（二）債權融資與償還本息

與股權融資相比，債權融資在實務中更為常見。這是因為股權融資流程較為復雜，所涉及的相關方較多，而債權融資更為簡單和便捷。債權融資包括多種方式：銀行借款、發行債券、公司間借款等，以下將逐一詳述。

1.銀行借款

在債權融資中，銀行借款是最常見也是最方便的。公司向銀行借款的目的是多樣的：用于公司日常經營周轉，用于投資新項目或者用于償還其他借款。公司取得銀行借款的擔保方式也有多種：以房屋、土地進行抵押取得的，稱為抵押借款；以公司信用取得的，稱為信用借款；以存款、票據、股權等質押取得的，稱為質押借款；以擔保人進行擔保取得的，稱為擔保借款。擔保方式的選擇取決于公司的實際情況和銀行的要求。借款期限的長短也有所不同，通常借款期在一年以內的稱為短期借款，超過一年的則稱為長期借款。

2.發行債券

發行債券是一些公眾公司（如上市公司）使用的主要融資方式。因為債券的發行對公司的要求較高，不僅要求公司經營狀況良好，盈利能力和資金能夠有所保障，還要求公司的內部控制、財務符合一定的規范。公司發行的債券確認為應付債券，作為公司的長期負債項目。

3.公司間借款

公司間借款是比較常見且簡單的融資方式，多為向公司的股東、關聯方或其他公司進行資金拆借。借入的資金被確認為其他應付款或長期應付款。該類借款通常程序較為簡單，但其借款成本相對較高，財務風險較大。

不論何種方式的借款，公司都需要按照約定償還本金和利息。利息是公司取得借款所付出的成本，利息支出在財務上如何反映有兩種方式：若公司取得的是流動資金借款，借款用于日常周轉，則其借款成本確認為財務費用，作為利息支出，這就是借款利息費用化；若公司取得的是長期借款，借款用于生產線建設，則其借款作為生產線建設的一部分，確認為在建工程，隨工程建設完工而轉入固定資產，這種方式被稱為借款利息資本化。

事實上，借款利息不管是費用化還是資本化，對公司而言都只是改變了財務處理結果，不變的是公司實際已經為借款付出了成本。不過，選擇費用化會立刻影響公司利潤，選擇資本化暫不影響當期利潤而在后期通過折舊攤銷的方式來影響利潤。公司如何選擇，基于業務實質本身，而選擇的結果將對公司業績造成直接的實質影響。

小結

本章對生產型公司的基礎業務進行了介紹，從新建生產線到產供銷業務，再到業務之上公司層面的融資與分配業務，通過對業務環節和核心節點的闡述，勾勒出公司業務的基本流程，并涉及部分財務邏輯。眾所周知，學習財務的第一步是學習業務，理解業務流程、熟悉關鍵業務節點，在此基礎上才能理解對應的財務語言。

當然，在實際業務中，公司所涉及的具體業務遠比前面所述的復雜，每家公司所面臨的情況也各有不同。此處列舉的是最常見、最基礎的業務，讓大家通過理解通用的業務流程，來理解業務邏輯，為接下來理解財務做好儲備。