經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展需直面的問題

原發(fā)表媒體：《中國招標(biāo)》2018年第11期

圍繞高質(zhì)量發(fā)展經(jīng)濟的議題，在此從3個方面與同仁作探討：第一，如何建立社會經(jīng)濟發(fā)展新的指標(biāo)體系；第二，如何防范系統(tǒng)性風(fēng)險；第三，什么才是“有效投資”。

一、如何建立經(jīng)濟發(fā)展新的指標(biāo)體系

緊扣高質(zhì)量發(fā)展要求，實現(xiàn)經(jīng)濟有質(zhì)量、有效益地增長，特別需要研討一個很現(xiàn)實的問題，那就是現(xiàn)在各界已達(dá)成的共識——新的發(fā)展階段不應(yīng)以GDP論英雄。

不以GDP論英雄，那以什么論英雄？這是一個很現(xiàn)實的問題。

在宏觀經(jīng)濟可用的各種指標(biāo)中，雖然GDP有明顯的缺陷、局限性，但它仍是一個非常簡潔的“龍頭”指標(biāo)，表現(xiàn)宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢、景氣水平。繼之而起的問題就表現(xiàn)為：強調(diào)了幾年的不以GDP論英雄之后，有關(guān)的權(quán)威評價指標(biāo)體系并沒有實際確立起來。

在很多地方政府、管理部門層面，如何論英雄，它們自己的理解就顯得非常重要了。比如，高層領(lǐng)導(dǎo)強調(diào)環(huán)保非常重要，在有些地方，就要以推行“環(huán)保風(fēng)暴”的形式來追求政績。地方政府、管理部門追求政績無可厚非，“為官一任，造福一方”的內(nèi)在道理是對的，公權(quán)在手，具備社會管理者的身份，當(dāng)然應(yīng)該出政績，但是要把環(huán)保搞成“風(fēng)暴”，那是不是就變成了搞“運動”？或者主觀上并不想如此，客觀上非常容易陷入以搞“運動”來解決問題的方式，往往很容易產(chǎn)生副作用。

再比如，風(fēng)險防范非常重要，緊跟著高質(zhì)量發(fā)展就得考慮如何才能防范風(fēng)險。而風(fēng)險控制如果成為一個論英雄的指標(biāo)，那現(xiàn)在看到的將是各地紛紛在此方面有所表現(xiàn)：政績要體現(xiàn)在如何加強管理、如何防范風(fēng)險因素上。任何一個可能的風(fēng)險之處，都非常嚴(yán)格地予以種種限制，似乎這就是政績了。

以這種“運動”式的形式達(dá)到某一個方面突出的表現(xiàn)而論英雄，并不是真正高質(zhì)量發(fā)展的正路。因此，應(yīng)盡快構(gòu)建一個盡量簡潔可用的考核指標(biāo)體系，即把GDP和其他一些可選擇的主要指標(biāo)綜合起來，形成一個可操作的政績評價指標(biāo)體系，把實際問題解決好。這是幾年來我們反復(fù)體驗到的一個重大現(xiàn)實問題。

二、如何防范系統(tǒng)性風(fēng)險

金融領(lǐng)域的系統(tǒng)性帶有系統(tǒng)性、全局性的特點。“風(fēng)起于青萍之末”，在防患于未然的角度上，當(dāng)然要高度警惕，但是不能說哪個地方稍有風(fēng)險的苗頭，就不惜一切代價把它按住，“一刀切”地來嚴(yán)防死守。

不管是有意，還是無意，“一刀切”是違背供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)在邏輯要求的。要真正防范系統(tǒng)性風(fēng)險，包括系統(tǒng)性金融風(fēng)險，所能奏效的不是過去駕輕就熟、做起來很順手的“一刀切”——什么都防范、都控制、都加強管理，而應(yīng)區(qū)別對待、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，讓市場發(fā)揮資源配置的決定性作用，同時政府更好地發(fā)揮自身的作用。

現(xiàn)實中存在“兩難”：一方面要去杠桿，這是一個總量指標(biāo)，宏觀杠桿可以用廣義貨幣供應(yīng)量（M2）衡量，某一個行業(yè)或企業(yè)的杠桿可以看其負(fù)債率；另一方面，還要穩(wěn)增長。如果去杠桿效果明顯，那么穩(wěn)增長所要求的優(yōu)化結(jié)構(gòu)、區(qū)別對待該怎么處理？防范系統(tǒng)性風(fēng)險要與深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革緊密結(jié)合。也就是說，處理好供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，必然要把優(yōu)化結(jié)構(gòu)作為矛盾的主要方面，在需求管理處理總量問題時，更多地聚焦如何找到合理、有效、可持續(xù)的區(qū)別對待機制。這種區(qū)別對待的機制才是優(yōu)化結(jié)構(gòu)的機制，它配合總量上的需求管理，更多地通過創(chuàng)新解決供給管理面臨的挑戰(zhàn)型任務(wù)。

