◤ 錢越多越好？看看資金比率是多少

對公司來說，手中可掌握的資金為多少才合適呢？有的人會說，當然是“錢越多越好”，現金、銀行存款越多越好。單獨考慮這個問題時，這種說法是對的。但假設公司流動資產總額一定，那現金、銀行存款究竟需要占比多少呢？現金、銀行存款過少時，肯定會影響周轉，不過公司盈利要靠資金轉化為存貨，轉化為商品，轉化為應收賬款，最后收回資金并獲利。若資金保留過多，盈利資產（原材料、存貨等）過少會影響公司的盈利能力。這是經常困擾公司管理者的兩難問題。

在分析之中，常常把存貨也看作流動資產。它主要包括庫存現金、銀行存款、短期投資、應收賬款和應收票據，其中，“庫存現金+銀行存款+短期投資”稱為保守速動資產。因此，衡量公司的變現能力主要有3個比率：

A．流動比率=流動資產/流動負債

B．速動比率=速動資產/流動負債

C．超級速動比率=超級速動資產/流動負債

流動負債是指在1年或者1年以內的一個營業周期內償還的債務。流動負債包括短期借款、應付賬款、應付票據、應付工資、應付福利、應繳稅金、預提費用等。

即使是短期投資（如股票、債券）與資金還是不一樣的，它的變現也還需費一些時間。公司應付緊急事態主要依賴的仍然是資金。因此，要考察公司應付緊急事態的能力，還得有資金比率。因此，要確定的就是恰當的資金比率。資金比率=（庫存現金+銀行存款）/流動負債

資金比率的含義是，為了償還流動負債已準備了多少銀行存款和庫存現金？一般說來，資金比率越高，表明公司的支付能力越強。但對于公司來說，籌措來的資金以庫存現金、銀行存款的方式存在，因此不能說該比率越高越好，而且不能說公司擁有高額庫存現金、銀行存款就一定是有了足夠的償付能力。對公司來說，不僅流動負債要償還，長期負債也會慢慢到期需要償還的，而且對將來可能發生的負債也要準備償還。

因此，對于庫存現金、銀行存款多少為宜，只能給出一個較含糊的回答：在確保周轉的情況下，應盡量減少不必要的庫存現金、銀行存款，提高資金的利用效率。

當然，實際運作是如此復雜，公司一般很難完全做到上述要求，所以不少公司會用下面講的“中庸之道”。這種方法很正確，很實用，即在確保周轉之外，將一部分庫存現金、銀行存款用于證券投資（包括各種股票和債券），屬于短期投資，作為“防護墻”，其他的剩余資金就可以較放心大膽地去利用了。

金融市場越發達，證券變現速度越快，這種方法值得采用。這時采用的比率就是保守速動比率。有時候，公司的資金需求與營業額的擴大有明顯的比例關系，這時就可以考察保守流動資產與營業額的比率關系。在日本，這個比率被形象地稱為“手頭流動性比率”。

若手頭流動性比率為2，表示公司目前手頭的可以迅速用于支付的流動資金為月營業額的2倍。這個比率的最佳值多少也沒有一個精確的答案。日本某公司的老板說過，該公司以“兩個50%”為目標，即市場上占有率50%，自有資本比率50%。他對于他所追求的自有資本比率與手頭流動性比率解釋如下：“我們的公司，現在并無向外借款，自有資本比率也超過70%，但我認為并沒有始終保持自有資本七到八成的必要，雖然有較大的投資計劃時，公司也會考慮借款，但即使在那種情形下，若公司沒充裕的自有資本，公司不會做斷然的投資。”

“我們的公司以儲備3個月的營業額可手頭流動作為經營目標之一（也就是追求手頭流動性比率為3）。”