發達的國家都有發達的金融業

全球的發達國家都有發達的金融業。美國擁有全球最發達的金融中心——紐約，英國的倫敦也是全球發達的金融中心之一。美國、日本等國家在成長為發達國家的過程中，充分利用了金融的力量。

改革開放以來，中國經濟取得了巨大的發展，但是目前中國面臨著跨越“中等收入陷阱”等嚴峻的考驗。想要成功跨越“中等收入陷阱”，邁入發達國家的行列，也要善于利用金融的力量。

中國人為什么勤勞卻不富有

中國有句流傳了數百年的古話：勤勞致富。我們從小就被灌輸勤勞致富的觀念。事實上，勤勞也許可以讓我們實現小康，甚至可能成為中產階層，但它幾乎不可能讓我們致富。在中國大陸，除了馬云、馬化騰等少數人或者說極少數人，絕大部分人并不富裕，甚至還很窮。

“車厘子自由”不是“消費升級的傲嬌型哭窮”

1978年改革開放以來，中國經濟的平均增長速度達到9.5%。以如此之高的速度持續增長如此之久，在整個人類歷史上都是罕見的。美國經濟的增長率常常在2%~3%，如果美國經濟增長率達到4%，而且剛好碰上大選年，美國總統獲得連任幾乎就是十拿九穩。1992—2000年，美國經歷了和平時期持續時間最長的經濟繁榮，但就在這長達8年的經濟繁榮中，美國GDP增長率最高時也只是1999年的4.85%。

可是有一個奇怪的現象，就是在中國，在經濟持續高速增長的情況下，大部分人卻并沒有感覺自己手中的錢增加了多少，大部分人仍然缺乏經濟上的安全感。

2019年春節期間，一篇名為《我26歲，月薪一萬，連“車厘子自由”都沒實現》的文章在網絡上異常火爆。文章中，一位在一線城市工作的女白領感嘆，即使月收入過萬，在春節期間也不敢享用車厘子，因為車厘子的價格實在太高了。隨后，各地網友紛紛曬出了一顆車厘子的價格：0.8元、1.25元、2.8元，甚至還有5元一顆的。

有媒體評論說，“車厘子自由”不過是“消費升級的傲嬌型哭窮”，因為真正的貧困人口連什么是車厘子都不知道。其實，這些媒體犯了一個很大的錯誤，它們混淆了絕對貧困與相對貧困，并用絕對貧困群體的消費標準去衡量相對貧困群體的消費水平。那些從來沒聽說過車厘子的真正貧困人口是絕對貧困，而月收入上萬卻吃不起車厘子的人是相對貧困。有媒體報道說，月收入超過一萬元的人只占工薪人口的20%，屬于高收入群體了。然而，這個高收入群體卻仍然吃不起車厘子。這說明，在中國，即便是所謂的高收入工薪階層，其實也并不是真正的高收入，并不能真正地放心消費。

2019年4月開始，幾乎所有水果的價格都在大幅度上漲，很多甚至翻番。往年15元一斤的荔枝，2019年5月賣到了30多元一斤，而往年兩三元一斤的國產蘋果也賣到了五六元一斤。很多人說，不僅沒有了“車厘子自由”，連基本的“蘋果自由”都沒有了。

相反，在經濟增速只有3%的美國，美國人就感覺自己富有了不少，敢于放心地消費。

為什么會出現這種奇怪的對比呢？原因自然有很多，但其中一個重要的原因是美國的金融業遠比中國發達。美國股市每年上漲的幅度差不多是GDP增速的3倍左右。也就是說，在美國，隨著GDP以3%的速度增長，美國人的勞動收入差不多也按3%的速度增長。但是，更重要的是他們在金融市場中的投資，也就是財產性收入，可能按照9%~12%的速度增長。在美國，50%的家庭在股市里面有投資。因此，在金融業非常發達的美國，老百姓有兩個分享經濟增長成果的渠道，一個是勞動收入渠道，當GDP增長3%的時候，他們的收入會相應增長3%左右；另一個是金融市場投資渠道，這個渠道能給美國公眾帶來9%~12%的收入。這樣，在GDP增長只有3%左右的情況下，美國公眾的收入會增長12%~15%。所以，在金融業發達的美國，不需要8%或者10%的經濟增長速度，經濟與社會也照樣能夠欣欣向榮。

