隨機游走理論由多名學者(Jules Regnault(1863),Louis Bachelier(1900),Maurice Kendall(1953),Paul Cootner(1964))先后提出,并經(jīng)過Burton Malkiel(1973)的暢銷書《A Random Walk Down Wall Street》弘揚光大,該理論認為:股票價格的變化類似于“布朗運動”,簡單說就是股票價格的波動是完全隨機的,并且沒有什么明確的規(guī)律可因循。因此,股票未來的漲跌是不可以預測的,根據(jù)技術圖表來預知未來股價走勢的說法,實際上是一派胡言?;诓祭蔬\動的對數(shù)正態(tài)隨機漫步理論,也是金融工程的主要基礎之一。