三、金融風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的變化

金融業(yè)態(tài)的變化會(huì)使中國(guó)金融的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。在以商業(yè)銀行為主要業(yè)態(tài)的條件下，中國(guó)金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于資本不足，所以，對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的基石指標(biāo)是資本充足率，通過(guò)資本充足率對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的外溢，以維持金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定。之后，增加了包括存款準(zhǔn)備金制度等在內(nèi)的監(jiān)管指標(biāo)，主要是管理和對(duì)沖金融風(fēng)險(xiǎn)可能產(chǎn)生的外部影響。

隨著金融業(yè)態(tài)從第一業(yè)態(tài)、第二業(yè)態(tài)發(fā)展到第三業(yè)態(tài)，金融風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)隨之發(fā)生了變化。第二金融業(yè)態(tài)即資本市場(chǎng)和第三金融業(yè)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自信息披露和市場(chǎng)透明度。基于這樣一種判斷，可以認(rèn)為，中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)已經(jīng)從原來(lái)的資本不足風(fēng)險(xiǎn)演變成資本不足風(fēng)險(xiǎn)與透明度風(fēng)險(xiǎn)并重。無(wú)論是資本市場(chǎng)還是第三金融業(yè)態(tài)，其主要面臨的都是透明度風(fēng)險(xiǎn)。因此，中國(guó)金融現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與透明度風(fēng)險(xiǎn)并存的時(shí)代，這樣的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)也意味著監(jiān)管結(jié)構(gòu)要作相應(yīng)調(diào)整。