2008年金融危機以來，全球股市持續大幅度上漲，美國的納斯達克指數與道瓊斯指數不斷創出歷史新高。股市的不斷大幅度上漲導致富人越來越富。例如，2017年10月27日，亞馬遜創始人杰夫·貝佐斯取代微軟創始人比爾·蓋茨成為全球首富，因為當天亞馬遜的股價大漲13.22%，達到每股1 100美元，而貝佐斯擁有大約8 000萬股亞馬遜的股票。實際自2017年以來，亞馬遜的股價已上漲了47%。

全球越來越多的財富是通過金融創造出來

現在，在全球各國，金融活動的規模越來越大，公眾的財富越來越多地轉移到股票等金融資產上來，并通過金融活動創造出更多的財富。例如，沃倫·巴菲特的數百億美元家產全部是通過股市投資這一金融活動賺到的。美國的高盛公司每年不停地制造出千萬富翁，2008年美國處于金融危機的水深火熱之中，在美國失業率高達8%、近600萬人失業的情況下，高盛公司3萬名員工的平均工資為34萬美元，但是高盛沒有一家工廠，也不生產任何產品，它開展的全部是金融業務。

在中國，股市還很不完善，股市為公眾創造財富的能力還很差，中國老百姓基本上只能依靠工資等勞動收入來獲得財富。

著名財經評論家王曉波說，如果財產性收入在你的總收入中所占的比重達到50%，你就走在通往財務自由的康莊大道的起點上了。問題是，在中國，即便是高收入的工薪階層，他們的收入也主要來自工資，財產性收入的占比幾乎可以忽略不計。

為什么中國政府要發展普惠金融

想要咸魚翻身，就要增加財產性收入。想要增加財產性收入，就要發展金融。

其實，政府也知道，要讓中國人民都富裕起來，特別是要縮小貧富差距，就要讓低收入人群也有機會參加金融活動。例如，最近幾年，普惠金融這個詞隨處可見。黨中央、國務院高度重視發展普惠金融，“普惠金融”這個詞連續三年出現在李克強的政府工作報告之中，也被寫入“十三五”規劃。在2017年7月的全國金融工作會議上，習近平再次強調要發展普惠金融。發展普惠金融也是我們國家扶貧政策的一個重要方面。

普惠金融這一概念由聯合國在2005年提出，它是指降低金融活動的成本，讓更多人享受金融服務，參與金融活動，以增加他們的收入。普惠金融的重點服務對象就是小微企業、農民、城鎮低收入人群等弱勢群體。

為什么黨中央、國務院這么重視發展普惠金融，并且把發展普惠金融作為扶貧的一個重要政策呢？因為讓低收入群體參與金融，可以提高他們的收入，有助于縮小貧富差距。

國家已經把發展金融、讓更多的人參與金融當作國策了，我們個人更應該學習金融、懂金融、參與金融活動。這樣，我們才能讓自己在這個不進則退的時代不掉隊，不被自己所處的階層淘汰。

美國有病，全世界吃藥

我們之前講過，經濟金融化是一個不可逆轉的趨勢。在經濟金融化的同時，金融也出現了全球化的趨勢。金融全球化體現在金融活動的全球化、金融機構的全球化以及金融資本在全球范圍內的流動等方面。

美國金融危機如何影響全球

金融活動全球化的結果就是有些金融活動看起來似乎與我們并不相干，八竿子都打不上邊，但實際上也對我們的日常生活有很大的影響。

例如，2008年美國爆發了金融危機，這場危機對美國的影響很大。首先，《財富》500強中的很多公司都倒閉了。華爾街的金融巨頭雷曼兄弟破產了，貝爾斯登、美林為了避免破產選擇被收購，花旗集團與AIG的股票價格都曾經跌到1美元以下。其次，因為這場危機，美國2009年的財政赤字達到1.8萬億美元，也就是說2009年美國聯邦政府入不敷出高達1.8萬億美元。

