一 世界能源形勢(shì)與演變趨勢(shì)

（一）引言

當(dāng)前，全球能源格局正在發(fā)生顯著變化。氣候變化加速了全球能源供需結(jié)構(gòu)的多元化調(diào)整，以高效、清潔、低碳、智能為主要特征的能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。繼中東和俄羅斯之后，美國(guó)成為全球石油和天然氣出口國(guó)，改變了傳統(tǒng)的世界能源供應(yīng)格局。世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、全球貿(mào)易摩擦、地緣政治沖突、全球氣候變化等因素加劇了全球能源發(fā)展的不確定性，世界能源貿(mào)易結(jié)構(gòu)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)和地緣政治結(jié)構(gòu)都在發(fā)生動(dòng)態(tài)變化。

傳統(tǒng)能源生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)身份發(fā)生顯著變化。美國(guó)頁(yè)巖油氣革命成功以及加拿大油砂大量開(kāi)采，使得全球非常規(guī)油氣迅猛發(fā)展，形成北美“非常規(guī)油氣版圖”與中東“常規(guī)油氣版圖”遙相呼應(yīng)的世界能源供應(yīng)新格局，極大地削弱了OPEC和俄羅斯對(duì)國(guó)際油氣市場(chǎng)的影響力。2019年下半年美國(guó)首次實(shí)現(xiàn)了70年來(lái)的原油和成品油凈出口，液化天然氣（LNG）的出口增量也位居世界第一，增速高達(dá)66.4%，在全球LNG出口總量中占比達(dá)到10%。^[1]從消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，中國(guó)、印度等亞太地區(qū)大國(guó)成為全球油氣進(jìn)口增長(zhǎng)的主力軍，油氣貿(mào)易東轉(zhuǎn)移格局日漸顯現(xiàn)。

能源地緣博弈升溫。美國(guó)2018年5月退出伊核協(xié)議后全面重啟對(duì)伊制裁。2020年年初，美伊之間的爭(zhēng)端再次升溫，給中東地區(qū)帶來(lái)了更多的不確定性。隨著俄羅斯通過(guò)能源供給加強(qiáng)在歐洲國(guó)家的影響力，美國(guó)、俄羅斯、歐洲國(guó)家之間的地緣競(jìng)爭(zhēng)也日趨復(fù)雜激烈。特朗普（Trump）最近簽署的《2020財(cái)年國(guó)防授權(quán)法案》，內(nèi)容包括制裁參與修建俄羅斯向德國(guó)輸氣管道項(xiàng)目“北溪-2”的企業(yè)，這將使“北溪-2”以及俄羅斯向歐洲天然氣的供應(yīng)在未來(lái)面臨難以預(yù)料的形勢(shì)。而2019年針對(duì)油輪、油田設(shè)施的突發(fā)性地緣事件頻發(fā)，包括2019年5月的阿曼海域遇襲事件及9月沙特阿拉伯石油設(shè)施遇襲事件等，導(dǎo)致全球特別是亞洲地區(qū)，面臨的石油供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)顯著提高。

