四、研發(fā)支出的資本化與費(fèi)用化

如果有一個(gè)公司，連續(xù)5年，每年投入1億元研發(fā)一種新產(chǎn)品，新產(chǎn)品在第5年末被研發(fā)出來(lái)，第6年投放市場(chǎng)，假設(shè)可以一直賣(mài)10年。

公司應(yīng)該怎么做賬呢？如果把研發(fā)支出都計(jì)入前5年，似乎就不太符合受益期的標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)導(dǎo)致前5年利潤(rùn)低估，后10年利潤(rùn)高估。

我們前面講到，資產(chǎn)是未來(lái)的費(fèi)用，不滿足條件的費(fèi)用，會(huì)暫時(shí)以資產(chǎn)形式計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表中。研發(fā)支出就屬于后者，把研發(fā)支出計(jì)為資產(chǎn)的這個(gè)動(dòng)作叫作研發(fā)支出的“資本化”。資本化后的研發(fā)支出會(huì)形成無(wú)形資產(chǎn)，在新產(chǎn)品進(jìn)行銷(xiāo)售的期間進(jìn)行攤銷(xiāo)。比如上例中，這種產(chǎn)品會(huì)銷(xiāo)售10年，那么形成的無(wú)形資產(chǎn)會(huì)在這10年內(nèi)進(jìn)行攤銷(xiāo)。

并不是所有的研發(fā)支出都可以被資本化的。從字面上理解，研發(fā)分為研究和開(kāi)發(fā)兩個(gè)階段。研究階段的支出，是不可以被資本化的，計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用，也叫作費(fèi)用化；只有開(kāi)發(fā)階段的支出，才可以資本化。為什么會(huì)有這樣的區(qū)別呢？研究階段很有可能失敗，未必會(huì)產(chǎn)出結(jié)果，所以要進(jìn)行費(fèi)用化處理；后期開(kāi)發(fā)階段，產(chǎn)品已經(jīng)接近商業(yè)化，預(yù)計(jì)很快就可以轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，會(huì)計(jì)政策允許把這部分進(jìn)行資本化，作為公司的無(wú)形資產(chǎn)。

在這里給大家舉個(gè)例子，醫(yī)藥公司經(jīng)常會(huì)自主研發(fā)一些創(chuàng)新藥，在拿到臨床批件之前，屬于研究階段，所有的支出都應(yīng)該被費(fèi)用化；拿到臨床批件之后，屬于開(kāi)發(fā)階段，這個(gè)階段的支出可以資本化。

到此為止，你似乎覺(jué)得，研究與開(kāi)發(fā)應(yīng)該是涇渭分明。事實(shí)上，對(duì)于資本化與費(fèi)用化，存在著極大的主觀判斷空間。而不同的操作方法，會(huì)使高科技企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生天壤之別。

如果把研發(fā)支出全部費(fèi)用化，就會(huì)降低當(dāng)期利潤(rùn)；如果盡可能多地資本化，利潤(rùn)表上就會(huì)出現(xiàn)高額利潤(rùn)，給股東一份漂亮的答卷。問(wèn)題有兩個(gè)：第一，這種利潤(rùn)只是紙面富貴，無(wú)法給股東提供現(xiàn)金流；第二，出來(lái)混，遲早是要還的，還記得我們講過(guò)資產(chǎn)是未來(lái)的費(fèi)用，作為無(wú)形資產(chǎn)的研發(fā)支出，將來(lái)還要回到利潤(rùn)表。資本化，只是形成了無(wú)形資產(chǎn)，在后面，還有類似于折舊的動(dòng)作，針對(duì)無(wú)形資產(chǎn)不能稱之為“折舊”（depreciation），而是“攤銷(xiāo)”（amortization）。

我們看一個(gè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率對(duì)研發(fā)支出資本化的敏感性分析（見(jiàn)表5-1），即不同的研發(fā)支出資本化率如何影響高科技企業(yè)的利潤(rùn)。

從上面的分析可以看出，假設(shè)當(dāng)年的研發(fā)支出為1億元，如果零資本化，全部費(fèi)用化，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為15%；如果30%研發(fā)支出進(jìn)行資本化，也就是說(shuō)只有70%研發(fā)投入，即7000萬(wàn)元計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)表，則營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率可以提升到18%；如果60%研發(fā)支出進(jìn)行資本化，則營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率可以達(dá)到21%！

圖5-3是科大訊飛（股票代碼：002230）的研發(fā)支出資本化數(shù)據(jù)：

資料來(lái)源：科大訊飛（002230.SZ）年報(bào)。

在圖5-3中，深藍(lán)色的柱線代表研發(fā)總支出，淺藍(lán)色的柱線代表資本化的部分，上面的藍(lán)色折線代表資本化比率。科大訊飛的研發(fā)總支出增加的速度很快。2015年的研發(fā)總支出是5.8億元，而到了2019年，研發(fā)總支出達(dá)到21.4億元。研發(fā)資本化率平均在40%～50%之間。2015年為41.5%，2016年最高，52.4%。

以2019年為例，研發(fā)總支出的21.4億元，乘以資本化率48.5%，資本化的金額高達(dá)10.4億元。我注意到，2019年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為9.9億元。如果這些研發(fā)支出沒(méi)有被資本化，全部作為當(dāng)期費(fèi)用，9.9億元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)就要變成虧損了。

圖5-4展示了海康威視的研發(fā)支出數(shù)據(jù)。

資料來(lái)源：海康威視（002415.SZ）年報(bào)。

圖5-4是海康威視的研發(fā)總支出。海康威視的研發(fā)總支出從2015年的17億元增長(zhǎng)為2019年的55億元。但是與科大訊飛不同的是，海康威視的研發(fā)支出資本化率為0，即全部研發(fā)支出都在當(dāng)期費(fèi)用化。

每個(gè)科技公司對(duì)于研發(fā)支出資本化率，都有自己的判斷，在這里我們無(wú)法分辨孰好孰壞，但是我們應(yīng)該記得，研發(fā)資本化率不僅影響當(dāng)期利潤(rùn)，也影響未來(lái)的利潤(rùn)。

研發(fā)支出資本化的處理，在公司賬面上形成了大量的無(wú)形資產(chǎn)，而這些無(wú)形資產(chǎn)實(shí)為公司未來(lái)的費(fèi)用，加大了公司未來(lái)盈利能力的不確定性。而且，無(wú)形資產(chǎn)的管理，也是對(duì)公司管理層的挑戰(zhàn)。財(cái)務(wù)上講究賬賬相符，賬實(shí)相符。每一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表上抽象的數(shù)字，背后都有大量的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)支撐。無(wú)形資產(chǎn)的抽象數(shù)字背后，必然是多個(gè)研發(fā)項(xiàng)目的細(xì)節(jié)報(bào)告。

如果一個(gè)公司，只研發(fā)一種產(chǎn)品，成功之后，就不再研發(fā)新的產(chǎn)品，而且在未來(lái)的十年里，只銷(xiāo)售這一種產(chǎn)品，在這種假設(shè)情形下，研發(fā)支出資本化倒是一個(gè)很好的辦法，幫助企業(yè)把研發(fā)支出與受益期相匹配，以達(dá)到平滑利潤(rùn)曲線的目的。

可是，在當(dāng)前日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，研發(fā)的持續(xù)投入成為一種常態(tài)，科技公司每年都會(huì)開(kāi)發(fā)大量的新產(chǎn)品。研發(fā)支出資本化的會(huì)計(jì)核算方法是否還有意義呢？這值得深思。