介紹

“整個(gè)市場都在等待Facebook的上市，”喬納森·麥克尼爾（Jonathan Mcneil），CXT科技基金的首席分析師在2012年5月16日對基金投資委員會(huì)說了這番話。此時(shí)備受期待的Facebook首次公開發(fā)行正在籌備中，按計(jì)劃在3個(gè)小時(shí)內(nèi)，麥克尼爾要代表CXT科技基金最終向Facebook的主承銷商摩根士丹利表示他們是否對這筆交易感興趣。“我們已經(jīng)做了分析，并且我們很愿意就是否應(yīng)該買Facebook首次公開發(fā)行的股票給出建議。”，麥克尼爾邊說邊用手指著Facebook的初步招股說明書。

最初股票的市場定價(jià)在20至30美元之間，然后股價(jià)升至34至38美元之間，這家成立8年的公司總估值將超過1 000億美元。這個(gè)價(jià)格將成為當(dāng)年最大的一次IPO，也是美國歷史上第二大IPO。這個(gè)交易也似乎讓機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者產(chǎn)生了濃厚的興趣，但是這個(gè)估值——接近12個(gè)月收益的100倍，以及12個(gè)月銷售額的26倍——似乎十分昂貴，即使按照技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)同樣如此。然而，F(xiàn)acebook改變了消費(fèi)者在網(wǎng)上的互動(dòng)方式，推動(dòng)了社交媒體的興起。這種爆炸式增長似乎將改變公司廣告的投入方式，而Facebook無疑將會(huì)獲得更多的廣告份額。

[1] This case has been written on the basis of published sources only. Consequently， the interpretation and perspective presented in this case are not necessarily those of Facebook or any of its employees.