全球煤炭產(chǎn)業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期。在履行《巴黎協(xié)定》要求和推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型的雙重背景下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體正在增加天然氣和可再生能源在發(fā)電結(jié)構(gòu)中的占比，煤炭產(chǎn)量自2014年開(kāi)始加速下降，全球煤炭供給持續(xù)收縮。美國(guó)能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，2019年美國(guó)煤炭消費(fèi)總量比2018年下降13%，創(chuàng)美國(guó)總統(tǒng)艾森豪威爾時(shí)代（Eisenhower era）以來(lái)65年的最大同比降幅。煤炭生產(chǎn)也比2018年下降6.7%。報(bào)告預(yù)計(jì)2020年美國(guó)的煤炭消費(fèi)和生產(chǎn)還將繼續(xù)下降，幅度均高達(dá)13%。歐洲煤炭協(xié)會(huì)（EURACOAL）的《2019年第二期煤炭市場(chǎng)報(bào)告》數(shù)據(jù)也顯示，2019年歐盟地區(qū)煤炭消費(fèi)量明顯下降。但出于成本與資源的考慮，南亞和東南亞國(guó)家的需求上漲將使未來(lái)5年全球煤炭消費(fèi)大體保持穩(wěn)定。資本市場(chǎng)上，多家金融機(jī)構(gòu)已宣布將逐步剝離化石能源業(yè)務(wù)。世界銀行、歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行此前已宣布退出新建燃煤電廠項(xiàng)目的融資，并將加大對(duì)對(duì)抗氣候變化相關(guān)項(xiàng)目的資助。2018年7月愛(ài)爾蘭主權(quán)財(cái)富基金戰(zhàn)略投資基金（ISIF）宣布全面撤出化石燃料行業(yè)。歐洲投資銀行將于2021年年底終止對(duì)化石燃料能源項(xiàng)目進(jìn)行投融資，未來(lái)的投融資將加速清潔能源創(chuàng)新、能源效率和可再生能源的發(fā)展。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（亞投行）也準(zhǔn)備試行“全球綠色證書”制，將在實(shí)際操作中排除對(duì)燃煤電廠的融資。截至2019年年初，已有30多家全球性銀行宣布停止為全球火力發(fā)電廠和（或）煤電項(xiàng)目提供融資，全球多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也表示將不再為高排放的煤炭項(xiàng)目提供保險(xiǎn)服務(wù)。

全球?qū)μ烊粴獾男枨笠廊粡?qiáng)勁增長(zhǎng)，但2019年受各種因素影響，天然氣貿(mào)易增速出現(xiàn)短期回調(diào)。2019年全球天然氣消費(fèi)同比增長(zhǎng)3.5%，但相比于2018年5.3%的增長(zhǎng)，增速放緩。一是受全球宏觀經(jīng)濟(jì)疲弱影響，無(wú)論是美歐日等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是多數(shù)的新興經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)增速均放緩。二是亞太地區(qū)主要國(guó)家能源政策出現(xiàn)調(diào)整。亞洲引領(lǐng)著全球天然氣需求的增長(zhǎng)，中國(guó)更是其中最具活力的市場(chǎng)。2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，工業(yè)生產(chǎn)放緩從而導(dǎo)致下游天然氣需求偏弱。“宜電則電、宜氣則氣、宜煤則煤”的采暖政策也減緩了短期內(nèi)天然氣需求的過(guò)快增長(zhǎng)。日本則調(diào)整了其能源政策，目標(biāo)是重啟核電及煤電，使核電在2030年的電力結(jié)構(gòu)中的占比能達(dá)到20%—22%。截至2019年4月，日本共9座核電站實(shí)現(xiàn)重啟。韓國(guó)政府從2017年開(kāi)始就積極推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型，尋求油氣的替代能源。2019年韓國(guó)出臺(tái)“第三個(gè)能源基本規(guī)劃（2019—2040）”，明確提出到2040年將可再生能源比重?cái)U(kuò)大到30%—35%，盡快縮減煤炭發(fā)電、逐步縮減核能發(fā)電比重，實(shí)現(xiàn)清潔、安全的能源組合。中、日、韓三國(guó)天然氣需求趨緩，使得大量LNG流向歐洲市場(chǎng)。

全球可再生能源投資持續(xù)提升，海上風(fēng)電投資創(chuàng)歷史新高。得益于技術(shù)進(jìn)步，可再生能源的成本競(jìng)爭(zhēng)力日益增強(qiáng)，2010—2018年，全球太陽(yáng)能光伏發(fā)電平準(zhǔn)化度電成本（LCOE）大幅下降了近80%，陸上風(fēng)力發(fā)電下降46%，海上風(fēng)力發(fā)電下降44%。^[2]2019年光伏和風(fēng)電成為許多國(guó)家新增電力裝機(jī)中最便宜的兩種發(fā)電形式。根據(jù)Bloomberg NEF2020年1月發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2019年全球?qū)稍偕茉串a(chǎn)能的投資達(dá)到2822億美元，比2018年增長(zhǎng)了1%，其中風(fēng)能（陸上和海上）以1382億美元的全球市場(chǎng)領(lǐng)先，比2018年增長(zhǎng)6%，其次是光伏，投資規(guī)模為1311億美元。根據(jù)世界海上風(fēng)電論壇（WFO）的最新數(shù)據(jù)，截至2019年年底，全球海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量27.2GW，同比增長(zhǎng)24%，單年新增裝機(jī)創(chuàng)歷史新高。全球陸上風(fēng)電新增裝機(jī)量53.2GW，同比增長(zhǎng)約13%。中國(guó)依然是可再生能源的最大投資國(guó)，但投資額有所下降，2019年投資總額為834億美元，為2013年以來(lái)的最低水平，其中風(fēng)電投資增長(zhǎng)了10%，但太陽(yáng)能下降了33%。受聯(lián)邦稅收抵免政策的激勵(lì)，美國(guó)成為可再生能源產(chǎn)能的第二大投資國(guó)，規(guī)模為555億美元，較2018年增長(zhǎng)28%。可再生能源電力成本下降的趨勢(shì)可能持續(xù)到下一個(gè)十年。

