2.4 廠商理論

2.4.1 廠商理論的沿革

廠商是市場經濟中生產組織的基木單位，獨資、合伙、公司制企業是它的不同組織形式。傳統的廠商理論分析了完全競爭、壟斷競爭、寡頭和壟斷等不同市場類型的廠商行為，是新古典學派的廠商理論。特別是關于有關定價和產量決策行為的理論。第二次世界大戰后，這種理論遭到了霍爾成本定價原理、貝恩（Bain）限制性定價理論和行為型廠商理論，尤其是鮑莫爾（W. J. Banmol）最大銷售收益理論、馬里斯（ R. Marris）經理企業型增長最大化理論和威廉遜（ 0. Williamson）經理自行決斷型效用最大化理論的嚴峻挑戰。這些理論雖然忽視商品市場上的相互依存關系，把廠商理論幾乎改變為廠內經濟理論，但它們從廠商管理權與所有權分離這一條件出發，企圖突破傳統廠商理論追求最大利潤的單一目標，以經理謀求自我利益的某種目標建立理論體系。

2.4.2 廠商理論的核心

現代西方經理型廠商理論認為只要經理階層實現必不可少的利潤水平，就能保證投資者獲得滿意的收益并提供企業發展所必需的投資，而使自己的效用最大化。比較著名的代表性理論有20世紀五六十年代鮑莫爾（Baumol）的最大銷售收益理論、馬里斯（Maris）的增長最大化理論和威廉遜（Williamson）的經理效用最大化理論。

2.4.2.1 鮑莫爾最大銷售收益模型（The Sales Maximization Model）理論鮑莫爾1961年出版的極暢銷的中級教科書《經濟理論與經營分析》長期以來在應用經濟學專業的學生與理論經濟學專業的學生之間發揮了有效的橋梁作用。通過他的無數篇文章使數理經濟學的最新發展成果能被那些習慣于文字表達的經濟學家所接受。特別是1959年出版的《商業行為，價值和增長》一書重載了論述銷售最大化的最著名理論，提出“最大銷售收益”假說作為“最大利潤”的替代目標，并由此建立了他的靜態和動態的最大銷售收益模型。

2.4.2.2 馬里斯的增長最大化模型（The Growth Maximization Model）理論這一理論集中體現在馬里斯1963年發表的《經理企業模型》論文和第二年出版的《經理型資木主義理論》一書中。

（1）廠商的均衡。他認為經理的目標在于獲得自己的最大效用，它是在安全約束條件下的廠商產品需求增長率的函數，所有者的目的在于獲得自己的最大效用，這些效用是資本供給增長率的函數。當最大的平衡增長率實現后，廠商就達到均衡狀態。

（2）政策變量。馬里斯經理型企業理論有三個政策變量：第一個是財務安全系數；第二個是多樣化率；第三個是平均利潤率。對于第一個變量，當實現避免風險的政策時，一是不進行冒險投資；二是實行謹慎的財務政策，即確定財務安全系數。此系數意味著廠商決定財務政策的自主程度，包括負債率（=負債額/總資產額）、流動率（=流動資產/總資產額）和保有率（=未分配利潤/總利潤）三個財務比率。廠商決定財務政策也就是決定這三個財務比率的適度水平。經理改變這三個比率中的任何一個，就會影響廠商的增長率。對于第二個變量，廠商選擇多樣化率，變動現有產品系列款式或擴大現有產品系列就可使之變動。對于第三個變量，確定平均利潤率。它是價格減去成本、營銷支出和研究與發展費用后的剩余。調整以上三個政策變量能使廠商平衡增長率達到最大。

（3）需求增長率和資本供給增長率。取決于廠商的財務政策，即經理對經營風險所期望的態度。

（4）廠商的平衡增長。根據馬里斯的觀點，平衡增長的均衡條件是需求增長率和資本供給增長率相一致。

2.4.2.3 威廉遜的效用最大化模型（The Utility Maximization Model）理論，即經理自行決斷理論

這一理論是威廉遜于1963年在《美國經濟評論》上發表的《經理決斷和企業行為》一文中提出的。他在經理效用函數的基礎上建立了他的模型。其追求經理效用最大化，同時，廠商的管理成本也是遞增的。如經理管理人員的工資、津貼和自行決定的投資等都會相應增加。