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(一)股權融資與分配利潤

1.股權融資

股權融資是公司融資的基本方式。在公司新設成立時,股東給予的投資便是公司的股權融資。股東投資的方式有多種,例如貨幣資金投資、土地房屋投資、技術投資等,在實務中最多的股東投資方式是貨幣資金投資。當公司收到股東給予的投資時,確認為公司的實收資本,即實際收到的注冊資本投入,作為公司的凈資產。對于股份公司,則稱為股本。

隨著公司的壯大、業務的發展,公司出現再融資需求,需擴大實收資本或股本時,還會用到股權融資。此時的股權融資,則伴隨著溢價或者折價的情況。以下通過案例來詳述。

○案例1-1

A公司成立于2020年,實收資本2 000萬元(2 000萬股×每股實收資本1元),系B公司全額貨幣資金出資,持股比例為100%。隨著公司的發展、盈利的增加,到2021年年末,A公司凈資產達到了3 000萬元。此時,A公司有意通過擴大實收資本的方式來吸引新的投資者C,預計增加實收資本至3 000萬元(凈增加1 000萬元),原股東B放棄出資。

此案例中,2021年年末,B公司所持有的2000萬股所對應的凈資產是3 000萬元,即每股凈資產1.5元(3 000萬元÷2 000萬股)。新投資者C想要增加持股1 000萬股、享有每股1.5元凈資產,則需出資金額=1 000萬股×1.5元/股=1 500萬元,其中1 000萬元作為實收資本(每股實收資本1元),超過的部分500萬元(每股凈資產超過每股實收資本的溢價部分)則作為公司的資本公積。也就是說,投資者C溢價購買了A公司的股權。增資前后A公司凈資產變動情況如圖1-11所示。

圖1-11 增資前后A公司凈資產變動情況

可以看出,在再融資過程中,投資者增加的股權投資中,股權原始價值部分確認為實收資本,股權投資的溢價部分則作為資本公積。實收資本和資本公積均作為公司凈資產的組成部分。

2.分配利潤

公司通過股權融資獲得資金,資金投入生產經營賺取剩余利潤,剩余利潤則可用于向股東分配。公司分配利潤至少需要保證以下兩點。第一,公司擁有足夠的稅后凈利潤。當公司實現凈利潤后,需要彌補以前年度虧損,計提相應的公積金等,在考慮了上述事項后,剩余的凈利潤才可進行分配。第二,公司擁有足夠的資金。分配利潤需要拿出真金白銀,公司需要在預留未來發展資金的基礎上,有足夠的資金才能分配利潤。

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