非洲能源投資前景可期。國(guó)際能源署（IEA）在《2019年非洲能源展望》報(bào)告中表示，2019—2040年，非洲需要累計(jì)2.6萬(wàn)億美元的投資，以滿足日益增長(zhǎng)的能源需求。非洲正經(jīng)歷全球城鎮(zhèn)化進(jìn)程最快的階段，預(yù)計(jì)到2040年，非洲總?cè)丝趯⒃黾?億，占全球新增人口的一半。這些變化將推動(dòng)非洲大陸的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展，從而帶動(dòng)能源需求的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)能源需求將增長(zhǎng)60%。領(lǐng)先的太陽(yáng)能和風(fēng)能，2018年年底太陽(yáng)能和風(fēng)能分別占非洲可再生能源裝機(jī)容量的13.2%和11.8%。非洲目前處于城鎮(zhèn)化進(jìn)程和工業(yè)化初始階段，能源是關(guān)鍵領(lǐng)域。接通電力是非洲許多國(guó)家發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急，2/3的撒哈拉以南非洲民眾沒(méi)有電力可以使用，而該地區(qū)的水能、太陽(yáng)能、風(fēng)能足夠豐富，可以滿足電力自給自足。

受新冠肺炎疫情和地緣政治博弈影響，未來(lái)全球能源市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)上升。2020年年初暴發(fā)的新冠肺炎疫情已經(jīng)逐漸演變成一場(chǎng)史無(wú)前例的全球危機(jī)，隨著新冠肺炎疫情在歐洲和北美的快速蔓延，全球經(jīng)濟(jì)和原油需求出現(xiàn)深幅衰退的風(fēng)險(xiǎn)大幅上升，HIS Markit等機(jī)構(gòu)甚至預(yù)測(cè)2020年4—5月的日原油需求量將下降20%，達(dá)2000萬(wàn)桶。國(guó)際能源署預(yù)期2020年全球石油消費(fèi)受新冠肺炎疫情影響，將出現(xiàn)2009年以來(lái)首次萎縮。美林銀行預(yù)計(jì)2020年上半年全球原油消費(fèi)量每天將減少50萬(wàn)桶以上。從供給層面看，在特朗普政府的介入下，全球主要產(chǎn)油國(guó)初步達(dá)成分階段減產(chǎn)的協(xié)議，在2020年5—6月每日減產(chǎn)970萬(wàn)桶，在7—12月每日減產(chǎn)800萬(wàn)桶，在2021年1—4月每日減產(chǎn)600萬(wàn)桶。減產(chǎn)有利于減少原油庫(kù)存，緩解供需失衡，維護(hù)全球原油市場(chǎng)的穩(wěn)定。但2020年3月6日OPEC+與俄羅斯未就進(jìn)一步減產(chǎn)150萬(wàn)桶/日的協(xié)議達(dá)成一致，沙特阿拉伯獨(dú)自打出“降價(jià)+增產(chǎn)”的“組合拳”，使得本已面臨需求疲軟的全球原油市場(chǎng)遭遇供需側(cè)的雙重夾擊，國(guó)際油價(jià)大幅下跌。從天然氣的供給看，根據(jù)美國(guó)能源信息署（EIA）的最新預(yù)測(cè)，2020年將有更多天然氣生產(chǎn)項(xiàng)目上馬，全球天然氣市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)持續(xù)供應(yīng)過(guò)剩的狀態(tài)，天然氣價(jià)格預(yù)計(jì)也會(huì)持續(xù)下跌。低油氣價(jià)不僅影響大宗商品市場(chǎng)，對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油氣市場(chǎng)也影響巨大。國(guó)際油價(jià)暴跌，最早受傷的是那些高成本的石油生產(chǎn)商，首當(dāng)其沖的是頁(yè)巖油氣企業(yè)，尤其是規(guī)模較小、負(fù)債率較高的企業(yè)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)預(yù)計(jì)，2020—2022年美國(guó)頁(yè)巖油氣公司有接近2000億美元的債務(wù)即將到期，因油價(jià)暴跌其債務(wù)評(píng)級(jí)已接近“垃圾級(jí)債券”。美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商是高收益?zhèn)袌?chǎng)的重要組成部分，如果其信貸狀況繼續(xù)惡化，將不可避免地對(duì)美股乃至整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性造成沖擊。疫情還將減緩全球電力需求增長(zhǎng)的速度，有可能導(dǎo)致煤電、氣電、核電、可再生能源等各種發(fā)電技術(shù)之間競(jìng)爭(zhēng)加劇。

