第一章 我們面對的風險與收益的世界

人類其實就只有那么兩三個故事，但它們每次都以不同的面目在重復著，好像之前從未發生過似的。這好比鄉間的云雀，千百年來反復吟唱的都是那五個音調。

——薇拉·凱瑟，《哦，拓荒者》（Willa Cather，O Pioneers）

發生在我們身邊的金融故事應該就屬于人類的那兩三個故事中的一個吧。金融出現在人類最早的文明之中，其歷史至少可以追溯到七千多年前的古西亞時期，當時人們使用的楔形文字后來被普遍認為是用來記賬的。金融在中國的歷史同樣由來已久。考古學者們在殷墟考古挖掘中發現了用來陪葬的貝殼，這將金融在中國的歷史確立在三千多年前的殷商時期。

在人類文明漫長的演進過程中，金融在不斷發展變化著。金融不僅一直在以各種直接或是間接的方式參與著人類文明的塑造，自身也成為人類文明的一部分。浩如煙海的創新推動著金融數千年的演進，其間有無數值得紀念、具有里程碑意義的事件。例如，公元1024年中國北宋時期出現的世界最早的紙幣“交子”；1494年復式記賬法的發明；1602年世界第一家股份制公司荷蘭東印度公司在荷蘭開始運營；1807年著名的《拿破侖法典》在歐洲強化了有限合伙人制度的實施；1964年威廉·夏普（William Sharpe）在《金融期刊》（Journal of Finance）發表了后來為他帶來諾貝爾經濟學獎的資本資產定價模型（Capital Asset Pricing Model，簡稱CAPM），為金融市場找到了簡單、有效的描述風險和收益關系的量化模型；尤金·法瑪（Eugene Fama）在1965年提出有效市場假說，使得人們對金融市場行為的理解更為深刻，讓投資變得更為透明化和系統化，直接帶來指數投資基金（Index Funds）的出現和繁榮；1973年芝加哥期貨交易所成立，同年，費希爾·布萊克（Fischer Black）和邁倫·斯科爾斯（Myron Scholes）發表了基于“無套利原則”構建的給金融期權定價的數學模型，為“天下沒有免費的午餐”找到了完美的數學表達，這兩個事件合力催生了一個規模龐大的金融衍生品市場在全球的出現……

人類歷史上下數千年，金融產品和服務乃至金融業態在不斷豐富著，與人類經濟社會活動的相互影響在不斷深入著。金融在不斷改變著人類文明的進程和風貌。耶魯大學金融學教授威廉·戈茲曼（William N.Goetzmann）在2016年出版了風靡全球的世界金融史巨著《金錢改變一切》，他采用的副標題即是“金融如何塑造文明”。在導論中，威廉·戈茲曼寫道：“金融對城市文明的誕生、古典帝國的興起以及對世界的探索都發揮了至為關鍵的作用。”