風險視角下“兜底”式增持問題研究——以暴風科技為例

楊　洋[1]

摘　要　2015年夏季中國股市短期暴跌引人注目，國家為救市鼓勵上市公司積極增持、限制減持，在一波又一波的增持潮中，“兜底”式增持模式出現。本文從風險角度出發，以暴風科技為例，對“兜底”式增持行為進行研究。研究結果表明，“兜底”式增持行為一方面對外推送利好，表現護盤決心，另一方面引入員工資金支撐增持潮，但結果并沒有真正化解風險，而是將風險延遲或轉移到員工、大股東、上市公司自身和一般投資者身上，從而使市場更加脆弱，更容易引發金融危機乃至社會問題。

關鍵詞　“兜底”式增持　股災　救市　風險

[1] 中南財經政法大學會計學院。通信地址：湖北省武漢市東湖新技術開發區南湖大道182號；聯系電話：027-88386515；E-mail：yangyang_wh@163.com。