ETF適合哪些投資者？

正是由于ETF擁有諸多優(yōu)點(diǎn)，在實(shí)踐中，每一類個(gè)人投資者都可以從ETF的投資中找到自己的樂趣。

圖2.6　不同類型投資者的ETF投資方式

長(zhǎng)期型價(jià)值投資者

如果沒有時(shí)間進(jìn)行市場(chǎng)研究，投資者可以通過長(zhǎng)期持有ETF，簡(jiǎn)單地獲取市場(chǎng)長(zhǎng)期平均收益。從長(zhǎng)期來看，主動(dòng)型投資策略很難超越指數(shù)、戰(zhàn)勝市場(chǎng)，因此投資者可以將ETF作為一個(gè)較好的中長(zhǎng)期資產(chǎn)配置工具。投資者用ETF打造“核心—衛(wèi)星”組合[1]不僅可以獲得指數(shù)所代表的市場(chǎng)組合的收益，而且交易更靈活。比如，投資者可以將自己資產(chǎn)的60%—80%配置于跟蹤市場(chǎng)指數(shù)的ETF，作為“核心”投資資產(chǎn)，期望未來獲得市場(chǎng)的平均收益，不至于錯(cuò)過牛市行情。同時(shí)，投資者運(yùn)用不同類型的ETF的輪動(dòng)組合，構(gòu)造“衛(wèi)星”投資資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)增強(qiáng)投資收益。

自信型短期投資者

如果對(duì)自身擇時(shí)能力有信心，投資者可以通過ETF進(jìn)行指數(shù)的中短期趨勢(shì)交易，獲取指數(shù)波動(dòng)收益。ETF的T+0或T+1交易方式使得基金的流動(dòng)性比其他指數(shù)型基金要好，而且ETF在二級(jí)市場(chǎng)的交易費(fèi)用非常低廉，同時(shí)ETF不收取印花稅，基金分紅和差價(jià)收入也無需交納所得稅。因此，投資者利用上述優(yōu)點(diǎn)可以通過ETF進(jìn)行波段操作。此外，由于ETF具有特殊的實(shí)物申購和贖回機(jī)制，投資者可以在一、二級(jí)兩個(gè)市場(chǎng)瞬時(shí)完成對(duì)沖操作，以實(shí)現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)下的套利。

激進(jìn)型策略投資者

如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力更高且有更多時(shí)間關(guān)注市場(chǎng)，投資者可以通過ETF融資融券進(jìn)行帶杠桿指數(shù)趨勢(shì)交易和賣空交易，并與股指期貨、期權(quán)等衍生品進(jìn)行組合交易。激進(jìn)型操作需要投資者具有更多的專業(yè)知識(shí)和操作技巧。