未來(lái)中國(guó)的能源政策選擇和進(jìn)口需求，將對(duì)全球石油、天然氣與煤炭貿(mào)易，以及投資產(chǎn)生巨大影響。在政府努力引導(dǎo)全民抗疫的過(guò)程中，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，能源進(jìn)口需求急劇下降。石油需求在第1季度遭受的影響最大，同比下降了180萬(wàn)桶/日。2020年第1季度中國(guó)大部分天然氣接收站暫停接貨，東北亞市場(chǎng)及中國(guó)近海有多船LNG現(xiàn)貨閑置待售，市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩。中國(guó)石油、煤炭等企業(yè)受需求不振、價(jià)格承壓、庫(kù)存成本攀升等因素影響，現(xiàn)金流壓力上升，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨困難。預(yù)計(jì)疫情結(jié)束后，中國(guó)中央和各級(jí)地方政府將相繼出臺(tái)刺激性措施，能源需求將有反彈式釋放，但對(duì)全年能源消費(fèi)影響有限，能源投資和生產(chǎn)可能下降。作為全球最大的電力市場(chǎng)，中國(guó)2020年電力需求有可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，煤炭發(fā)電量將受到顯著影響，可再生能源新增裝機(jī)也會(huì)受到波及。

總體來(lái)看，全球能源消費(fèi)已經(jīng)開(kāi)始由以石油為主要能源向多能源結(jié)構(gòu)過(guò)渡轉(zhuǎn)換。供給層面各化石能源的份額正出現(xiàn)顯著變化，石油份額持續(xù)下降，天然氣的份額則穩(wěn)步上升。智能電網(wǎng)、需求響應(yīng)和區(qū)塊鏈等技術(shù)的發(fā)展正極大地改變消費(fèi)者與供應(yīng)商之間的關(guān)系。光伏技術(shù)成熟度的不斷增加和成本顯著下降，陸上和海上風(fēng)電、碳捕集和存儲(chǔ)技術(shù)、電池儲(chǔ)存和非常規(guī)燃料提取技術(shù)的突破式發(fā)展，也將從根本上推動(dòng)世界能源加快向多元化、清潔化、低碳化轉(zhuǎn)型。疫情等“黑天鵝”事件對(duì)全球能源市場(chǎng)的影響是短期的，加速清潔能源轉(zhuǎn)型以減輕氣候變化風(fēng)險(xiǎn)依然是大勢(shì)所趨。當(dāng)前形勢(shì)是對(duì)政府和企業(yè)承諾清潔能源轉(zhuǎn)型的考驗(yàn)，疫情后政府的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃如果能夠更多聚焦在提高清潔能源轉(zhuǎn)型的發(fā)展、部署和融合方面的大型投資上，包括太陽(yáng)能、風(fēng)能、氫能、儲(chǔ)能和碳收集及保存，既可以刺激經(jīng)濟(jì)反彈，又可以加速清潔能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程。