衡取舍來選定結果。第五個組成部分是對經濟制度安排和權衡取舍后得出的均衡結果進行價值判斷和做出評估比較。對于已經選擇的均衡結果，人們常常與某種給定的標準（如資源有效配置、資源平等配置、激勵相容、信息有效等）進行比較，據此對經濟制度安排做出價值的優劣判斷。在評估一個經濟機制或制度安排時，經濟學通常采用的一個最重要的評估標準是看這個制度安排是否提高了效率，即是否用最少的成本達到最佳效果。

二 本書的主要研究方法

本書的研究是基于大量相關文獻，通過嚴謹的模型推導和合理的統計分析進行的。全書從理論、模型、實證、政策等多個角度對金融摩擦和宏觀經濟波動進行了深入探討，得到了比較豐富的結論。從研究方法來看，本書具有如下特點。

（1）理論分析與模型推導相結合。這本書并未建立一個統一的一般均衡模型，而是在每一章或相關專題中，結合研究的基本理論和目的，構建合適的模型，進行嚴格的數理推導，盡量以命題和推論的形式呈現理論結果。

（2）理論分析與政策討論相結合。本書的研究主旨是金融摩擦與宏觀經濟波動。在對相關理論問題進行探討的同時，本書也重視對相關政策的分析。我們不僅在每一章的小結部分，結合各章的主要內容和研究結論，分別給出相關的政策建議，而且在全書第九章專門提出了新時代金融摩擦治理和金融發展的政策建議。

（3）理論分析與實證相結合。書中不僅做了大量的理論分析和模型推導，還利用我國實際經濟數據進行了相對嚴謹的實證研究，定量分析了金融摩擦對短期內國際資本流動的影響及其作用機制。

（4）微觀分析與宏觀分析相結合。微觀分析與宏觀分析相結合是本書研究的另一個主要特點。本書試圖從經濟個體出發，建立微觀模型，分析不同摩擦的性質，然后討論其在宏觀背景下的結果和影響，彌補了以往多數宏觀經濟研究文獻微觀基礎薄弱的不足。