那么，在遙遠的美國發生的這場危機對我們中國老百姓有沒有影響呢？當然有。金融危機爆發后，全世界都緊張起來。為了防止肇始于美國的這場金融危機導致全世界經濟陷入衰退，美國、日本、中國、俄羅斯等國家的領導人在一起開了很多次會議。每次會議結束時，這些領導人都發表聯合聲明說要一起努力，防止金融危機擴散。在小布什擔任美國總統的8年中，因為美國要把反導彈防御系統建到俄羅斯的家門口等問題，俄羅斯與美國的關系一直不怎么好。但當美國爆發金融危機后，俄羅斯也顧不得與美國在這些問題上的爭吵了，轉而與美國一起努力拯救全球經濟。中國也一再表示，將盡中國所能，幫助恢復世界經濟。

2011年8月5日，信用評級公司標準普爾公司將美國政府的信用評級由AAA級降至AA+級，導致全球股市暴跌。由美國、日本等7個發達國家組成的七國集團（G7）的財政部長與央行行長發表聯合聲明，將采取一切舉措維持金融市場穩定。

許多人會問為什么美國爆發金融危機、美國信用等級被降級會把全世界拖下水？為什么美國發生金融危機，要讓全世界來埋單？為什么美國有病，要讓全世界吃藥？為什么不袖手旁觀，讓美國垮掉，正好可以結束美國的霸權？這都是因為全球化，美國發生的金融危機已經不僅僅是美國的問題。

金融活動的全球化

美國有病，為什么全世界跟著吃藥？有兩個原因。

第一個原因是金融活動的全球化。金融活動的全球化就是資本已經不僅僅在本國賺錢，而是在全球范圍內尋找獲取利潤的機會。金融活動的全球化催生了很多很大的跨國金融機構。例如，2008年，全球最大的50家跨國金融機構平均在30個國家設有分支機構，每家平均有264個海外分支機構。

1793年，英國政府任命喬治·馬戛爾尼為正使，以祝賀乾隆皇帝大壽為名出使中國，謀求與中國通商。這是西歐國家首次向中國派出正式使節。乾隆在由馬戛爾尼帶給英國國王喬治二世的信中說，我們中國是世界的中心，地大物博，無所不有，不需要與你們這些沒受過教化的西洋人進行貿易；只是因為我們中國所生產的茶葉、瓷器、絲錦等東西是你們西洋各國必不可缺的，我才動了憐憫之心，準許賣給你們。那時的中國，男耕女織，自給自足，確實不用和別人貿易。當然，以“天朝上國”自居、狂妄自大的清朝很快受到了懲罰。不久之后，英國人就用槍炮逼迫清朝與他們開展貿易。

此一時，彼一時。21世紀的世界與乾隆時候的世界已經完全不一樣了。雖然最近幾年中國在努力轉變經濟增長模式，讓經濟增長更多源自國內消費，但是直到現在，中國的經濟仍然高度依賴出口，而美國又是中國的第一大出口國。據中國商務部的統計，2018年中美兩國之間，僅貨物貿易總額就超過6 300億美元（不包括服務貿易），雙向投資累計超過2 400億美元。2018年，中國對美國貿易順差同比增長17.2%，達到3 233億美元。如果美國經濟出問題，美國國內的消費能力下降，減少對中國商品的進口，中國的很多出口企業就將很難生存下去。如果中國沿海地區的很多出口企業關門了，在這些企業中打工的農民工也就失業了。所以，中國的農民工就業、大學畢業生就業、通貨膨脹率再次持續上漲等問題都和始于美國華爾街的金融危機有關。美國的金融危機不僅是美國的問題，它還影響著中國每一個老百姓的就業、物價、住房等日常生活中的基本問題。

美國是全球的金融中心

美國有病，全球吃藥的原因之二，是在全球所有國家中，美國的金融業最發達，美國是全球的金融中心。

在金融界，有一個現象叫“大而不能倒”，就是當一家金融機構規模很大的時候，即便它出了問題、可能倒閉，政府也不會讓它倒閉，因為它一旦倒閉，整個國家的經濟就會垮掉。例如，中國的工、農、中、建四大國有銀行，它們中的任何一家倒閉，對中國而言都將是一場災難，所以政府是不會讓它們任何一家倒閉的。

同樣，美國發生金融危機，全世界都想辦法救它就是因為美國的金融業最發達、在全世界的影響最大。紐約的華爾街不過是彈丸之地，但2008年華爾街上的貝爾斯登、雷曼兄弟等幾家公司的倒閉引發的沖擊就像海嘯一樣，排山倒海似的沖擊全球各國。

