1.4 可能的創(chuàng)新

本書利用博弈理論以及計算機(jī)仿真等方法對企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險的傳染以及演化的復(fù)雜性和表現(xiàn)出的具體特征進(jìn)行了系統(tǒng)的研究。本書創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在以下四個方面：

第一，分析了企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險較單一企業(yè)信用風(fēng)險的特征，考察了傳統(tǒng)經(jīng)典信用風(fēng)險評價模型對企業(yè)集團(tuán)的適應(yīng)性，并從企業(yè)集團(tuán)實際控制人的道德風(fēng)險的角度形式化地刻畫了企業(yè)集團(tuán)為了追求利益最大化而利用其內(nèi)部資本市場轉(zhuǎn)移資金投資于高風(fēng)險項目，進(jìn)而增加企業(yè)集團(tuán)整體信用風(fēng)險的行為。為企業(yè)集團(tuán)對信用風(fēng)險的放大效應(yīng)提供了一個可能的解釋。

第二，將企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)分為資產(chǎn)關(guān)聯(lián)、交易關(guān)聯(lián)和人力資本關(guān)聯(lián)三種典型的關(guān)聯(lián)方式，并分別基于三種典型的關(guān)聯(lián)方式在具體的情景下更細(xì)致地分析了企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險在其內(nèi)部成員企業(yè)之間的傳染機(jī)制。

第三，利用報童市場構(gòu)建了一個企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)之間的交互模型，并進(jìn)一步通過分析說明即使對企業(yè)集團(tuán)成員企業(yè)之間交互的刻畫足夠簡單，也可能導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險演化的混沌。這在一定程度上解釋了企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險的復(fù)雜性根源。

第四，基于小世界網(wǎng)絡(luò)綜合刻畫了企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)之間的交互以及企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)與外部市場企業(yè)的交互，進(jìn)一步利用多智能體仿真技術(shù)對企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險的演化進(jìn)行了仿真研究，得到了企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險演化的具體特征并對影響這些特征的重要因素進(jìn)行了定量分析。