供給管理、優(yōu)化結(jié)構(gòu)最根本的是要順應(yīng)優(yōu)勝劣汰的市場規(guī)律，由市場規(guī)律搭配必要的產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)經(jīng)濟政策等。政府要讓創(chuàng)新的不確定性在彈性空間中有“自調(diào)節(jié)”機制，而且特別重要的是，政府在其中應(yīng)做好產(chǎn)權(quán)保護(hù)工作，并在方向上加以引導(dǎo)，在一些情況下，可以采取事前、事中、事后區(qū)別對待的鼓勵措施，看不太準(zhǔn)的東西放在事后作鼓勵。這是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的“守正出奇”。

既要遵循市場規(guī)律，還要出奇制勝。政策性金融與產(chǎn)業(yè)政策是配套的，但要想處理好它，讓它真正達(dá)到目標(biāo)，是一個充滿挑戰(zhàn)的難題，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的系統(tǒng)性工程問題。因而不同領(lǐng)域、不同行業(yè)、不同企業(yè)絕不能“一刀切”地解決問題。否則，名為控風(fēng)險，實際上會適得其反，不僅不能優(yōu)化結(jié)構(gòu)、消解風(fēng)險，而且可能制造新的風(fēng)險。

三、什么才是“有效投資”

中央前幾年曾經(jīng)專門強調(diào)過“有效投資”的概念，我所在的研究群體也特別關(guān)注“選擇性的聰明投資”。如何以機制形成有效供給是最關(guān)鍵的。

投資空間客觀存在，如中國100多個百萬人口以上的城市，規(guī)模還在不斷擴大，基礎(chǔ)設(shè)施升級換代的需求也很清楚：今后幾十年是做不完的。北京這些年在努力發(fā)展地鐵、建機場，在做其他很多方面的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。北京如此，全國其他很多城市的情況大同小異。北京機動車中簽率不斷創(chuàng)新低，從側(cè)面反映了發(fā)展?jié)摿屯顿Y空間之大。

如何才能使有效投資可持續(xù)？基礎(chǔ)設(shè)施投資的特點是周期長，一旦資金鏈斷裂，可能全局皆毀。但如果處理得好，也可能實現(xiàn)超常規(guī)創(chuàng)新發(fā)展。中國在此方面一定要做好文章。舉個例子，有關(guān)部門說全中國缺少大概5000萬個停車位，按1個停車位投入10萬元計算，就需要5萬億元的投資。這件事情肯定要做，但政府沒那么多資金，同時還要控制自己的負(fù)債率，該怎么解決呢？可以引入PPP（政府與社會資本合作）機制。只要把機制問題處理好，投資空間還是非常可觀的。

推進(jìn)政策性金融、開發(fā)性金融、小微金融、普惠金融等事項，都要政府在更好地發(fā)揮作用方面“出奇”。若處理不好，就會一塌糊涂；若處理得好，以法治化、規(guī)范化的方式并不斷總結(jié)經(jīng)驗往前推進(jìn)，高質(zhì)量發(fā)展這條路就可能越走越寬。所以，現(xiàn)在國家在努力推進(jìn)PPP機制的過程中是要剎車穩(wěn)一穩(wěn)，要控制風(fēng)險，繼續(xù)讓它健康發(fā)展，而絕不是要叫停。

PPP方面的當(dāng)務(wù)之急，是要盡快推出更高層次的法律依據(jù)，盡快提供法治化、規(guī)范化的依據(jù)。PPP必然會遇到資產(chǎn)負(fù)債方面風(fēng)險處理的問題。地方政府與PPP負(fù)債不可能完全撇清關(guān)系。地方政府與企業(yè)合作來做公共工程，怎么可能所有的負(fù)債都由企業(yè)來背？把這個事情處理好、規(guī)范化，不是由此阻礙PPP發(fā)展，而恰恰能更好地引導(dǎo)其發(fā)展。也就是說，在大家對防范風(fēng)險機制更有信心的情況下，來激勵PPP的長期健康、可持續(xù)發(fā)展。