第三節 持續化投資成功的基石之一：對自己有著理性客觀的認知

經歷過幾輪的牛熊周期之后，我對于投資系統性的思維有了更深刻的認知：從單獨的壓中大牛股思維邏輯（比拼商業洞察力、企業的研究細則、預測未來企業行為的準確度），漸漸過渡到真正的概率化思維。前者能夠次次壓中的概率極低（不是巴菲特和芒格一樣的商業天才并且可影響公司管理層）；后者只要方向對了，安全邊際足夠大，長期投資過程中我們不必非得具備巴菲特和芒格的商業眼光和能夠影響管理層的權力，效果也同樣優秀。

在這里，我要引入另一個投資大師級別的人物—巴菲特的大師兄沃爾特·施洛斯，很多人恐怕對他知之甚少。這和他的低調和管理規模較小、不在華爾街辦公有關系。而他卻憑借極其簡單的投資策略取得了傲人的長期復合收益率。施洛斯的策略極其簡單，價格是第一位的，相比于價值要有折扣，公司歷史要悠久，股價處于歷史底部，不要有太多的債務，管理層最好持股。就這樣，實現了前46年扣除費用后20%的年化收益率，總收益率達到5500倍。施洛斯的理性除了在投資上有所體現外，更體現在對于自身的定位上。他一直在強調要坦誠地面對自己，知道自己喜歡什么；他喜歡簡約的生活，喜歡自如，喜歡沒有壓力，所以他管理的資金一直不大。他說，不能像彼得·林奇一樣奔波，太累了，所以林奇工作十幾年就退休了。他也沒有超強的商業洞察力，不能像巴菲特那樣能夠對管理層進行清晰的評估，不被管理層影響，所以他們不與管理層交流。我喜歡施洛斯，不在于我要復制他的投資體系和策略，而是喜歡他的理性和坦然，真正的理性是看清楚自己的優劣，知道自己不能做什么，知道自己的無知，不高估自己，這在投資界人人都想給自己張貼出下一個巴菲特、索羅斯、西蒙斯的趨勢中，顯得尤為珍貴。