為什么華爾街幾家公司的倒閉能產生如此巨大的影響？因為華爾街是全球最主要的金融中心，而全球經濟運行所需要的龐大資金量在很大程度上就是通過華爾街這個金融中心流動的。所以一旦美國的金融出了問題，就會影響全世界。

發達國家都有發達的金融業

當今全球的發達國家都有發達的金融業。美國是全球實力最強大的國家，美國的金融業也是全球各國中最強大的，美國金融業的發達程度體現在很多方面。

具有廣度與深度的金融市場

金融業的發達首先體現為金融市場的發達，而金融市場的發達程度主要體現在金融市場的廣度與深度。金融市場廣度的標志之一是市場參與者類型的多樣性。在一個具有廣度的金融市場中，會有各種不同類型的參與者進行金融活動，有個人投資者，也有機構投資者；有國內的投資者，也有外國投資者；有進行短期投機的，也有長期投資者；等等。在一個金融市場中，參與者的類型和數量越多，這個市場被某些人操縱的可能性就越小，市場中金融資產，例如股票的市場價格就越能準確反映資產的內在價值，資金這一稀缺資源的配置效率也就越高。例如，雖然美國的股市也會出現泡沫甚至嚴重的泡沫，但總體而言，蘋果、微軟、亞馬遜這樣業績好的上市公司的股票會給投資者帶來豐厚的回報，很少像中國A股一樣出現業績很差而股價暴漲的“妖股”。

金融市場廣度的標志之二是金融產品的多樣性。美國的金融市場之所以發達，也在于它能夠提供各種各樣的金融產品，可以滿足投資者的各種需要。如果投資者想購買某種金融產品而市場上沒有的話，美國的投資銀行等金融機構可以創造出這種產品。

金融市場發達程度的另一個體現是市場的深度，即市場中是否存在足夠大的經常交易量，從而可以保證某一時期、一定范圍內的成交量變動不會導致市價的失常波動。換句話說，金融市場的規模足夠大，所以不太容易發生整體性的暴漲暴跌。

道瓊斯指數與納斯達克指數很少出現單日暴漲5%或者暴跌5%的情況，也從來沒有出現過將近一半的上市公司的股票在同一天下跌、跌幅達到10%的情況。而在中國的A股，上證綜合指數僅在2008年這一年中，跌幅超過5%的交易天數就多達14天，漲幅超過5%的交易天數達到4天。2001年10月23日，上證綜合指數上漲了9.86%，而深圳成指更是上漲了10%，一度漲停。

具有全球影響力的金融機構

美國擁有全球最強大的各類金融機構。例如，證券業是傳統金融的四大組成部分之一，而以從事證券業為主的投資銀行（證券公司）在現代金融業中占據非常重要的地位。美國的摩根士丹利與高盛都在當今全球最有影響力的投資銀行之列。2001年，高盛首席經濟師吉姆·奧尼爾在一份研究報告中將巴西、俄羅斯、印度與中國等4個發展中國家稱為“金磚國家”，首次提出“金磚四國”這一概念，用于代稱世界新興市場，之后“金磚國家”一詞被全球各界普遍采用。高盛的這一報告甚至影響了國際政治。2009年，“金磚四國”國家領導人在俄羅斯舉行首次會晤，此后每年舉行一次。

美國金融機構強大影響力的另一個體現就是信用評級。全球兩家頂尖的信用評級公司——標準普爾與穆迪都是美國的。2011年8月5日，標準普爾將美國長期主權信用評級由AAA降至AA+，評級展望負面。這是美國歷史上首次失去AAA信用評級，而標準普爾下調美國主權信用評級的行為引發了持續數周的全球股市震蕩。

強大的金融創新能力

目前全球常用的金融產品、金融工具與金融制度中，很多都是由美國的金融機構創造出來的。強大的創新能力讓美國的金融市場與金融機構得以保持其在全球的領先地位，因為通過金融創新，美國的金融市場與金融機構能夠為客戶提供他們所需要的服務。例如，現在流行的對沖基金就是在20世紀50年代由美國人創造出來的。中國的科創板在2019年6月13日正式開板，科創板與A股主板、創業板的重要不同之處就是科創板將允許上市公司發行特別表決權股票，而特別表決權股票就是在20世紀30年代由美國的投資銀行創造的。