五、本書內(nèi)容綜述

本研究分為以下3篇：第一篇，國際金融危機(jī)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響效應(yīng)研究；第二篇，中國宏觀審慎政策的工具選擇與制度框架研究；第三篇，宏觀審慎政策與貨幣政策的關(guān)系研究。

第一篇包含兩章。第一章概要性地介紹了2008—2009年國際金融危機(jī)發(fā)生的起因、過程及其嚴(yán)重后果，并總結(jié)了目前有關(guān)該危機(jī)形成原因及其機(jī)理的研究結(jié)論。第二章為第一部分的核心章節(jié)，我們通過一個(gè)開放經(jīng)濟(jì)DSGE模型，定量地測(cè)量了國際金融危機(jī)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的影響效應(yīng)，以及美國量化寬松政策（QE）對(duì)中國的溢出效應(yīng)，并評(píng)估了中國應(yīng)對(duì)危機(jī)所采取的非常規(guī)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效果。此外，也對(duì)影響中國經(jīng)濟(jì)周期的因素進(jìn)行了分析。該研究成果對(duì)于中國未來應(yīng)對(duì)類似的危機(jī)具有重要的參考價(jià)值。

第二篇包含五章（第三章至第七章）。第三章的前半部分介紹了有關(guān)金融危機(jī)的各種理論假說，后半部分對(duì)歷史上發(fā)生的重要金融危機(jī)，包括南海金融泡沫、1929—1933年的美國大蕭條、20世紀(jì)80年代的日本金融危機(jī)以及目前的歐債危機(jī)，進(jìn)行了回顧和分析。第四章介紹和比較了后金融危機(jī)時(shí)代各國的金融監(jiān)管體系的改革進(jìn)展和制度框架的建設(shè)現(xiàn)狀，以期對(duì)中國的宏觀審慎政策框架建設(shè)提供借鑒。第五章提出了中國金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量方法，構(gòu)建了中國的國家金融壓力指數(shù)和國家金融條件指數(shù)，利用相應(yīng)指數(shù)識(shí)別了中國過去20多年來的金融壓力期，并給出了金融壓力預(yù)警方法和預(yù)警指標(biāo)體系。第六章利用半?yún)?shù)APARCH模型定量分析和測(cè)量了中國16個(gè)上市商業(yè)銀行以及金融業(yè)整體的長期風(fēng)險(xiǎn)和短期風(fēng)險(xiǎn)。基于上述的分析和研究，第七章我們提出了中國宏觀審慎政策的具體工具的選擇建議，以及中國宏觀審慎政策的制度框架的具體模式。

第三篇的主要內(nèi)容包含在第八章至第十章。第八章是有關(guān)中國宏觀審慎政策與貨幣政策的關(guān)系。通過建立一個(gè)包含銀行部門的DSGE模型，我們研究了貨幣政策與宏觀審慎的替代與互補(bǔ)條件，給出了確保中國貨幣穩(wěn)定和金融穩(wěn)定的工具組合。在第九章，我們提出了中國宏觀審慎政策的總體分析框架，即中國金融系統(tǒng)（市場(chǎng)）穩(wěn)定性的監(jiān)管指標(biāo)體系。最后在第十章對(duì)全書進(jìn)行了總結(jié)，并提出了理論和政策建議。