林奇認為，投資者在選擇投資時應避免重大損失而不是所有損失。許多投資者對此常常存在著一定的誤解。當他們看到股票以低價買進、高價賣出時，他們認為從他們所獲得的收益中支付出去一部分，作為信托公司的報酬是合理的，而一旦有一次所購入的股票價格下跌，他們就拒絕接受，不愿付給信托公司任何報酬。林奇指出，那是一種自毀前程的反應，那將導致信托公司不再冒任何風險。沒有風險就不會有好的收益，他說：“如果你有5種股票，3種下跌75％，一種上漲了10倍，一種上漲了29％，那么這5種股票仍然會令你干得很出色。因為這么去做，你在上漲10倍的這種股票上已賺足了錢，遠遠抵銷了你那些下跌50％、5％甚至90％的股票所帶來的損失。”

一位杰出的投資家必須具有超人的膽識和氣魄，林奇喜歡令投資大眾焦慮不安的市場。在他看來，市場上所流傳的各種各樣的擔心，如擔心暴跌、擔心臭氧層、擔心新總裁、擔心干旱等并不表明市場情況很糟糕；相反，當各種消息看起來很可怕之時，正是在市場上賺大錢的好時機。林奇曾經不顧他所觀察到的不利的工業形勢，買下一系列半導體公司的股票。他說：“如果我是正確的，那我可以賺400％，如果我錯了，我可能損失60％。多好的差額！只要這么去做，你有可能賺20倍，而你充其量損失100％。這一點大眾并不理解?！?

林奇不太相信接管與杠桿收購，他曾嘗試接管過幾家公司，但最后大多以失敗而告終。這些經歷使他認識到不可太相信所得到的內部消息，因為許多所謂的內部消息都是錯的，這常常令人做出錯誤的決策，付出了許多，結果卻一無所得。同時，這些經歷也促使林奇放棄了對杠桿收購的分析，因為他認為杠桿收購會妨礙投資大眾全力參加衰落后的復蘇。

林奇指出，許多投資者對市盈率的分析存在著很大的誤區，認為以較高市盈率出售的公司比以較低市盈率出售的公司更易下跌。其實事實并非如此。如果一家公司呈高速增長，即使它以較高的市盈率出售，投資者仍能比購買市盈率較低、增長速度較慢的公司股票賺取更多的錢。

林奇把股市作為他任意馳騁的競技場，他所取得的非凡業績使他成為世界上薪酬最高的有價證券投資雇員之一。偉大的成功通?？偸切枰獔讨耐度?。不管某一項事業是否值得獻身，如果你尚未達到非常熱愛它的程度，你就難以取得偉大的成就。正如一句古老的法國格言所說，“精神的歡樂會釋放能量”，由技巧帶來的歡樂就是林奇的秘密。